작가: Invesco|백토크체인
Invesco(인베스코 그룹)는 1935년에 설립된 세계적인 독립 투자 운용사로, 현재 1.8조 달러 이상의 자산을 운용하고 있으며 20개국 이상에서 사업을 영위하고 있습니다. 최근 몇 년간 Invesco는 블록체인과 암호자산 투자에 적극적으로 나서며 비트코인 및 기타 암호자산 투자 기회를 모색하고 있습니다.
본 기사는 Invesco의 글로벌 시장 전략 담당 어시스턴트 Ashley Oerth가 작성했으며, 2024년 암호자산의 강력한 성과와 규제 환경 개선 및 정책 입안자들의 우호적인 태도로 인해 2025년 암호화폐 산업이 새로운 고점을 기록할 것이라고 전망했습니다.
본문은 다음과 같습니다:
우리는 규제 정책의 점진적 명확화와 더욱 우호적인 정책 입안자들로 인해 2025년 암호화폐 산업이 새로운 고점을 기록할 것으로 예상합니다.
미국 대선 이후의 긍정적인 발전, 투자자들의 암호화폐 산업에 대한 태도 변화, 그리고 시장의 지지적인 배경이 암호자산의 성과를 이끌어낼 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 전략적 비트코인 보유를 희망하고 있으며 암호화폐 산업을 지지하는 정책 입안자들을 임명했습니다.
암호자산은 2024년 강력한 성과를 보였습니다. 공화당이 하원, 상원, 그리고 대선에서 승리하면서 비트코인은 10만 달러를 돌파했고, 2025년 1월 31일 기준 모든 암호자산의 시장 총 가치는 3.5조 달러에 달했습니다. 미국 주요 주가지수는 선거 이후 4.8% 상승했고, 비트코인은 47.6%, 이더리움은 37.4% 상승했습니다. 우리는 2025년에도 이러한 추세가 지속될 것으로 예상합니다.
우리는 암호자산이 거시경제 환경과 시장 심리의 영향을 크게 받아 가격 변동성이 크다고 생각합니다. 현재 시장 환경과 심리가 암호자산에 더 우호적으로 변화하고 있는데, 이는 선거 이후의 긍정적인 발전, 투자자들의 암호화폐 산업에 대한 더 우호적인 태도, 그리고 중앙은행의 금리 인하와 글로벌 경제 정상화로 인한 전반적인 시장 지지 배경 등이 그 요인입니다.
우리는 암호자산이 2025년에도 계속 좋은 성과를 보일 것이라는 5가지 두드러진 요인을 제시합니다.
01. 암호화폐 친화적인 미국 정책 입안자들의 등장
트럼프 대통령은 전략적 비트코인 보유 계획을 발표했으며, 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 등 주요 규제 기관에 암호화폐 산업을 지지하는 정책 입안자들을 임명했습니다. 암호화폐에 대한 지지는 대통령 한 사람에게만 국한되지 않습니다. 암호화폐 산업을 지지하는 294명의 양당 후보자들이 2024년 선거에서 의회에 진출했습니다.
이는 트럼프의 정책이 암호화폐에 우호적일 것임을 의미하며, 이는 바이든 정부의 암호화폐에 대한 적대적인 태도와 대조됩니다. 예를 들어 SEC 의장 Gary Gensler 주도의 SEC는 암호화폐 기업들을 여러 차례 고소했지만, 구체적인 규제 프레임워크를 명확히 밝히지 않아 비판을 받았습니다. 바이든 대통령 자신도 암호화폐 산업에 반대하는 입장이었습니다.
핵심 쟁점 중 하나는 SAB 121입니다. 이는 SEC가 2022년 발표한 공지로, 상장 기관이 고객을 위해 암호자산을 보관할 때 엄격한 규정을 따르도록 요구했습니다. SAB 121은 이러한 기관들이 암호자산을 재무상태표에 기재하도록 했는데, 이는 자본 규제 요건을 발생시켜 대부분의 은행이 디지털 자산 생태계에 참여할 수 없게 만들었습니다. 하지만 최근 SAB 121이 폐지되면서 더 많은 대형 기관들이 암호자산 보관 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.
미국의 암호화폐 정책 변화로 인해 더 많은 투자자들이 암호자산을 받아들일 것으로 예상되며, 이는 암호화폐 시장의 상승세를 이끌 것입니다. 선거 이후 미국 비트코인 CEX 상장 상품(ETP)에 대한 투자자 관심이 지속적으로 상승하고 있습니다.
미국 비트코인 ETP의 2024년 1월 11일 상장 이후 총 자산 규모 증가 및 자금 유입 추세
02. 암호자산 투자가 더 쉬워졌다
2024년 미국과 홍콩에서 현물 비트코인 상품(ETF)이 출시되었고, 2024년 말까지 346억 달러의 순유입이 있었습니다. 2025년에는 더 많은 국가에서 더 많은 투자자들이 현물 ETF에 투자할 수 있을 것으로 예상되며, 다른 암호자산들도 ETF를 통해 더 쉽게 투자할 수 있게 될 것입니다. SEC의 최신 규제 문서에 따르면 다수의 ETF가 다른 암호자산에 투자할 계획을 가지고 있습니다. 더 많은 투자 상품이 출시되면서 더 많은 투자자들이 유입될 것이고, 이는 암호자산 가격 상승으로 이어질 것입니다.
03. 비트코인에 대한 인식이 변화하고 있다
비트코인 시가총액 증가에 따라 이 선도 암호자산에 대한 투자자들의 태도도 변화하고 있습니다. 2024년 1월 미국에서 광범위하게 접근 가능한 현물 비트코인 ETF가 출시되었는데, 이는 세계 최대 자본시장이 투자자들에게 비트코인(그리고 향후 이더리움)에 쉽게 투자할 수 있는 방법을 제공했다는 의미입니다. 2024년 1월 11일 기준 미국 투자자들은 현물 비트코인 ETF에 406억 달러를 투자했고, 2024년 말에는 총 자산이 1,018억 달러에 달했습니다. 이는 금 ETF의 1,242억 달러 수준에 근접한 것입니다.
비트코인 ETF 출시 1년 만에 그 자산 규모가 미국 금 ETF 수준에 근접했습니다.
04. 시장 환경이 더 우호적으로 보인다
미국, 유로존, 영국 등 주요 경제권의 금리 인하는 2025년이 전 세계 시장의 "위험 선호" 시기가 될 것임을 시사합니다. 실제로 우리는 2025년 주식과 신용 등 경기 민감 섹터에 대해 더 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 투자자들의 위험 선호도가 높아지는 상황에서 암호자산은 일반적으로 거시경제 환경의 영향을 많이 받기 때문에 지지를 받을 것으로 보입니다.
05. 토큰화가 점진적으로 진행되고 있다
토큰화는 자산이나 정보를 블록체인 상에 토큰 형태로 기록하는 것으로, 자산 관리 및 거래에 많은 장점을 가져다 줍니다. 현재의 금융 시스템은 토큰화를 통해 거래 상대방 위험 감소, 결제 및 청산 속도 향상, 고객 투자 경험의 개인화 등 다양한 잠재적 이점을 실현할 수 있습니다.
지난 5년간 중앙은행 디지털 화폐와 자산 토큰화 시범 사업이 점진적으로 진전되어 왔습니다. 영국 정부는 향후 2년 내 최초의 토큰화 국채를 발행할 계획이며, 유로존에서는 ECB가 디지털 유로 발행을 준비하고 있어 토큰화 애플리케이션의 발전을 이끌 것으로 보입니다. 이러한 기술의 보편화에 따라 암호자산 또한 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
06、小结：2025年是值得关注的一年
加密资产是一种波动性很大的投资，可能会因新闻事件的变化而大幅波动。总体来说，我们之所以认为2025年加密市场将继续创下新高，主要是得益于监管透明度的提升和更加友好的政策，这些因素为数字资产带来了利好消息（例如，特朗普当选后的加密市场价格波动、特朗普提名美国证券交易委员会(SEC)主席的消息，以及美国批准现货比特币和以太坊ETF的决定）。我们还预计，许多主要经济体的降息可能会刺激对风险资产的需求。
注：以上观点仅代表作者截至2025年2月14日的个人看法，不能视为投资建议，仅供参考。前瞻性声明并不保证未来结果，涉及的风险、不确定性和假设因素可能导致实际结果与预期有所不同。
