정리: 덩통, 진써차이징

암호화폐 가격 최근 하락의 몇 가지 구체적인 요인은 다음과 같습니다:

• 미국 주식시장이 최근 침체에서 벗어나지 못하고 있으며, Deepseek의 시장 충격이 지속되고 있습니다.

• 암호화폐 시장은 14억 달러 규모의 바이비트(Bybit) 거래소 해킹 사건에서 아직 회복 중입니다.

• 암호화폐 투자 상품의 지속적인 자금 유출로 투자자들이 위험 회피 모드에 있습니다.

• 상승 저항이 강해 전 세계 암호화폐 시가총액 회복 노력이 억제되고 있습니다.

미국 주식이 암호화폐 시장을 압박

지난주 큰 폭으로 하락한 데 이어 월요일 오후 미국 주요 주가지수가 반등에 실패했습니다. 나스닥 지수는 1.2% 하락, 스탠더드앤푸어스 500 지수는 0.5% 하락했습니다.

2월 21일 현지 시간, 트럼프 대통령이 '미국 우선 투자 정책' 행정명령에 서명했습니다. 이 명령은 미국의 대중국 투자 심사를 강화하려 합니다. 이에 따라 중국 개념주가 대폭 하락했습니다. 나스닥 중국 금룡 지수는 5.24% 하락, 완다 중국 개념 기술주 지수는 6% 이상 하락했습니다. 인기 중국 개념주들이 일제히 큰 폭으로 떨어졌습니다. 알리바바, 빌리빌리는 9% 이상 하락, 징동, 텐센트 홀딩스는 7% 이상 하락했습니다.

또한 Deepseek의 AI 시장 충격이 지속되고 있습니다. 투자은행 TD Cowen의 보고서에 따르면 마이크로소프트가 미국 내 대규모 데이터 센터 컴퓨팅 파워 임대 계약을 해지하거나 갱신하지 않을 것으로 보입니다. 이는 마이크로소프트가 자체 구축한 AI 컴퓨팅 파워에 대해 의구심을 갖고 있음을 반영할 수 있습니다. DeepSeek가 저비용으로 미국 기술을 능가한다고 주장하는 오픈소스 AI 모델을 출시한 이후 투자자들은 마이크로소프트 등 기술 대기업의 지속적인 대규모 지출에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

또한 엔비디아 실적 보고서에 대한 우려가 있습니다. 수요일 엔비디아가 4분기 실적을 발표할 예정입니다. 지난주 MarketWatch는 이번 실적 보고서에서 새로운 Blackwell 칩 아키텍처에 대한 더 자세한 정보가 공개될 것이라고 지적했습니다. 생산이 가속화되고 있지만 이 제품들은 부족, 지연, 과열 문제에 직면해 있으며, 일부 주요 고객이 주문을 연기했다고 합니다. 이러한 문제로 인해 엔비디아의 단기 재무 상황에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 이는 투자자들이 기업과 다른 AI 기업의 성장 둔화를 평가하는 시기에 발생하고 있는데, 이들 기업은 수십억 달러를 투자하고 엔비디아 칩을 대량 구매하여 인공지능에 베팅하고 있습니다. 뱅크오브아메리카 증권 애널리스트는 이번 달 보고서에서 엔비디아 실적이 "AI 호황의 다음 중요한 시험대"가 될 것이라며, 엔비디아의 주당 이익이 "많은 화제거리 없이도 충분히 강력할 것"이라고 덧붙였습니다.

미국 경제와 관련해서는 Renaissance Macro Research의 경제 연구 책임자 닐 두타가 노동 시장 위험이 증가하고 있다고 말했습니다. 실질 소득 증가 둔화, 부동산 시장 악화, 주 및 지방 정부의 지출 축소 등이 그 요인입니다. 우려스러운 점은 시장이 일반적으로 경기 둔화를 예상하지 않고 있다는 것입니다. GDP 전망 중간값은 약 2.5%입니다.

두타는 "2023년에 예상치 못한 상승이 있다면 2025년에는 예상치 못한 하락이 있을 가능성이 더 크다"고 썼습니다.

"통화 정책 수동적 긴축이 주요 위험"이라며 "이는 금융 시장 투자자에게 중요한 영향을 미칠 것"이라고 두타는 말했습니다. "위험 선호도 약화에 따라 장기 금리가 하락하고 주가가 하락할 것으로 예상됩니다. 경제적으로는 고용 시장 상황이 악화될 것으로 보입니다."

이더리움이 시장 폭락을 주도

오늘 암호화폐 시장 하락은 2월 21일 바이비트(Bybit) 암호화폐 거래소가 해킹을 당해 140억 달러 이상의 ETH와 ETH 관련 토큰을 손실한 사건의 조정 과정의 일부입니다.

2월 25일에도 매도세가 지속되고 있습니다:

• 이더리움이 시장 하락을 주도하며 지난 24시간 동안 11.5% 하락, 거래가 2,503.26달러입니다.

• 비트코인과 솔라나도 하락했습니다. 비트코인은 4.9% 하락, 91,549.81달러에 거래되고 있고, 솔라나는 15.7% 하락, 141.76달러에 거래되고 있습니다.

• XRP는 10.8%, 도지코인은 13.7%, BNB는 6.5% 하락했습니다.
  

파생 상품 시장의 대규모 청산으로 문제가 더 복잡해졌습니다.

매도로 인해 레버리지 포지션이 청산되었습니다. 기사 작성 시점까지 지난 24시간 동안 316,393명의 거래자가 청산되었고, 총 청산 규모는 9.5208억 달러에 달했습니다.

롱 포지션 청산이 주도적이어서 암호화폐 시장이 과도하게 레버리지되어 있었음을 보여줍니다.

현재 시장 심리가 하락세이지만, 암호화폐 옵션 거래 플랫폼 QCP Capital은 2022년 FTX 붕괴와 비교했을 때 암호화폐 가격과 내재 변동성이 온건한 반응을 보이고 있다고 말했습니다.

QCP Capital은 텔레그램 메시지에서 이는 "암호화폐 생태계의 점진적인 성숙을 보여준다"며, "바이비트가 유동성 부족을 메우기 위해 신속하게 브릿지 대출을 확보할 수 있었던 것은 대출 분야의 회복력과 충분한 유동성을 보여준다"고 덧붙였습니다. 2022년 이후 이 산업은 점진적으로 회복되어 왔으며, 지난해 미국 대선 전 큰 폭으로 상승했습니다.

투자자들, 암호화폐 위험 회피 지속

암호화폐 시장의 지속적인 조정은 암호화폐 투자 상품의 자금 유출과 일치합니다.

주요 내용:

• 디지털 자산 투자 상품에서 2주 연속 자금 유출이 발생했습니다.

• CoinShares 보고서에 따르면 2월 21일 끝난 주의 총 자금 유출액은 5.08억 달러입니다.

• 이는 기관 투자자들이 디지털 자산에 대한 투자를 줄이고 있음을 보여줍니다.

• 비트코인이 5.71억 달러로 가장 많은 자금이 유출되었습니다.

• 올해 초부터의 자금 유입은 2주 전 74억 달러에서 지난주 66억 달러로 감소했습니다.

암호화폐 투자 상품 자금 흐름. 출처: CoinShares

CoinShares 연구 책임자 제임스 버터필은 이를 무역 관세, 통화 정책, 인플레이션 불확실성 때문이라고 설명했습니다. 그는 말했습니다:

"우리는 미국 대통령 취임식 이후 무역 관세, 인플레이션, 통화 정책 불확실성이 이어지면서 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있다고 생각합니다."

동시에 시장 참여자들은 이번 주 마지막 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

주요 내용:

• 개인 소비 지출(PCE) 지수는 연준의 "선호" 인플레이션 지표로, 2월 28일 발표될 예정입니다.

• 지난주 신규 실업 수당 청구 건수가 중간값 예측보다 4,000건 많은 219,000건을 기록하며, 노동 시장 상황이 악화되고 있음을 보여줍니다.

• 이는 2025년 다수의 금리 인하 기대를 크게 낮추었습니다.

• 예를 들어 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 이 기간 동안 두 차례의 연준 회의가 예정되어 있지만, 금리 인하 가능성은 크지 않습니다.

연준 7월 30일 FOMC 회의 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

• 연준이 향후 두 차례 회의에서

  암호화폐 시장이 큰 상방 저항에 직면

  오늘 모든 암호화폐의 시가총액(총계)이 하락한 것은 1월 31일부터 시작된 조정의 일부이며, 주요 지지 구역이 저항 구역으로 전환되었습니다.

  요점:

  • TOTAL의 거래 가격이 3.28조 달러에서 3.31조 달러 사이의 주요 공급 구역, 즉 50일 및 100일 단순 이동 평균선(SMA) 아래에 있습니다.

  • 상대 강도 지수(RSI)는 현재 40에 있어 시장 상황이 여전히 하락에 유리한 것으로 나타납니다.

  • 또한 매도로 인해 암호화폐 시장이 3.03조 달러의 지지선으로 떨어질 수 있습니다.

  • 11월 20일 이후 이것이 TOTAL의 핵심 지지 구역이었음에 유의하십시오.

  • 이 수준을 돌파하면 매도가 발생하여 2.72조 달러의 200일 SMA로 하락할 것입니다.

  

  TOTAL/USD 일봉 차트. 출처: Cointelegraph/TradingView

  반대로, 암호화폐 시장가치 상승은 3.2조 달러 이상의 수준으로 되돌릴 수 있어 위의 저항선을 테스트할 수 있습니다.

  유명 분석가 Crypto Zone에 따르면, "암호화폐 시장은 중립 국면에 있으며, 공포 및 탐욕 지수는 40입니다."

  이 분석가는 다음과 같이 덧붙였습니다: "이는 투자자들이 신중하게 행동을 고려하고 있으며, 전략적 의사결정의 중요한 시점이라는 것을 의미합니다."

  BTC, 7만 달러까지 하락 전망

  BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes는 소셜미디어에 게시한 글에서 많은 IBIT 보유자가 헤지펀드이며, 이들이 ETF 롱과 CME 선물 숏을 통해 단기 미국 국채 수익률을 초과하는 수익을 얻고 있다고 말했습니다. BTC 가격 하락으로 인해 기초 스프레드(ETF 가격과 선물 가격의 차이)가 축소되면 이 펀드들은 IBIT를 매도하고 CME 선물을 재구매할 것입니다. 이 펀드들은 현재 수익을 내고 있으며, 기초 스프레드가 미국 국채 수익률에 근접하므로 미국 거래 시간대에 포지션을 청산하고 이익을 실현할 것입니다. 나는 7만 달러까지 하락할 것으로 보고 있습니다.

  

  거시경제 데이터를 활용하여 거래하는 암호화폐 헤지펀드 Lekker Capital의 창립자 Quinn Thompson은 소셜미디어에 다음과 같이 게시했습니다: "자만심에 빠지거나 부인하고 있을 수 있는 사람들에게 이 메시지를 전달하려고 합니다: 95,000달러는 향후 6-12개월 내에 거래할 수 있다고 생각하는 가격에 비해 여전히 나쁘지 않은 출구 가격입니다."

  Thompson은 향후 3개월 내 비트코인이 새로운 고점을 기록할 가능성이 80%, 향후 12개월 내 새로운 고점을 기록할 가능성이 51%라고 생각합니다.

  출처: 신화망, 신랑재경, 증권시보, 월스트리트저널, Coindesk, CoinTelegraph, 트위터 등.