작성자:Miles Deutscher
출처: Miles Deutscher X 계정
번역: 테크플로우 (techflowpost)
4년 주기가 끝났습니다. 우리는 암호화폐의 새로운 패러다임에 접어들고 있습니다 - 적자생존, 부적자도태.
2025년 시장 변화에 어떻게 대응할지 제 전략을 공유하겠습니다. 이를 통해 미지의 영역에서도 계속해서 재산을 축적할 수 있을 것입니다.
제 전략을 공유하기 전에, 왜 4년 주기가 더 이상 적용되지 않는지 먼저 살펴보겠습니다.
4년 주기가 더 이상 적용되지 않는 이유는 두 가지입니다.
반감 효과 약화
첫째, 공급 측면에서 비트코인(BTC)의 반감 효과가 점점 약화되고 있습니다.
매 반감마다 새로 발행되는 비트코인의 양이 줄어드는 폭이 점점 작아지고 있습니다.
예를 들어, 2012년과 2016년의 반감에서는 발행량이 각각 50%와 25% 감소했기 때문에 시장 가격에 큰 영향을 미쳤습니다.
하지만 2024년에는 발행량 감소 폭이 6.25%에 불과할 것입니다. 이는 반감이 가격에 미치는 영향이 이전만큼 크지 않다는 것을 의미합니다.
ETF가 시장 규칙을 변화시켰다
둘째, 수요 측면에서 비트코인 ETF의 출시는 시장 규칙을 영구적으로 변화시킨 중요한 변수입니다.
비트코인 ETF는 전통 금융 시장 투자자들이 비트코인에 간접적으로 투자할 수 있게 해주는 금융 상품입니다.
출시 이후 이들은 역사상 가장 성공적인 ETF 상품이 되었고, 수요가 예상을 크게 넘어섰습니다.
이러한 수요 유입은 암호화폐 시장 전체 구도를 변화시켰을 뿐만 아니라, 4년 주기와 같은 많은 기존 시장 법칙을 깨뜨렸습니다.
ETF의 가장 큰 영향은 사실 알트코인 시장에서 나타납니다. 자세히 설명하겠습니다.
과거에는 비트코인과 알트코인 간의 가격 순환 관계를 보여주는 차트를 자주 볼 수 있었습니다. 이는 2021년까지 유효했습니다.
하지만 이제 이런 관계는 더 이상 성립하지 않습니다.
(원본 이미지: Miles Deutscher, 번역: 테크플로우 (techflowpost))
비트코인의 부의 효과 사라짐
2017년과 2021년에 비트코인 가격이 상승할 때, 많은 부유한 비트코인 고래들은 이익을 중앙화 거래소(CEX)의 알트코인으로 옮겨 알트코인 시장을 활성화시켰습니다.
그러나 현재 대부분의 신규 자금 유입은 비트코인 ETF를 통해 이루어지고 있으며, 이 자금은 알트코인 시장으로 흘러가지 않습니다.
즉, 자금 흐름 방식이 근본적으로 변화했고, 알트코인은 더 이상 비트코인의 부의 효과를 누리지 못하게 되었습니다.
개인 투자자들이 2단계(ETH)와 3단계(메인스트림 코인)를 건너뛰었다
개인 투자자들은 직접 온체인의 고위험 투기 프로젝트, 소위 "온체인 도박 게임"(Pump Fun)으로 몰려들고 있습니다.
2021년에 비해 이번 주기의 개인 투자자 수가 눈에 띄게 줄어들었습니다. 이는 주로 거시경제 환경의 압박과 지난 주기에 LUNA, FTX, BlockFi, Voyager 등의 사건으로 많은 사람들이 큰 타격을 입었기 때문입니다.
그러나 시장에 남아있는 개인 투자자들은 메인스트림 코인을 건너뛰고 직접 온체인에서 기회를 찾고 있습니다.
이러한 현상이 시장에 어떤 영향을 미치는지에 대한 자세한 분석은 여기에서 확인할 수 있습니다.
만약 제 판단이 맞다면, 즉 주기 이론이 더 이상 적용되지 않는다면 이는 향후 시장에 어떤 변화를 가져올까요?
좋은 소식과 나쁜 소식을 전해드리겠습니다.
나쁜 소식은 "수동적으로 돈 벌기"가 더 어려워졌다는 것입니다. 이는 산업이 점점 성숙해지는 자연스러운 신호입니다.
실제로 시장에는 더 많은 거래 기회가 있지만, 여전히 2021년의 전략 - 즉 알트코인을 보유하고 "알트코인 시즌"을 기다리는 것 - 을 고수한다면 실망스러운 결과를 얻을 수 있습니다.
좋은 소식은: 4년 주기가 더 이상 존재하지 않는다는 것은 암호화폐 특정 요인으로 인한 수년간의 장기 베어마켓이 더 이상 나타나지 않을 것이라는 의미입니다. 물론 거시경제적 관점에서는 장기 베어마켓이 여전히 가능합니다. 암호화폐는 더 이상 고립된 채 움직이지 않고 거시경제와의 연관성이 그 어느 때보다 강해졌기 때문입니다.
시장의 "위험 선호 기간"과 "위험 회피 기간"은 거시경제 여건 변화에 의해 더 많이 주도될 것 같습니다. 이러한 변화는 종종 단기적인 소규모 에코 버블(mini echo-bubbles)을 유발하지만, 수개월 간 지속되는 일방향 상승장세는 더 이상 나타나지 않을 것입니다.
이러한 버블 속에는 많은 수익 기회가 존재합니다.
예를 들어, 2024년에는 다양한 핫 트렌드의 순환을 목격했습니다: 11월은 밈(meme) 열풍, 12월은 AI 개념, 1월은 AI 에이전트. 앞으로도 새로운 트렌드가 계속 등장할 것입니다.
이에 민감하게 대응한다면 이러한 기회들은 훌륭한 수익 기회가 될 것입니다. 다만 과거 주기와는 다른 전략이 필요합니다.
이제 제 전략에 대해 말씀드리겠습니다.
며칠 전 @gametheorizing과 저녁을 함께 했는데, 그가 매우 통찰력 있는 의견을 제시했습니다.
많은 사람들이 포트폴리오를 5배, 10배, 20배로 늘리는 것을 최종 목표로 삼고 있습니다.
하지만 실제로는 큰 베팅보다는 여러 개의 작은 베팅에 집중하는 것이 더 나은 전략일 수 있습니다. 지속적으로 작은 승리를 쌓아나가면 장기적으로 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
따라서 전부를 걸고 알트코인 시즌에 자산을 빠르게 늘리기보다는, 시간의 복리 효과를 통해 꾸준히 자산을 불리는 것이 좋습니다.
구체적인 전략은 다음과 같습니다:
작은 베팅 > 이익 실현, 재투자 > 다시 이익 실현, 반복.
이것이 많은 암호화폐 분야의 선두 트레이더와 사상가(예: Jordi)가 전직 프로 포커 플레이어였던 이유입니다. 그들은 포커에서 거래 시 확률적 사고, 결과 평가 등을 배웠고, 이를 암호화폐 투자에 적용하고 있습니다.
현재 제 포트폴리오는 다음과 같이 구성되어 있습니다:
50%는 장기적으로 믿음이 가는 자산에 투자하고, 50%는 스테이블코인과 적극적인 트레이딩에 사용합니다. 이 자금으로 시장 기회를 탐색하며 유동적으로 움직입니다.
또한 거래 성과를 측정할 때 스테이블코인을 기준으로 삼습니다. 거래를 청산할 때마다 이익을 스테이블코인으로 전환하여 수익 현황을 명확히 파악합니다.
암호화폐 포트폴리오가 지나치게 분산되어 있고 현재 시장 변화에 대응하는 방법을 모르겠다면, 지난주 제가 공유한 가이드를 참고하시기 바랍니다.
이 글에서 강조한 핵심 포인트는 각 거래에 대한 "무효화(INVALIDATION)" 기준을 설정하는 것의 중요성입니다. 이는 암호화폐를 매수할 때 "검증(VALIDATION)"할 명확한 이유가 있어야 하듯이, 시장 여건이 더 이상 예상과 부합하지 않을 때 적시에 거래를 청산할 수 있는 기준을 의미합니다.
많은 사람들이 거래에 들어갈 때 기본적인 위험 관리 의식이 부족하고 명확한 청산 기준을 설정하지 않는데, 이는 불필요한 손실로 이어지곤 합니다.
만약 귀하가 미래 수익성을 크게 높일 수 있는 제안을 찾고 계시다면, 다음과 같은 것을 고려해 보시기 바랍니다: 각 거래에 대한 명확한 기술적 또는 근본적인 '무효화' 기준을 수립하십시오. 이를 통해 위험 관리를 개선하고 거래 효율성을 높일 수 있습니다.
물론 특정 거래에 대한 귀하의 확신 수준과 예상 보유 기간은 '무효화' 기준 또는 트리거 조건을 설정하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 어떤 경우든 사전에 계획을 수립해야 한다는 사실은 변함이 없습니다. 명확한 매도 계획을 가지는 것은 성공적인 거래의 핵심 요소 중 하나입니다.
현재 시장이 과거의 주기 규칙을 완전히 따르지 않을 수 있지만, 저는 여전히 미래에 대해 자신감을 가지고 있습니다. 올바른 마음가짐과 전략을 유지한다면 2025년에도 큰 성장 기회가 있을 것으로 기대합니다.
현재 우리는 베어 마켓 국면에 있지만, 시장 추세는 결국 변화할 것이며 새로운 기회를 가져다 줄 것입니다. 그 전에 가장 중요한 것은 생존하는 것입니다.
암호화폐 시장의 수익은 종종 격렬한 변동 속에서도 버텨낼 수 있는 사람들의 몫입니다. 시장이 어떻게 변동하든 인내심과 끈기가 최종적인 승리의 열쇠입니다.
