CoinEx 리서치 보고서 | 2025년 1월: 트럼프의 추세에 따른 비트코인 및 알트코인에 대한 우려

GM(Good Morning) 연구부 2025년 1월 보고서는 이번 달 시장의 격렬한 변동을 중점적으로 분석했으며, 정치적 동향, 기관 참여 및 거시경제 요인의 영향을 받았습니다. 비트코인은 10만 달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록했지만, 알트코인은 트럼프 관련 토큰들의 자금 유출로 침체되었습니다. 중국 DeepSeekAI 모델의 부상은 전 세계 기술 및 암호화폐 시장을 더욱 교란시켜 가치 재평가를 초래했습니다. 기관 투자자들의 비트코인 채택은 계속 증가했지만, 월말 시장 하락은 잠재적인 조정에 대한 우려를 불러일으켰습니다. <2025년의 동란 개막> 비트코인은 약 92,500달러에서 새해를 시작했고, 102,000달러에 근접한 가격으로 마감하며 동란의 거시경제 환경에서도 회복력을 보였습니다. 연준은 노동 시장이 여전히 강하고 인플레이션이 지속되는 이유로 금리를 4.25%-4.50%로 유지했지만, 일본 중앙은행은 정책 금리를 0.25%에서 0.50%로 인상했습니다. 공식 트럼프 밈 코인(TrumpMemecoin)과 트럼프 관련 WorldLibertyFinance(WLFI)가 시장의 관심을 끌었지만, 자금 유출 효과로 인해 알트코인의 성장이 제한되었습니다. 현재 시장 여건상 즉각적인 호재 부재로 인해 비트코인은 단기 조정 국면에 접어들 수 있습니다. <트럼프 효과: 밈 코인 열풍, DeFi 급속 확장> 도널드 트럼프의 대통령 취임을 앞두고 그의 암호화폐 시장에 대한 영향력이 크게 증가했습니다. 그의 팀은 솔라나의 Meteora 플랫폼에서 공식 트럼프 밈 코인(TrumpMemecoin)을 발행했고, 기존 SOL 생태계의 유동성 공급자(Raydium 등)를 우회했습니다. 이로 인해 솔라나의 스테이블 코인 공급량이 90억 달러를 돌파하며 130% 급증했고, 솔라나 DEX 거래량도 역대 최고인 2,580억 달러를 기록하며 이더리움의 3배를 넘어섰습니다. 이 밈 코인의 완전 희석 가치(FDV)는 일시적으로 700억 달러를 초과하며 SHIB, PEPE, WIF 등 선도 밈 코인을 능가했습니다. 투기 열풍이 지속되면서 퍼스트레이디 멜라니아 트럼프가 MelaniaToken을 갑자기 출시하며 시장 거래 활성화를 더욱 부추겼습니다. 그러나 연이은 토큰 발행으로 인한 유동성 고갈은 결국 조정을 불러왔습니다. 한편 트럼프 관련 이더리움 기반 DeFi 프로젝트 WorldLibertyFinance(WLFI)는 프리세일 단계에서 3억 달러 이상을 성공적으로 모금했습니다. 이는 트럼프의 암호화폐 내러티브가 밈 코인을 넘어 기관급 DeFi 상품으로 확장되고 있음을 보여줍니다. 중국의 DeepSeekAI 모델이 설 연휴 직전 공식 출시되며 전 세계 AI 및 금융 시장을 강타했습니다. 이 모델은 서구 경쟁 제품에 비해 훨씬 낮은 훈련 비용으로 전문가 혼합(MoE, Mixture of Experts) 아키텍처를 사용하여 계산 효율성을 최적화했습니다. DeepSeek의 등장은 미국 기술주 대량 매도를 촉발했고, 엔비디아(NVDA)는 하루 만에 17% 폭락하며 투자자들이 AI 경쟁 구도를 재평가했습니다. AI 관련 암호화폐 토큰들도 시장 회피 심리 고조로 큰 폭 하락했습니다. 그러나 DeepSeek의 부상은 시장에 대한 근본적 위협이 아니라 필요한 시장 재조정을 의미하며, AI 기술 보급을 가속화하고 암호화폐 산업에 새로운 기회를 가져다 줄 것으로 보입니다.

출처:LiveBench

기관의 비트코인 참여 확대와 정책 전환

1월, 기관의 비트코인 참여도가 여전히 강세를 보이고 있으며, 다양한 정책 발전에 힘입고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 대행 의장 MarkUyeda가 전문 암호화폐 태스크포스를 설립했고, 트럼프 대통령은 취임 첫 주에 행정명령에 서명하여 암호화폐 혁신을 추진하고 더 광범위한 암호화폐 채택을 위한 정책 신호를 보냈습니다. 또한 일리노이 주 의회는 주 차원의 비트코인 준비금 설립을 목표로 하는 법안을 추진하고 있으며, 이는 아리조나 주가 암호화폐를 공공 재정에 포함시킨 것과 맥을 같이 합니다.

미국 외에도 주권 기관들이 비트코인 배분 비율을 높이고 있습니다. 체코 중앙은행은 비트코인을 국가 준비금에 포함하는 것을 승인했고, 노르웨이 주권 부유 펀드는 비트코인 보유액이 전년 대비 150% 증가하여 3.5억 달러를 넘어섰습니다. 이러한 움직임은 정부 재정 기관과 기관 투자자들이 가치 보존 수단으로서 비트코인에 대한 신뢰가 강화되고 있음을 보여줍니다.

스테이블코인 자금 유입과 시장 신중한 분위기

스테이블코인 자금 유입이 강세를 유지하고 있으며, 1월에는 약 99억 달러가 시장에 유입되어 지난 3개월간의 자금 증가 추세를 이어갔고, 이는 시장의 상승 기조를 뒷받침했습니다. 비트코인이 역대 최고점을 기록하는 가운데, 이러한 자금 유입은 스테이블코인 유동성이 시장 동력에 중요하다는 점을 더욱 강조했습니다.

그러나 전반적인 시장 추세가 낙관적이었음에도 불구하고, 1월 말의 눈에 띄는 조정은 투자자들의 신중한 태도를 보여줍니다. 스테이블코인 자금 유입이 둔화되거나 심지어 순유출로 전환된다면, 시장은 조정 국면에 접어들어 변동성이 높아질 수 있습니다. 투자자들은 스테이블코인 자금 흐름을 면밀히 모니터링하여 시장 심리의 핵심 지표로 활용해야 합니다.

2025년 2월 시장 전망

2월 시장 동향은 기관 동향, 규제 정책, 그리고 스테이블코인 자금 흐름의 영향을 받을 것입니다. 거래자와 투자자들은 경계를 늦추지 말고 거시경제 환경과 유동성 추세에 따라 전략을 조정하여 시장 변화에 대응해야 합니다.