작성자: Web3 농민 Frank
향후 10년, RWA 내러티브가 '자유 왕국'으로 점진적으로 진입할 것인가?
데이터에 따르면 현재 RWA 총 시장 규모가 150억 달러를 넘어섰으며, BlackRock은 향후 7년 내 700배 이상의 성장 잠재력이 있다고 예측했다. 이는 최소 수천억 달러 규모의 증분 파이이지만, 문제는 누가 이 역사적 변혁의 '특이점'을 주도할 것인가이다.
지난 10년간 암호화폐 산업은 전통 금융과 DeFi가 단절에서 융합으로 나아가는 모든 핵심 단계를 경험했다. 월스트리트와 주류 TradFi 플레이어들이 '토큰화' 등의 키워드를 재무보고서에 포함하고 RWA에 대규모로 투자하면서, 우리는 점점 더 강력한 추세를 감지하고 있다: RWA의 최종 전장은 프로토콜 레이어가 아닌 기반 인프라 레이어에 있다.
객관적으로 볼 때, RWA에 필요한 것은 단순히 자산을 '옮기는' 것이 아니라 유동성 재구성을 통해 그 진정한 가치 잠재력을 해방시키는 것이다. 이것이 바로 RWAfi가 RWA 내러티브의 최종 전장이 될 것이며, '초선형 성장 함수'를 통해 Crypto+RWA의 미래를 재정의할 수 있는 이유이다.
왜 '비들(BUIDL) Hub'가 필요한가?
RWAfi의 잠재력을 진정으로 이해하고 해방시키려면 먼저 '비들(BUIDL) Hub' 개념을 명확히 해야 한다.
Plume이 제창하고 적극적으로 구축하고 있는 RWAfi 자산 유동성 중심지인 '비들(BUIDL) Hub'는 단순한 기술 솔루션이 아니라 생태계의 핵심 엔진으로, RWA 자산과 애플리케이션이 지수 성장할 수 있는지를 결정한다.
잘 알려진 바와 같이, 월스트리트 투자은행들이 RWA 토큰화를 논의할 때 직면한 세 가지 주요 장벽은 규제 장벽 상승, 유동성 파편화, 개발자 도구 부족이었다. 이것이 많은 RWA 프로젝트가 체인에 올라가자마자 잠들어버리는 이유이기도 하다. 결국 RWA를 체인에 옮기는 것은 토큰화의 첫 번째 단계에 불과하며, 그 진정한 잠재력을 해방시키기에는 여전히 부족하다.
체인 상의 가치 해방을 위해서는 더 효율적인 기술 기반 아키텍처, 개방형 기반 인프라 도구 세트, 그리고 완벽한 생태계 협업이 필요하다. 즉, 업계에는 RWA 자산 전 생애주기에 걸친 서비스 프레임워크가 필요하며, 특히 RWA 자산을 안전하고 진입장벽 낮게 다양한 체인 상의 DeFi 시나리오로 유입시키는 것이 중요하다.
이를 통해서만 기존 자산의 존량 배당을 체인 상의 증분 가치로 완전히 전환할 수 있다. 예를 들어, 체인에 올라간 부동산은 단순한 NFT가 아니라 DeFi의 활성 세포가 되어야 한다. 즉 임대료 수익이 스마트 계약을 통해 자동 분배되고, 담보 대출이 신뢰 중개인 없이 이루어지며, 소유권 분할 거래가 즉시 완료되는 등의 기능이 가능해져야 한다.
그러나 이러한 '자산 활성화'에는 프로토콜만으로는 부족하며, 유동성과 조립성을 지원하는 공chain 수준의 아키텍처가 필요하다.
이에 Plume은 '비들(BUIDL) Hub'를 중심으로 Web2 주류 기관과 Web3의 '양손 잡기' 새로운 전략을 내놓았다. SkyLink 상호운용성 솔루션을 통해 Solana, Movement, Injective, Omni Network 등 18개 블록체인 네트워크에 배포하여, 기관급 RWA 수익에 대한 무허가 액세스를 제공하는 것이다.
이 과정에서 Plume은 Web2와 Web3를 연결하는 다리 역할을 하며, Web3에 새로운 사용자와 자금 유입을 가져올 뿐만 아니라 완전히 새로운 성장 논리를 개척한다. 즉 수많은 사용자 기반과 천문학적 규모의 전통 자금을 보유한 금융 거대기업과 협력하여, 이들 Web2 선두 기업의 협력 지원을 직접 활용해 수십억 명의 기존 Web2 사용자와 전통 자금을 Web3 증분 사용자, Web3 '뉴 머니'로 연결하는 것이다.
흥미롭게도 Ondo도 최근 RWA 공chain 구축을 발표했는데, 이는 Plume의 RWAfi 공chain의 선견지명을 다른 측면에서 입증한다. 다만 Ondo의 '월스트리트 2.0' 노선과 비교하면, Plume은 '로빈후드 2.0' 이념에 더 주목하고 있다는 점, 즉 기관 자본 유입뿐만 아니라 기반 사용자 활성화를 통해 점진적으로 더 광범위한 기관과 소매 사용자를 새로운 금융 생태계로 유도하고자 한다는 점에서 차이가 있다.
공개된 정보에 따르면 Plume은 Elixir와 협력하여 Nest에 새로운 RWA 기관급 금고를 출시했다. 이를 통해 BlackRock(BUIDL)과 Hamilton Lane(SCOPE)의 RWA 자산을 연결하며, '비들(BUIDL) 인프라'에서 기관급 자산의 체인 상 정착을 위한 프로토콜 레이어로 확장하고 있다:
현재 출시된 280만 달러 규모의 기관 금고는 시험적 시작에 불과하다. BlackRock의 BUIDL 규모는 이미 4.6억 달러를 넘었고, Hamilton Lane이 운용하는 사모펀드 자산 규모는 1,190억 달러에 달한다. Plume은 Elixir 스테이블코인 게이트웨이를 통해 이러한 자산을 deUSD 등의 체인 상 유동성으로 해방시키고 있다. 이는 기존 규제 프레임워크를 훼손하지 않는 선에서 수조 달러 규모 RWA 자산의 점진적 체인 상 진입 경로를 개척하는 것이다.
이러한 배경에서 BUIDL 등의 증서를 보유한 사용자는 Plume 생태계의 스테이킹 수익에 참여할 수 있을 뿐만 아니라, DeFi 프로토콜에서 담보물로 활용해 스테이블코인을 발행할 수 있다. 이를 통해 '정착-활성화-재창조'의 순환이 이루어지며, Plume의 RWAfi 소액 금고가 단순 보관 도구에서 체인 상 유동성 중심지로 진화할 것으로 기대된다.
본질적으로 이는 전통 금융 거대기업의 체인 상 진입을 위한 완충지대를 제공하며, 기관 자산의 체인 상 정착에 따른 '점적 효과'로 지수 수준의 가치가 해방될 것이다. 따라서 Plume은 수조 달러 RWA 자산의 체인 상 정착 실험장이 될 것이며, 이는 단순한 기술 업그레이드가 아닌 금융 담론권 이동을 의미한다:
월스트리트 거대기업의 자산이 Plume을 통해 체인 상 새로운 생명력을 얻게 되면, 전통과 암호화폐의 경계는 완전히 사라질 것이다. Plume의 RWAfi에 대한 궁극적 의미는 현재의 내러티브 프레임을 훨씬 넘어선다:
그것은 단순히 체인 상 기존 DeFi 플레이어와 RWA 토큰화를 위한 유동성 기반 인프라가 아니라, Web3 신규 사용자와 자금을 유치할 수 있는 핵심 통로이다. 이를 통해 RWAfi 경기장의 가치를 전체 Web3 세계로 확장하여, 자금과 트래픽 두 차원에서 체인 생태계의 질적 변화를 이끌어낼 것이다.
모듈식 도구 키트에서 커뮤니티 공명으로: RWA의 '초선형 성장 함수' 구축하기
기술 프레임워크 차원에서 Plume은 개발자들을 위해 '즉시 사용 가능한' 모듈식 무기고를 구축했다. 핵심 도구들을 통합하여 완전한 RWA 자산 체인 상 솔루션을 제공하는 것이다:
- Arc - 토큰화 엔진: Arc는 규제 워크플로우를 통합하고 자산 발행자의 장벽을 줄여 토큰화 프로세스를 간소화하여, RWA를 체인에 도입할 수 있는 효과적인 경로를 제공한다.
- Passport - 스마트 지갑: Passport는 사용자가 계약 코드를 자신의 외부 소유 계정(EOA)에 직접 저장할 수 있게 하는 기본 기능을 지원하며, 이를 통해 RWAfi의 조립성, 수익 관리, 고급 계정 추상화 기능이 가능해진다.
- Nexus - 데이터 고속도로: Nexus는 zkTLS 등의 선진 기술을 사용하여 현실 세계의 데이터를 안전하게 블록체인에 통합한다. 이를 통해 체인 상 자산의 보안성과 투명성이 향상될 뿐만 아니라 새로운 기회 시나리오가 열린다.
이는 '규제를 서비스로'를 공chain 유전자에 심어놓은 것과 같다. 개발자는 비즈니스 혁신에만 집중하면 되고, 규제, 데이터, 유동성 등의 더러운 일은 Plume 기반에서 자동으로 처리된다. 이러한 '개발자 친화' 철학으로 인해 Plume은 180개 이상의 생태계 프로젝트를 빠르게 유치했으며, 펀드 토큰화에서 RWA 자산 거래에 이르는 다양한 시나리오를 아우르고 있다.
또한
이는 시장 참여자의 장기 안전을 위한 것이며, 향후 온체인 RWAfi 생태계 구축을 위한 전략적 요구사항에도 부합합니다. 이는 토큰 점진적 언락을 통해 일회성 보상이 아닌 지속적인 생태계 인센티브 수단을 제공하여, 스테이킹, 유동성 보상, 거버넌스 권한 등을 통해 생태계 참여자에게 장기적인 인센티브를 제공하기 위함입니다.
이는 기존 사용자 유지뿐만 아니라 더 많은 잠재 사용자와 개발자를 유치하여, 우수한 프로젝트와 사용자가 함께 구축하는 장기주의 RWAfi 번영 생태계를 만들기 위한 초대입니다.
이를 '에어드랍이 곧 공동 구축 티켓'이라고 해석하는 이들도 있는데, 이는 사용자를 단순한 방문객이 아닌 생태계의 공동 건설자로 전환하는 것이며, '메인넷 런칭 → 생태계 보조금 → 토큰 발행'의 전통적 경로를 벗어나 TGE를 생태계 구축의 가속기로 전환하고자 합니다.
공공체인은 단순한 기술의 집적이 아니라 커뮤니티 합의의 결정체이며, Plume은 지난 1년간 180개 이상의 생태계 프로젝트와 375만 명 이상의 실제 테스트넷 사용자를 육성하여 수억 건의 거래를 발생시켜 견고한 진입장벽을 구축했습니다.
어떤 면에서 Plume은 이미 전략적으로 커뮤니티를 핵심 경쟁력으로 삼아 탈중앙화된 생태계를 구축했습니다. 이는 Ondo의 전통 금융 배경과 기관 주도 구축 경로와 다르며, Plume은 커뮤니티 힘과 사용자 수요에 의해 시장을 추동하여 전통 금융과 DeFi 간 장벽을 허물고 있습니다.
따라서 180개 이상의 생태계 프로젝트와 375만 명 이상의 실제 테스트넷 사용자는 Plume의 커뮤니티 주도 모델이 지속 가능한 생명력을 가지고 있음을 증명했습니다. 실제로 기관 자금 유입만으로는 RWA의 온체인화에 장기적인 동력을 제공할 수 없는 폐쇄적 모델입니다.
이 관점에서 RWAfi의 종착점은 월스트리트 규칙을 이해하면서도 암호화폐 커뮤니티 정신을 깊이 이해하는 설계자들에게 있습니다. RWAfi의 성장은 BlackRock 등 전통 거대 기업이 더 이상 방관자가 아니라 Plume의 온체인 생태계 구축에 적극 참여하게 되는 역사적 전환점을 목격하게 될 것입니다. Plume이 그동안 축적한 커뮤니티 사용자와 생태계는 RWA 프로토콜 레이어와 후발 프로젝트가 영원히 복제할 수 없는 공생 네트워크를 구축할 것입니다.
이러한 모델에서 자산 유동성과 시장 형성은 기관 자본이 아닌 '커뮤니티'에 의해 주도됩니다. 이는 커뮤니티와 사용자 수요 기반의 시장 메커니즘을 통해 Plume에 전통 금융과 다른 유연성과 지속 가능성을 부여합니다.
따라서 Plume은 단순히 기관 수요를 충족시키기 위한 체인이 아니라 오래된 규칙을 깨고 모든 개인에게 참여권과 의사결정권을 부여하는 플랫폼입니다. 미래의 RWA 온체인화는 더 이상 '판매자' 주도가 아닌 쌍방향 유동성과 상호 촉진의 시장이 될 것입니다.
최종 전망: RWAfi와 Plume의 가치 평가 기준은 어디에 있는가?
많은 이들이 RWAfi와 Plume의 가치 평가 기준에 대해 논의하지만, 사실 답은 단 하나일 것입니다: 1조 달러 규모의 전통 자산이 온체인으로 이동하기 시작하면 기존 평가 프레임워크는 완전히 무력화될 것입니다.
데이터 차원에서도 몇 가지 간단한 비교 지표가 있습니다:
- Hamilton Lane이 관리하는 1,190억 달러 규모의 프라이빗 자산 중 5%만 Plume을 통해 온체인화되어도 이는 모든 RWAfi 프로젝트의 실제 TVL을 초과할 것입니다;
- BlackRock이 예측한 2030년 10조 달러 RWA 시장이 실현된다면, Plume이 단 1‰의 게이트웨이 점유율만 차지해도 100억 달러 수준의 가치 평가를 받을 것이며, 1%를 차지하면 Plume의 가치 평가는 1,000억 달러에 이를 것입니다.
이는 Plume이라는 기반 인프라 허브에 대한 가치 평가 상한을 완전히 열어젖힌 것과 같습니다. 특히 수조 달러 규모의 전통 금융 자산에 직접 접근할 수 있는 잠재력을 고려할 때, RWAfi 시장 규모 확대에 따라 RWAfi의 생태계 가치는 더욱 증폭될 것입니다.
더욱 중요한 것은 우리가 역사적 전환점을 목격하고 있다는 점입니다: BlackRock의 BUIDL 펀드가 Plume의 NEST 금고를 통해 온체인 스테이블코인으로 전환되고 있으며, 전통 TradFi 거대 기업들이 Plume의 규제 프레임워크를 평가하고 있습니다. 이러한 기관과 커뮤니티의 공명은 RWAfi와 Plume의 '초선형 성장 함수'를 구축하고 있습니다.
따라서 Plume의 가장 강력한 무기는 단기 가격이 아니라 향후 RWAfi 생태계 구축을 위한 기술 및 선발 우위입니다. Plume의 모듈형 도구는 개발 장벽을 낮추어 많은 개발자와 기관 사용자를 유치했습니다.
특히 RWAfi 생태계가 지속 확장됨에 따라 새로운 프로젝트 추가는 Plume의 전체 가치 네트워크에 시너지 효과를 가져올 것입니다.
큰 바람은 작은 나뭇잎에서 일어나듯, RWAfi 내러티브의 추동으로 RWA의 가장 흥미로운 성장 스토리가 막 시작되고 있습니다.
더 많은 RWA 플레이어들이 Plume의 행보를 따르게 되면, 이는 단순한 제로섬 경쟁이 아닌 RWA 생태계 부상의 신호가 될 것입니다. 결국 RWAfi 세계에는 고독한 영웅이 필요한 것이 아니라 전통 금융과 온체인 생태계를 연결하고 수조 달러 자산 유동성을 담당할 수 있는 핵심 엔진이 필요합니다.
