작성자: Fairy, ChainCatcher
편집자: TB, ChainCatcher
오늘 새벽, 블룸버그는 세계 최대 시장 조성자 중 하나인 Citadel Securities가 암호화폐 시장에 진출할 계획이라고 보도했습니다. 이 회사는 여러 거래소의 시장 조성자 명단에 참여하기를 모색하고 있습니다. 이 소식이 알려지자 시장의 광범위한 관심과 논의를 불러일으켰습니다. 세계 금융 시장의 최상위 플레이어인 Citadel Securities의 진출이 암호화폐 시장의 구도를 어떻게 바꿀지, 그리고 어떤 기회와 도전과제를 가져올지에 대해 살펴보겠습니다.
이 기사는 10가지 질문과 답변을 통해 Citadel Securities의 암호화폐 시장 진출의 의미와 잠재적 영향을 심도 있게 탐구할 것입니다.
Q1. Citadel Securities는 누구인가?
Citadel은 현재 글로벌 금융 시장에서 가장 주목받는 플레이어입니다. 소규모 헤지펀드에서 출발하여 수년에 걸쳐 성장하여 금융 역사상 가장 수익성 높은 투자 회사 중 하나가 되었습니다.
Citadel은 Citadel LLC와 Citadel Securities로 구성되어 있으며, Citadel Securities는 글로벌 시장 조성사이고 Citadel LLC는 다국적 헤지펀드 금융 서비스 회사입니다.
미국 주식 시장의 핵심 참여자로서 Citadel Securities는 세계 최대 주식 매수자 및 매도자가 되었으며, 미국 주식 시장의 거의 4분의 1을 차지하는 거래 점유율을 보유하고 있습니다. 2024년 8월에는 뉴욕증권거래소를 능가하는 거래량을 기록했습니다.
2024년 4월 9일, Citadel Securities는 1,550억 위안의 기업 가치로 '2024 후룬 글로벌 유니콘 랭킹'에서 13위에 올랐으며, 글로벌 금융 기술 분야의 거대 기업으로 자리잡았습니다.
Q2. Citadel Securities 팀 배경은?
Citadel Securities는 전설적인 투자자 Ken Griffin이 설립했으며, 현재 CEO는 Peng Zhao입니다. Peng Zhao는 베이징 출신으로 월스트리트의 최고 인사로 알려져 있습니다. 그는 14세에 북경대학교 수학과에 입학했고, 이후 UC Berkeley에서 박사 학위를 취득했습니다. Citadel Securities에 입사한 지 10년도 채 되지 않아 애널리스트에서 파트너, 총괄 관리자를 거쳐 CEO에 올랐습니다.
Citadel Securities는 고도로 전문화되고 국제화된 팀을 보유하고 있으며, 전 세계 직원 수는 약 1,600명입니다. 그 중 45%가 고급 학위를 보유하고 있으며, 약 260명의 박사 과정 학생들이 포함되어 있습니다. 연구 분야는 응용 수학, 컴퓨터 공학, 생물 정보학, 지구 물리학 등 40개 이상의 학문 분야를 아우르고 있습니다. 팀 구성원들은 약 80개국 출신으로, 글로벌 배치와 다문화 배경을 보여줍니다.
Q3. Citadel Securities의 과거 암호화폐에 대한 태도는?
과거에는 미국 규제 환경의 불확실성으로 인해 Citadel Securities는 디지털 자산에 대해 신중한 태도를 취해왔으며, 개인 투자자 대상 암호화폐 플랫폼에는 참여하지 않았습니다.
창립자 Ken Griffin은 비트코인 회의론자였으나, 2022년 테라 붕괴 전 "향후 몇 개월 내 암호화폐 시장에 진출할 수 있다"고 밝혔습니다. 하지만 테라 사태와 시장 폭락으로 암호화폐 시장에 대한 신뢰가 흔들렸고, Citadel은 결국 행동에 옮기지 않았습니다.
최근 몇 개월 동안 Griffin은 암호화폐 시장의 초기 기회를 놓쳤다고 인정했으며, 2025년 UBS 금융 회의에서 회사가 암호화폐 시장에 진출하고 시장 조성자 역할을 할 것이라고 밝혔습니다.
Q4. Citadel Securities는 어떻게 이렇게 강해졌나?
Citadel Securities의 성공 핵심은 주문 흐름에 대한 장악력과 방대한 데이터에 대한 심층적인 분석 및 활용에 있습니다. 이 회사는 매일 4,500억 달러 규모의 거래 정보를 처리하며, 복잡한 예측 분석과 평가를 통해 의사 결정을 내립니다.
Citadel Securities는 다양한 시장 환경에서 주식과 옵션의 공정 가치를 정확하게 평가할 수 있습니다. 내부 관계자에 따르면 Citadel은 매년 하드웨어 기술과 정량 연구에 수억 달러를 투자하고 있습니다.
Q5. Citadel Securities에 유명한 거래 사례가 있나?
가장 유명한 사례 중 하나는 2021년 GameStop 숏 스퀴즈 사건입니다. 개인 투자자들이 GameStop 주식을 대량 매수하여 이를 공매도한 헤지펀드 Melvin Capital에 큰 손실을 입혔고, 결국 Melvin Capital이 파산하는 사태가 벌어졌습니다.
조사 결과, 이 과정에서 Robinhood의 대부분의 주문 흐름이 Citadel Securities로 향했습니다. 그런데 Citadel LLC 산하 펀드는 Melvin Capital의 파트너였고, 위기 상황에서 20억 달러를 투자했습니다. 이처럼 시장 조성자이자 투자자라는 이중 역할이 논란을 일으켰습니다.
Citadel Securities는 숏 스퀴즈 사태가 가장 격렬했던 며칠 동안 하루 거래량이 74억 주를 기록했는데, 이는 2019년 업계 평균 일일 거래량을 훨씬 넘어서는 수준이었습니다.
Q6. Citadel Securities의 진출이 암호화폐 시장에 의미하는 바는?
Citadel Securities의 암호화폐 시장 진출에 대해 커뮤니티 내에서는 긍정적인 의견과 부정적인 의견이 공존합니다.
긍정적인 측면:
- 유동성 향상: Citadel Securities는 글로벌 선도 시장 조성사로, 진출하면 암호화폐 시장의 유동성이 높아질 것입니다.
- 더 많은 투자자 유치: 유명 금융 기관인 Citadel의 참여로 기관 투자자를 포함한 더 많은 투자자가 암호화폐 시장에 유입될 것입니다.
- 규제 및 컴플라이언스: Citadel은 전통 시장에서 엄격한 규제와 컴플라이언스 요구사항을 준수해왔습니다. Citadel의 컴플라이언스 배경으로 인해 암호화폐 시장과 전통 금융 규제 체계의 연계가 가속화될 수 있으며, 거래소와 프로젝트에 더 높은 KYC/AML 요구사항이 적용될 수 있습니다.
부정적인 측면:
- 시장 조작 가능성 증가: Citadel Securities는 전통 시장에서의 공매도 거래로 인해 논란의 대상이 되어왔습니다. 커뮤니티 사용자들은 대형 시장 조성사로서 Citadel의 강력한 시장 통제력이 암호화폐 시장의 조작 위험을 높일 수 있다고 우려합니다.
- 시장 투명성: 커뮤니티 회원들은 Citadel의 공매도 포지션이 완전히 공개되지 않는다고 지적합니다. 13F 보고서에는 장기 보유 주식만 표시되고, 일상적인 시장 조성 목적의 공매도는 공개되지 않습니다.
- 산업 집중도 상승: Citadel Securities의 진출로 인해 시장 자원이 소수 대형 기관에 더욱 집중될 수 있어 산업 집중도가 높아질 것입니다. 이는 시장을 더욱 규범화하고 효율적으로 만들 수 있지만, 중소 참여자의 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.
Q7. Citadel Securities가 암호화폐 시장에서 취할 전략은?
Citadel Securities는 Coinbase Global Inc., Binance Holdings, Crypto.com 등 주요 암호화폐 거래소의 시장 조성사 명단에 참여할 계획입니다. 관련 거래소의 승인을 받으면 Citadel Securities는 먼저 미국 외 지역에서 시장 조성팀을 구축할 예정입니다.
이 회사의 최종적인 추진력과 암호화폐 시장에 대한 관심은 향후 몇 개월 내 새로운 규제 도입 여부에 따라 달라질 수 있습니다.
Q8. Citadel의 현재 암호화폐 시장 참여 현황은?
2023년 Citadel Securities는 EDX Markets를 통해 암호화폐 시장에 조용히 진출했습니다. EDX Markets은 Citadel Securities, Charles Schwab, Fidelity Investments가 공동 출시한 기관 투자자 전용 암호화폐 거래소입니다.
EDX Markets은 전통 시장 구조를 활용하여 암호화폐 거래를 처리하며, 기관 투자자에게 익숙한 실행 및 결제 모델을 제공합니다.
Q9. Citadel Securities의 진출이 암호화폐 시장 구도를 어떻게 바꿀까?
개인 투자자의 수익 창출 어려움 증가. 개인 투자자의 "풀뿌리" 전략이 더욱 배제될 수 있습니다. 기회와 자원
중소 시장 메이커의 생존 압박이 증가하고 있습니다, 시타델 증권은 기존의 중소 시장 메이커에게 큰 압박을 가할 것입니다. 거대한 자금 규모, 선진화된 알고리즘 거래 시스템, 글로벌 자원 네트워크를 바탕으로 유동성 제공과 거래 실행 효율에서 주도적 지위를 차지할 가능성이 높습니다. 많은 중소 시장 메이커들이 경쟁에 밀려 시장에서 퇴출될 수 있습니다.
또한 시타델 증권의 시장 진입은 비시장 메이커 기관 자금의 재배분을 불러일으킬 수 있습니다.
Q10.왜 Citadel Securities 는 경쟁사들보다 암호화폐 시장에 늦게 진입했을까요?
제인 스트리트와 점프 크립토 등 경쟁사와 달리, 시타델 증권은 이전에 암호화폐 자산에 거리를 두었습니다. 그러나 2023년 규제 압박이 강화되면서 제인 스트리트와 점프 등 기업들이 미국 암호화폐 시장에서 사업을 축소하고 있어, 이는 시타델 증권에게 시장 공백을 메울 기회를 제공했습니다.
시타델이 암호화폐 시장 진입을 지연시킨 것은 시장 구조와 규제 리스크에 대한 고려 때문일 수 있습니다. 최근 암호화폐 사업을 확장한 것은 변화하는 미국 규제 환경에 적응하고 있음을 반영합니다.
