HODL에서 일회용 밈까지, 고도로 분산된 시장에서 어떻게 살아남을 수 있을까?

GM(Good Morning), 朋友们。 加密市场正在经历翻天覆地的变化，我们必须调整策略和战术，因为过去那些行之有效的方法已经不再适用。 传统的'존버(HODL)'策略正在逐渐失去作用。随着市场波动性加剧，新项目层出不穷，长期持有的信念变得更加脆弱。 如今, 市场的生存法则是灵活交易，不断调整持仓，在一个分散化且充满不确定性的环境中寻找机会。 能否成功适应这种新局面，将决定你是生存下来还是被市场淘汰。 让我们深入探讨一下，看看在这样的市场中，是否还有一线生机。 Altcoin Casino：如何在碎片化的加密货币市场中找到生存之道 对于那些在过去一年到一年半内才进入加密市场的人来说，这个市场正在经历一场深刻的转变。 曾经通过中心化交易所轻松实现盈利的"捷径"，如今变得愈发复杂。市场的运作方式更像是一个赌场，而不是一个传统的交易市场, 这要求投资者具备前所未有的灵活性和敏锐度。 传统的'존버(HODL)'策略，虽然在早期周期中曾经奏效，但现在已经不再适用。持有周期变得越来越短，从几周甚至缩减到几天(还记得那些老玩家告诉我们，只需要低价买入山寨币，然后等到高点卖出吗？)。 这种变化的背后，是新币和新项目的不断涌现。每一个新项目都在争夺市场的注意力和资金，不断挑战现有项目的地位。 即使是一些传统上被视为利好的事件，也可能带来意想不到的后果。例如，特朗普推出了一种备受瞩目的 밈(meme), 这可能吸引大量新用户进入加密市场，但同时却可能导致许多山寨币的价值暴跌。通常，受益者仅限于비트코인(BTC), 솔라나(SOL) 以及相关的 밈(meme) 币。 许多投资者从中吸取了惨痛的教训——如果投资组合没有重仓 비트코인(BTC) 和 솔라나(SOL), 就可能遭受巨大损失。 类似的情况也发生在 Berachain 的发布上，这一事件吸引了大量关注和资金，但却对 Abstract 生态系统造成了冲击。 在这样一个动态且难以预测的市场中，最明智的做法是接受波动性是市场的常态，并认识到随着新币种、新链和新项目的不断涌现，这种波动性可能会进一步加剧。 因此，许多投资者正在重新调整策略, 增加 비트코인(BTC) 和 스테이블코인(Stablecoin)的持仓比例，同时大幅削减长期 altcoin 的头寸。市场的焦点也从"长期投资" altcoin 转向了"短期交易"的战术性操作。 目标是避免成为那些失败项目的"最后信徒"，眼看着它们的价值归零。 在当前周期接近尾声的阶段，基于长期投资逻辑买入 비트코인(BTC) 以外的币种，其风险回报比可能并不理想。尽管 altcoin 可能接近底部，但大多数币种、NFT 或生态系统同时冲击新高的可能性越来越低。 每天都有大量新币种的推出，这稀释了市场的注意力和资金，使得现有项目重新崛起变得更加困难。 当前的加密货币周期充满了前所未有的挑战，原因在于市场中普遍弥漫着一种比以往更强的不确定感。这种不确定性主要源自这样一个事实：即使是那些备受欢迎的 altcoin, 在经历大幅下跌后，也没有足够的信心能确认它们会反弹。 回顾 2017 年和 2021 年的周期，投资者通常对买入 altcoin 的下跌行情充满信心，只要这些项目的市值 (mcap) 不过于低微(通常低于 1 亿美元)。当时的普遍看法是，这些币种会在周期内恢复其价值，至少不会在本轮周期中彻底沉寂。那些早期获得市场关注的币种往往能保持其热度和市场地位，直到周期结束。 然而，这一轮周期完全不同(是的，确实如此)。市场中充斥着各种叙事和子叙事，每一种都在争夺投资者的注意力，但这些注意力往往转瞬即逝。投资者如今对"抄底" altcoin 更加谨慎，因为一个币种的整个叙事随时可能崩塌，导致投资变得一文不值。 与过去以单一主线为核心的周期不同，现在的市场呈现出多个叙事驱动的小周期，每个小周期都有自己的高潮和低谷。비트코인(BTC) 和 솔라나(SOL) 被普遍认为是相对安全的选择，最终可能会恢复其价值，但对于那些追求高倍数增长的投资者来说，它们的潜在回报可能并不吸引人(毕竟 비트코인(BTC) 从底部已经上涨了 6 倍，而 솔라나(SOL) 则上涨了 20 倍)。问题在于是否应该将资金投入到诸如 AI 加密货币这样的领域。虽然这些领域最近备受关注，但它们已经从历史高点大幅回落，而且没有明确的迹象表明它们能够重回巅峰。 市场的高度碎片化使得投资者很难准确识别并抓住新兴趋势。加密货币自诞生以来一直是一个投机性市场，尽管过去的周期试图通过强调"经过同行评审的区块链技术""扎实的基本面"和"现实世界的应用"来为其正名。然而，本轮周期似乎已经放弃了这种伪装，转而接受一种更现实的观点：一切都取决于如何吸引并保持市场的注意力。这种趋势导致市场中投资者的注意力周期显著缩短。曾经持续一到两年的"牛市周期"，如今被压缩到短短几个月、几周，甚至几天。 当前市场似乎正经历一个 밈(meme) 超级周期(或者说这个周期已经结束了？)。然而，即使是那些最受欢迎的 밈(meme), 也经历了从巅峰的大幅回落，这让投资它们的合理性变得更加令人质疑。 在当前的加密市场中，投资者面临的"接盘风险"比以往任何时候都更高。在过去的周期中，当币种出现类似的下跌时，投资者通常会将其视为抄底的机会，因为这些币种最终反弹的可能性几乎是毋庸置疑的。然而，如今的问题是，这些币种是否还能重新获得它们曾经的市场关注。当前市场更倾向于支持那些处于领先地位的币种，而不是那些表现落后的项目。即便某些项目有着强大的基本面，但如果缺乏市场热度，也很难获得青睐。 尽管 밈(meme) 币和 AI 项目在当下市场中表现出色，但投资者对这些趋势仍然保持谨慎，因为市场关注点的转移往往迅速且难以预测。这种普遍的不确定性来自于投资者面临的选择过于繁多。加密市场中有成千上万的币种和项目在争夺注意力，这让投资者难以判断哪些项目有真正的潜力，哪些只是昙花一现。市场注意力的分散和短暂，使得很难在某个项目上形成长期的市场共识。一个值得深思的问题是，这种现象是否已经成为加密市场的新常态，还是仅仅是当前市场环境下的暂时现象。

GM(Good Morning) 투자자들의 '존버(HODL)'에 대한 신뢰가 약해지는 것은 더 광범위한 경제 현실을 반영할 수 있습니다. 경제 전망이 불확실한 상황에서 투자자들의 위험 선호도가 크게 낮아졌습니다. 전통적인 4년 주기에 대한 논쟁도 점점 늘어나고 있으며, 일부는 주기가 더 길어질 수 있다고 예측하고 있습니다. 그러나 현재 시장 성과를 보면 4년 주기가 여전히 존재하지만, 과거와 비교하여 상당한 변화가 있습니다. 예를 들어 현재 주기의 시장 성과는 상대적으로 저조합니다: 비트코인(BTC)은 이전 역대 최고점의 약 1.5배에 불과하고, 이더리움(ETH)도 새로운 역대 최고점을 돌파하지 못했습니다. 이러한 시장 성과는 주로 마이클 세일러의 비트코인 지지, 비트코인 ETF 출시 등 특정 이벤트에 의해 주도되었습니다. 그러나 비트코인 생태계 외부로의 자금 유입은 매우 부진하며, 투기 자본은 수명이 극단적으로 짧은 밈(meme) 코인으로 더 많이 몰리고 있습니다. 현재 시장에서는 광범위한 투기 자금이 거의 사라졌고, 시장에 충분한 동력이 없어 전반적인 새로운 고점을 돌파하기 어려운 상황입니다. 대신 자금이 기존 암호화폐 영역 내에서 순환하며 '넷 제로' 상태를 보이고 있습니다. 주요 유동성 공급자가 부족하여 이러한 산발적인 핫스팟들이 전체 자금 흐름을 이끌어내거나 새로운 투자자들을 유치하기 어려운 상황입니다. 이번 암호화폐 시장 주기의 성과는 이전 상승장과 크게 다릅니다. 이는 암호화폐 시장 주기의 본질에 대한 깊이 있는 고찰을 불러일으켰습니다. 현재 시장에는 광범위한 투기 열풍이 부족하며, 수익은 주로 비트코인(BTC)에 집중되어 있고 자금은 암호화폐 생태계 내부에서 순환하고 있습니다. 이는 시장이 새로운 작동 방식에 적응하려 노력하고 있음을 보여줍니다. 과거 상승장을 이끌었던 핵심 요인들, 예를 들어 완화적 통화 정책과 개인 투자자들의 열정 등이 현재 환경에서는 그다지 두드러지지 않습니다. 또한 투자자들이 기대해 온 '알트코인 시즌'도 아직 진정으로 도래하지 않았습니다. 비트코인 ETF 출시 이후 비트코인 시가총액과 다른 암호화폐 총 시가총액 간 격차(BTC-TOTAL2 지표)가 계속 벌어지고 있습니다. 과거 알트코인 시즌에는 많은 투기 자금이 시장에 몰렸고 거의 모든 코인들이 차별 없이 상승했습니다. 그러나 현재 비트코인은 ETF, 마이크로스트래터지의 전략적 배치, 거시경제 환경, 정치적 요인 등에 더 많이 영향을 받는 독립적인 존재로 보입니다. 반면 알트코인 시장은 더 위험한 '도박장'과 같습니다. 시장에 큰 자금 순유입이 있고 올바른 투자 방향을 선택할 수 있어야만 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이 도박장에서 '각자의 승자에게는 패자가 따르게' 됩니다. 과거 주기와 비교하면 2025년 암호화폐 시장은 더 복잡하고 파악하기 어려워 보입니다. 시장에는 너무 많은 '투자 트랙'(다양한 알트코인과 세분화된 영역)이 존재하며, 매일 새로운 토큰들이 쏟아져 나와 투자자들의 관심과 자금을 끌어당깁니다. 선택의 폭이 넓어져 투자자들이 진정한 잠재력을 가진 프로젝트를 빨리 식별하기 어려워졌고, 실패 프로젝트에 빠질 위험도 높아졌습니다. 이처럼 빠르게 변화하는 시장에서 성공하려면 탁월한 통찰력, 민첩한 시장 감각, 유연한 대응 능력이 필요합니다. 그럼에도 불구하고 여전히 미래의 알트코인 시즌에 대한 확신을 가진 이들이 있으며, 저 또한 그들의 예측이 실현되기를 진심으로 바랍니다. 오늘 이상으로 공유를 마치겠습니다. 주말 즐겁게 보내시기 바라며, 다음 주에 다시 만나겠습니다!