다음 AI 에이전트 열풍은 어떤 모습으로 등장할까요? 간단한 견해를 말씀드리면:
1) 명인 코인과 각종 밈(meme) 코인의 지속적인 작용은 큰 재산 향연을 가져오지 않을 것이며, 단지 시장의 남은 유동성만 고갈시키고 불장(Bull market)의 진행과 기대를 앞당길 뿐입니다. 왜냐하면 모두가 대통령 코인을 "확실한 기회"로 기대하고 있지만, 그 대통령의 명성과 현실 세계의 영향력 보증 효과라는 논리는 명백히 성립하지 않습니다. 트럼프가 그 예를 보여주었습니다.
이런 종류의 코인은 제로섬 게임을 피할 수 없으며, 결과적으로 소수의 사람들만 돈을 벌게 하고 대부분의 개인 투자자들은 더 큰 확률로 손실을 보고 떠날 것입니다. 이는 시장의 1, 2차 구조적 붕괴를 가속화할 것이며, 과거 VC 주도의 Builder 중심 균형 상태에서 순수한 펌프 발행 코인 버블 모드로 변화하게 될 것이며, 이후 오랜 기간의 재건이 필요할 것입니다.
2) AI 에이전트의 첫 번째 물결은 $GOAT와 $ACT로 대표되는 AI 밈(meme) 열풍이었고, 두 번째 물결은 #ai16z와 #Virtual 두 마차로 대표되는 AI Infra 진화 내러티브였습니다. 여기에서 단일 AI 애플리케이션, 프레임워크 표준, 온체인(chain-based), DeFai 등 일련의 가치 세분화 경주가 나타났습니다. 세 번째 물결은 AI Infra의 한 세분화 경주에서 선도적으로 돌파구를 찾을 것이며, VC와 커뮤니티의 이중 구동 고진입장벽 가치 창출 경로를 걸을 것입니다.
왜냐하면 ai16z가 오픈소스 커뮤니티 혁신을 문화적 축으로 가져왔지만, 사실 이 AI 에이전트 열풍은 밈(meme) 화의 본질을 벗어나지 못했습니다. 많은 웹2의 야생 개발자와 웹3의 골수급 투기 프로젝트가 주도권을 잡아 시장에 "가치 외피"를 두른 AI 밈(meme) 프로젝트가 대량 출현했기 때문입니다. 그래서 $TRUMP 같은 더 단순하고 전파력 있는 대통령 코인 밈(meme)이 등장하자 AI Infra 시장은 곧바로 원형으로 돌아갔습니다.
3) 왜 VC와 커뮤니티의 이중 구동이 될까요? 순수 VC 코인 구동은 초기 밈(meme) 발행의 커뮤니티화 이점을 잃게 되고, 순수 밈(meme) 코인 구동은 뒤에 숨어있는 음모 집단에 의해 빠르게 속통되어 엉망진창이 될 것입니다.
오직 VC가 초기에 진입하여 프로젝트에 기본적인 Build 혁신 기대를 제공하고, 밈(meme) 화 발행 단계의 융자 수요를 낮추는 동시에 뒤에 숨어있는 음모 집단의 속통 문턱을 높일 수 있을 때만, 건강한 온체인(chain-based) 자산 발행과 프로젝트 강화 균형 모델을 걸어갈 수 있습니다.
이런 균형점을 어떻게 잡을지, 유사한 프로젝트가 어떤 형태로 등장할지는 아직 답을 내기 어렵습니다. 하지만 대체로 DeFi+AI(DeFai)가 잠재적인 돌파구 세분화 경주가 될 것 같습니다.
왜냐하면 AI 에이전트의 자율 보관 자산 통제가 전통 DeFi의 인위적인 러그(rug) 문제를 해결할 수 있고, AI 에이전트의 자율 거래 의사 결정이 AI 에이전트의 응용 능력을 집중적으로 드러낼 수 있기 때문입니다. 가장 중요한 것은 AI 에이전트가 DeFi의 새로운 전면부를 담당할 뿐, 후면의 DeFi 기본 인프라와 체인 추상화 등 기본 인프라는 이미 충분히 완비되어 있어 AI 에이전트와 암호화폐의 시나리오 착지 가치를 빠르게 검증할 수 있다는 점입니다.
마지막으로, AI 에이전트 경주가 일시적으로 침체에 빠졌지만, 완전한 재편 후에는 뛰어난 개발자, 성숙한 제품 PMF 발전 경로, 합리적인 커뮤니티 자산 인센티브 배분 방안을 가진 프로젝트들이 부활할 것입니다.
물론 이는 내재 가치의 지속 가능성에 기반한 경주 발전 추세에 대한 구상이며, 오직 이렇게 해야만 시장 기술 혁신 진화 과정에서 기대되는 큰 불장(Bull market)이 있고, 대다수 사람들이 각자의 기회를 잡을 수 있습니다.
만약 시장이 가치 창출의 핵심에서 벗어나게 되면, "불장(Bull market)" 개념조차 존재하지 않을 것입니다. 왜냐하면 순수한 도박 투기의 단기 번영은 불황과 무관하기 때문입니다.
