원문 저자: Nassos Stylianou, Nikou Asgari, Dan Clark, Sam Joiner, Irene de la Torre Arenas
원문 편집: Block unicorn
존버(HODL)가 다시 멋지게 되었다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국을 '글로벌 암호화폐 수도'로 만들겠다고 맹세했고, 이 발언은 비트코인 가격을 눈부신 6자리 수 고점까지 끌어올렸다.
월스트리트 은행과 자산 운용사들이 대거 시장에 진출할 준비를 하고 있다. 투자자들은 트럼프가 이 종종 조롱받는 토큰을 주류 금융 자산으로 전환하고 암호화폐의 황금기를 열 수 있기를 희망하고 있다.
대통령은 '미국의 디지털 자산 리더십 증진'을 목적으로 하는 행정명령에 서명했다. 이번 달, 암호화폐와 인공지능 분야의 선구자이자 벤처 투자가인 데이비드 사크스가 곧 입법 계획을 발표할 것이다.
애호가들은 특히 비트코인 국가 준비금 전망에 흥분하고 있는데, 이는 미국 정부의 이 자산에 대한 인정을 강화하고 가격을 더 높일 수 있다. 사크스는 "우리가 먼저 고려해야 할 것은 비트코인 준비금의 실현 가능성"이라고 말했다.
그러나 이러한 준비금이 어떻게 작동할 것이며 비트코인에 대해 의미하는 바는 아직 불분명하다. 가격이 하락할 경우 - 또는 그렇게 될 때 - 납세자가 최종 구매자가 될 수 있을까? 2022년 FTX 거래소의 붕괴는 파산 물결을 일으켰고 투자자들은 암호화폐를 대량 매도했다.
일부 사람들은 이미 걱정하기 시작했다. 유명한 헤지펀드 엘리엇은 최근 트럼프의 암호화폐 포용이 '불가피한 붕괴'를 초래할 것이며 '우리가 예상하지 못하는 방식으로 심각한 피해를 줄 수 있다'고 경고했다.
비트코인 가격은 현재 2009년 이 토큰이 탄생한 이래 최고점 근처에서 거래되고 있지만, 비트코인 창시자 사토시 나카모토가 첫 비트코인을 채굴한 이래 16년의 역사를 자세히 살펴보면 가격 급등 후 급락이 뒤따르는 것을 알 수 있다.
비트코인의 주요 이정표는 다음과 같다:
2009년 비트코인과 달러의 최초 거래가 BitcoinTalk 포럼에서 이루어졌고, 사용자가 PayPal을 통해 5,050 BTC를 5.02달러에 구매했다.
2010년 5월 플로리다 프로그래머 라즐로 한예츠가 1만 BTC로 20달러 상당의 파파존스 피자 2개를 구매했다.
비트코인이 1달러에 도달했다.
비트코인의 변동성이 처음 나타났고, Mt. Gox 해킹 후 가격이 30달러에서 폭락했다.
암호화폐가 안정화되었고, 2012년 가격 변동이 완만했다.
비트코인 최초 '반감' 이벤트: 소스 코드의 사전 프로그래밍된 변경으로 채굴 보상이 절반으로 줄었다 - 인플레이션 억제가 목적이었다.
글로벌 경제 불확실성과 유럽 은행 위기로 인해 비트코인 가격이 100달러를 돌파했다.
미국 규제 기관의 긍정적 발언과 중국이 주요 시장이 된 배경에서 비트코인이 1,000달러에 도달했는데, 연구원들은 이를 가격 조작 때문이라고 밝혔다.
해킹 공격을 받은 후 Mt. Gox가 인출을 중단하고 결국 붕괴하면서 비트코인 가격이 폭락했다.
비트코인 가격이 약 200달러까지 바닥을 쳤지만 안정화되었다.
비트코인의 기술인 블록체인이 바클레이와 골드만삭스 등 주요 은행의 관심을 끌었다.
비트코인 두 번째 반감 이벤트.
비트코인 가격이 금 가격을 넘어섰다.
첫 비트코인 '선물' 계약 출시 전 투기 열풍 속에서 비트코인 가격이 거의 2만 달러까지 치솟았다.
긴 '암호화폐 겨울': 2017년 버블 붕괴로 가격이 크게 하락했다.
세 번째 반감 이벤트.
비트코인이 2만 달러를 회복했고, 코로나19 금융 불확실성 속에서 '피난처'로 여겨졌다.
비트코인이 코인베이스의 나스닥 상장 열풍 속에서 새 고점을 경신했는데, 이는 미국 최초의 암호화폐 거래소 상장이었다.
테슬라가 15억 달러 상당의 비트코인을 구매했다.
중국이 모든 암호화폐 활동을 '불법'으로 선언하고 거래와 채굴에 대한 금지를 확대했다.
엘살바도르가 비트코인을 법정 화폐로 채택한 첫 국가가 되었다.
테라USD와 루나의 가치 폭락으로 시장 붕괴가 발생했다.
샘 뱅크만-프리드의 FTX 거래소 붕괴로 공포가 확산되어 다른 많은 암호화폐 기업들이 파산했다.
2024년 1월 현물 비트코인 ETF가 출시되면서 가격이 급등했다.
네 번째 반감 이벤트.
트럼프 대통령 당선. 비트코인 가격이 10만 달러까지 치솟았다. (* 라즐로의 2010년 피자 주문은 현재 10억 달러 가치이다.)
비트코인이 10.9만 달러까지 상승했고, 미국이 암호화폐를 지원하는 행정명령을 발표할 것으로 예상된다.
분명히 미국 관리들의 지원은 비트코인 가격에 유리하다.
지난해 미국 최고 증권 규제 기관이 이 암호화폐를 보유한 규제 펀드 출시를 승인했는데, 이는 연금 펀드, 기부 펀드 및 기타 대규모 자산 운용사들이 이 토큰에 투자할 수 있는 길을 열어주었다. 트럼프 정부의 암호화폐 산업에 대한 강력한 지원이 이들의 결정을 독려했다.
반다빌트 대학교 법학대학 부학장 예샤 야다브는 "이는 2년 전에는 거의 상상할 수 없었던 일"이라고 말했다. 그녀는 트럼프가 워싱턴으로 돌아오기 전에는 비트코인 가격이 "새로운 호기심과 흥분에 의해 주도되었지만, 이번에는 진정한 기관 지원이 있다"고 덧붙였다.
많은 이들이 가격이 더 오를 것으로 보고 있다. 세계 최대 자산 운용사 블랙록의 억만장자 창업자 래리 핑크는 최근 더 많은 주권 펀드가 비트코인을 보유하면 가격이 70만 달러까지 오를 수 있다고 말했다.
암호화폐 자산 운용사 비트와이즈의 최고 투자 책임자 매트 호건은 "비트코인이 정부와 협력하는 방법을 찾았다"고 말했다. 그는 트럼프의 지원이 "비트코인의 마지막 생존 위협을 제거했다"고 덧붙였다.
이제 일부 입법자들이 정부가 더 나아가도록 추진하고 있다. 와이오밍 주 상원의원 신시아 루미스가 비트코인 전략 준비금 창설을 주도하고 있다.
전략 준비금
준비 자산은 일반적으로 위기 시 사용할 수 있는 핵심 자원이다. 예를 들어 미국은 현재 석유 공급 충격에 대응할 수 있는 비상 석유 비축분을 보유하고 있으며, 많은 국가가 금 준비금을 보유하고 있다.
루미스는 비트코인의 지속적인 가치 상승이 미국 부채를 줄이는 데 사용될 수 있다고 말했다. 그녀는 올해 7월 향후 5년 동안 매년 20만 BTC씩 시장에서 구매하여 100만 BTC의 준비금을 확보하는 법안을 제안했다.
암호화폐가 상당 부분 익명성을 가지고 있기 때문에, 워싱턴이 어디에서 비트코인을 구매하는지 추적하기는 매우 어려울 것이다 - 범죄자와 적대적 정부가 이러한 구매로부터 이익을 얻을 수 있다.
비영리 감시 기관 '정부 감시 프로젝트'의 상임 이사 다니엘 브라이언은 정부의 암호화폐 관심사가 "암호화폐에 투자하는 투자자 유형 자체로 인해 중대한 국가 안보 영향을 미친다"고 말했다.
"이는 매우 이상한 생각이다," 미국 대학교 워싱턴 법학대학 교수 힐러리 앨런은 말했다. "우리가 필요한 것은 인플레이션에 의해 침식되지 않는 것, 즉 견고한 통화와 진정한 준비 자산이다. 비트코인보다 더 단단하거나 더 실제적인 것은 없다는 것이 우스운 일이다."
현재 미국 정부는 약 20만 개의 <존버(HODL)>를 보유하고 있으며, 이는 형사 조사를 통해 압수된 것입니다. 이전에 미국 정부는 보유한 <존버(HODL)>의 일부를 경매를 통해 판매했지만, 많은 사람들은 정부가 이 <존버(HODL)>를 팔지 않기를 희망하고 있습니다.
루미스와 같은 더 낙관적인 사람들은 미국 정부가 더 많은 <존버(HODL)>를 적극적으로 구매하기를 희망하며, 이는 <존버(HODL)> 가격을 상승시킬 수 있습니다. "기존 보유분을 매도하지 않는다면 어떤 조치든 긍정적일 것"이라고 호건이 말했습니다.
지지자들은 <존버(HODL)>의 공급량이 제한되어 있기 때문에 <존버(HODL)>가 효과적인 준비자산이 될 것이라고 말합니다. <존버(HODL)> 생산 코드에 내장된 알고리즘으로 인해 <존버(HODL)>의 총 공급량은 영원히 2,100만 개로 제한됩니다. 이러한 희소성이 <존버(HODL)>의 가치를 높이며, 이는 <존버(HODL)>를 다른 <크립토닷컴 코인(CRO)>들과 구분 짓는 요인이 됩니다.
<크립토닷컴 코인(CRO)>의 특성상 소유권은 익명이지만, 일부 공개 정보는 존재합니다.
소유권 유형별로 가장 큰 1,000명의 <존버(HODL)> 보유자를 그룹화하면 주요 참여자를 더 잘 이해할 수 있습니다.
미국과 영국 정부는 각각 20만 개와 6만 개의 <존버(HODL)>를 보유하고 있으며, 이는 형사 조사를 통해 압수된 것입니다. 엘살바도르와 부탄은 채굴을 통해 <존버(HODL)>를 확보했습니다.
블랙록을 포함한 몇몇 자산운용사들이 현재 <존버(HODL)> 거래소 거래 기금(ETF)을 운영하고 있으며, 블랙록은 55만 개 이상의 <존버(HODL)>를 보유하고 있습니다.
중앙화된 <크립토닷컴 코인(CRO)> 거래소는 고객을 대신해 토큰을 보유하고 있으며, <유니스왑(UNI)>은 100만 개 이상의 <존버(HODL)>를 보유하고 있습니다.
일부 기업들은 이미 <존버(HODL)>를 구매했는데, 그중 가장 주목할 만한 것은 마이클 세일러의 <알위브(AR)>로, 최근까지 <알위브(AR)>라고 불리던 소프트웨어 기업이 <존버(HODL)> 로 전환되었습니다.
신비한 <존버(HODL)> 창시자 사토시 나카모토는 약 100만 개의 <존버(HODL)>를 보유하고 있는데, 이는 거래된 적이 없으며 총 공급량의 약 5%에 해당하는 가치 약 1,000억 달러 규모입니다.
가장 큰 1,000명의 보유자 외에도 약 800만 개의 <존버(HODL)>에 대한 소유자 정보가 알려지지 않았습니다.
약 150만 개에서 250만 개의 <존버(HODL)>가 분실된 것으로 알려져 있으며, 소유자가 접근할 수 없는 상태입니다.
또한 100만 개 이상의 <존버(HODL)>가 아직 채굴되지 않았습니다.
미국은 <크립토닷컴 코인(CRO)>에 투자하는 유일한 국가가 아닙니다. 체코 중앙은행은 <존버(HODL)>를 자국 준비금에 포함하는 것을 고려하고 있지만, 다른 국가들은 이를 피하고 있습니다.
유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 최근 "확신컨대 <존버(HODL)>는 유럽중앙은행 회원국 중앙은행의 준비금에 포함되지 않을 것"이라고 말했습니다.
그녀는 "준비금은 유동성, 안전성 및 신뢰성을 가져야 하며, 자금세탁이나 기타 범죄 활동의 혐의를 받아서는 안 된다"고 덧붙였습니다.
<존버(HODL)>의 변동성은 다른 금융자산에 비해 훨씬 높습니다
가격 및 지수 수준의 30일 이동 표준편차(%), 출처: 영국 <금융타임스> 계산, 런던증권거래소 그룹 • <존버(HODL)> 및 금 가격은 달러로 표시
여전히 소수만이 <존버(HODL)>를 화폐로 간주합니다. 극심한 변동성이 주요 문제입니다 - 예를 들어 우리는 아침과 오후에 커피 가격이 동일해야 한다는 것을 요구하는데, 이는 화폐가 안정적이어야 사용자가 그 가치를 신뢰할 수 있기 때문입니다.
또한 <존버(HODL)> 보유자들은 일반적으로 가격이 계속 상승할 것이라고 믿을 때 <존버(HODL)>를 사용하려 하지 않습니다. <존버(HODL)>의 블록체인도 단시간에 많은 거래를 처리할 수 없어 확장성이 어렵습니다.
따라서 법정 화폐로 실험하는 것은 실패했습니다. 엘살바도르가 2021년에 이를 시도했지만 강력한 반대에 부딪혔고 수용도가 매우 낮았습니다.
"처음의 비전은 P2P 전자 현금이 되는 것이었지만, 자산 포트폴리오의 일부로 보는 것으로 변화했습니다. 저는 <존버(HODL)>를 지불 수단으로 보지 않습니다"라고 블록체인 협회 CEO 크리스틴 스미스가 말했습니다.
대신 <존버(HODL)>는 투자 수단으로 가장 유용할 것 같습니다.
"역사적으로 볼 때 가격이 계속 상승해 왔고, 이를 부인할 수 없습니다. 비록 많은 경우 사람들이 '이것이 <존버(HODL)>의 종말이다'라고 말했지만 말이죠"라고 컬럼비아 경영대학원 겸임교수 오미드 말레칸이 말했습니다.
기관 투자
<존버(HODL)>가 주류 금융자산이 되려면 월스트리트 은행, 펀드 매니저, 연금 계획 및 기타 대형 기관 참여자들의 대규모 참여가 필요합니다.
최근까지 대부분의 사람들은 규제 기관의 반대에 직면할까 봐 자신이나 고객을 위해 이 토큰을 보유하는 것을 두려워했습니다.
그러나 트럼프 행정부 하에서 미국이 "비트코인 강국"이 되고자 하는 노력으로 이러한 우려가 사라지고 있습니다. "우리는 전통 금융과 <크립토닷컴 코인(CRO)> 간의 더 많은 융합을 볼 수 있을 것"이라고 앨런이 말했습니다.
미국 규제 기관은 은행과 자산운용사가 <크립토닷컴 코인(CRO)>를 보관하기 더 쉽게 만들고, 디지털 자산 기업에 대한 소송을 줄이기 시작했습니다. 동시에 트럼프의 <크립토닷컴 코인(CRO)> 태스크포스는 토큰 발행을 어떻게 가장 잘 규제할 수 있는지, 그리고 <크립토닷컴 코인(CRO)> 기업과 거래자가 은행 서비스를 받을 수 있도록 하는 방법 등을 연구하고 있습니다. 이 모든 조치는 이 산업을 전통 금융에 더 잘 맞출 것입니다.
"규칙이 마련되고 현실화된다면... 은행 부문이 거래 부문에 크게 진출할 것"이라고 최근 미국 은행 CEO 브라이언 모이니한이 강조하며, 월스트리트가 <크립토닷컴 코인(CRO)> 거래에서 돈을 벌고 싶어 한다는 점을 강조했습니다.
<존버(HODL)> 거래가 2024년에 급증할 것
<존버(HODL)> 거래량, 일일 총량 및 30일 이동 평균(백만), 출처: CCData
투자자들은 지난해 출시된 규제 거래소 거래 기금(ETF)을 통해 간접적으로 대량의 <존버(HODL)>를 구매했으며, 이 기금들은 이미 1,100억 달러 이상의 자금을 끌어들였습니다.
"투자자들은 <크립토닷컴 코인(CRO)> 포지션을 보유하는 것이 잘못되었다고 생각했지만, 이제는 <존버(HODL)>에 대한 전망을 갖는 것이 잘못된
정부의 보유 가치가 폭락하고 투자가 현명하지 않은 것으로 간주되면, 암호화폐 붕괴가 더 광범위한 미국 및 글로벌 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 채권 시장에 대한 파급 효과는 잠재적인 위험입니다.
「이 모든 것의 기원 이야기는 중앙은행과 전통 금융에 대한 거부이며, 결국 내가 걱정하는 것은 중앙은행과 정부가 이를 지원하게 될 것이다,」라고 알렌은 말했습니다.
