빠른 요약:

• Bernstein 분석가에 따르면 암호화폐 시장이 '무용한' 밈 코인으로 전환되고 있는데, 이는 이전의 기능성 토큰과 NFT 프로젝트에 대한 규제 조치를 피하기 위해서이다.
• 그러나 트럼프 정부 하에서 규제 환경이 완화되면서 시장 유동성이 탈중앙화 금융으로 다시 돌아갈 것으로 분석가들은 예상한다.

주요 암호화폐 시장의 규제 환경이 완화되면서, Bernstein 리서치와 브로커리지 회사의 분석가들은 시장 유동성이 밈 코인에서 기능성 토큰, 탈중앙화 금융(DeFi), 게임, NFT 등의 영역으로 이동할 것으로 예상한다.

최근 몇 년간 밈 코인 활동이 증가한 것은 전 증권거래위원회 의장 Gary Gensler 체제 하에서의 기능성 토큰과 NFT 프로젝트에 대한 규제 압박에 대한 반작용 때문이라고, Gautam Chhugani가 이끄는 Bernstein 분석가는 월요일 보고서에서 밝혔다. "이는 시장을 '무용한' 밈 코인으로 전환시켜 규제 조치를 피하게 했다."

그러나 트럼프 대통령이 지명한 전 암호화폐 친화적 규제자 Paul Atkins가 증권거래위원회를 이끌 준비를 하고 있고, 암호화폐 친화적인 공화당 위원 Hester Peirce가 해당 기관에서 새로운 암호화폐 태스크포스를 시작하면서 규제 환경이 변화하고 있다. 분석가들은 이러한 규제 기조 변화가 증권거래위원회가 암호화폐 거래소 거인 Coinbase에 대한 증권법 위반 사건을 공식적으로 취하하고, 지난주 NFT 시장 OpenSea에 대한 조사를 종료한 것에서 드러난다고 지적했다.

"많은 블록체인 활동이 정치인과 유명인의 밈 코인 발행에 의해 추진되고 있다"고 Chhugani가 썼다. "최근 실패 사례는 Javier Milei가 출시한 Libra 코인인데, 이는 내부자 거래 혐의로 인해 정치적 후폭풍을 일으켰다." 분석가는 이로 인해 솔라나 상의 밈 코인 발행 열풍이 "식혀질" 필요가 있다고 말했다.

밈 코인 활동이 식혀지면 암호화폐 시장의 미래는 어떻게 될까?

전략적 비트코인 보유 또는 보유 기금 구축은 트럼프 정부의 암호화폐 분야 핵심 우선 과제 중 하나이다. 거래소 거래 기금(ETF)의 강력한 유입과 기업 재무 인수 전략의 지속적인 주도를 고려할 때, 분석가들은 선두 암호화폐 비트코인의 가격이 연말까지 20만 달러에 도달할 것으로 예상한다.

분석가들은 암호화폐 분야의 또 다른 중점은 스테이블코인과 현실 세계 자산의 토큰화라고 말했다. 특히 스테이블코인과 디지털 자산 증권에 대한 규제 정책이 도입될 것으로 예상되는 배경에서 그렇다. 그들은 스테이블코인이 국제 B2B 결제, 글로벌 은행 간 결제 및 송금에 가장 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상한다. 그러나 디지털 자산 증권 규제가 명확해짐에 따라, 토큰화된 주식과 채무에 대한 혁신이 기업 자금 조달을 위한 새로운 경로를 제공할 것이며, 스테이블코인의 성장도 이러한 토큰화 결제 통화에 대한 수요에 의해 추진될 것이다.

또한 분석가들은 스테이블코인이 암호화폐 거래소와 브로커/딜러의 총 접근 가능 시장을 확대할 것이며, 새로운 토큰화된 주식 상장이 거래량 증가를 주도할 것이며, 스테이블코인에 대한 수요도 플랫폼의 변동 수익을 추진할 것으로 예상한다. 그들은 Robinhood가 향후 24개월 내에 이러한 추세의 주요 수혜자가 될 것으로 예상하는데, 이는 암호화폐 거래소 Bitstamp와 통합하고 스테이킹, 스테이블코인, 파생상품 등의 새로운 제품을 출시할 것이기 때문이다.

Gautam Chhugani는 다양한 암호화폐에 대한 매수 포지션을 유지하고 있다. Bernstein과 그 계열사는 투자 은행 서비스에 대한 보수를 받을 수 있다. Bernstein의 계열사는 Robinhood의 주식에서 시장 조성자 또는 유동성 공급자 역할을 한다.