분석가들은 4월 말까지 170억 달러 규모의 토큰 언락이 예정되어 있어 가치 하락과 시장 포화에 대한 우려가 있다고 말했습니다.

이는 최근 100억 달러 규모의 롱 청산 사태로 유동성이 더욱 악화되었습니다.

TGE와 시장 포화가 새로운 프로젝트에 위협이 될 것이라고 분석가들은 말합니다

역사적인 암호화폐 청산 사태는 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 발생했습니다. 그러나 바이빗 CEO 벤 저우는 관세 이후 암호화폐 청산 규모가 80억~100억 달러에 달했다고 추정했습니다.

분석가들은 시장이 고유한 가치 제안이 없는 새로운 실행 환경을 더 이상 지원하지 않을 것이라고 경고했습니다.

"시장은 더 이상 가치를 추가하지 않는 실행 환경을 받아들이지 않을 것입니다."라고 분석가가 언급했습니다.

이들은 토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 많은 프로젝트들이 어려움을 겪고 있다고 지적했지만, 이는 밈 코인에서 실제 가치를 가진 알트코인으로 투자자들의 관심이 이동하고 있다는 최근 보고서와 일치합니다.

메사리의 데이터를 인용한 DeFi 연구원 Monk의 최근 분석에 따르면, TGE 이후 스타크넷, 모드, 블라스트, zkSync, 스크롤, 다이멘션 등 여러 블록체인 프로젝트들이 급격한 하락을 겪었습니다.

이 추세의 예외는 하이퍼리퀴드로, HYPE 토큰 가격이 1100% 상승했습니다. 이는 어려움을 겪는 체인들 사이에서 성공의 희소성을 보여줍니다.

역사적으로 대규모 토큰 언락은 가격 하락을 초래했습니다. Keyrock Research의 연구에 따르면 토큰 언락의 90%가 가격 하락으로 이어졌는데, 이는 공급 증가가 수요를 초과하기 때문입니다. 벤칭 일정이 해제되면서 초기 투자자와 내부자들이 자주 매도하여 매도 압력이 강화됩니다.

디파이언스 캐피털의 창립자이자 CIO인 Arthur는 이러한 관점을 강화했습니다. 그는 대부분의 체인들이 토큰 출시 후 TVL(Total Value Locked)이 크게 감소했다고 강조했습니다.

"이는 토큰 수요가 약하고 사용자와 유동성을 유치하고 유지하는 데 어려움이 있음을 나타냅니다."라고 Arthur 덧붙였습니다.

분석가가 새로운 체인들이 어려움을 겪는 이유를 설명합니다

디파이라마 데이터에 따르면 스크롤과 블라스트 같은 프로젝트들의 TVL이 TGE 이후 80% 이상 감소했습니다. 이러한 전반적인 추세는 시장에 블록스페이스가 과잉 공급되고 있음을 시사합니다.

디파이언스 캐피털 임원에 따르면, 새로운 레이어 1(L1)과 레이어 2(L2) 체인들이 자신을 차별화하기 점점 어려워지고 있습니다. 이는 솔라나(SOL)와 다른 유명한 L2 솔루션들이 계속 번창하고 있기 때문입니다.

"솔라나 싱귤래리티. 2024년에 출시된 L1과 L2들은 펌핑 후 폭락했습니다. TVL이 고갈되고 투기가 사라졌으며 지속 가능한 수요가 없었습니다. 그 사이 솔라나는 계속 승승장구하고 있습니다."라고 다른 사용자 DefiBanked.sol on X가 언급했습니다.

이 사용자는 솔라나의 강력한 기본 기능이 새로운 체인들을 앞서게 한다고 강조했습니다. 400ms의 블록 시간과 초저 거래 수수료를 언급했습니다. 분석가에 따르면 솔라나의 추가적인 장점에는 DeFi, NFT, 밈 코인, 실물 자산 토큰을 아우르는 번창하는 생태계가 포함됩니다.

최근 블록체인 출시의 어려움은 중복에 대한 관용이 줄어들고 있음을 보여줍니다. 자신의 존재 이유를 정당화하지 못하는 프로젝트들은 무관심에 빠질 것입니다. 반면 강력한 효용성, 사용자 채택, 유동성을 가진 기존 네트워크가 주도권을 쥐게 될 것입니다.

따라서 개발자와 투자자들은 혁신에 초점을 맞추어야 합니다. 명확하고 설득력 있는 사용 사례 없이는 새로운 체인들도 점점 더 경쟁적인 공간에서 또 다른 희생양이 될 위험이 있습니다.