기사 작성: Azuma, Odaily 星球日报

오늘 오전, 우리는 '시장 가속 하락, BTC 정말 7만 달러로 가나요?'라는 시장 동향 기사를 발표했습니다. 시장이 계속 하락할 수 있다는 심리적 준비를 했다고 생각했지만, 이렇게 빨리 새로운 가속 하락이 올 줄은 예상하지 못했습니다.

약 15:30경, BTC는 약 1개월 반 만에 다시 9만 달러 아래로 떨어졌습니다. OKX 시세에 따르면:

• BTC는 최저 88,189 USDT까지 떨어졌으며, 15:50 현재 89,204 USDT를 기록하며 24시간 동안 6.80% 하락했습니다.

• ETH는 최저 2,315 USDT까지 떨어졌으며, 현재 2,378.01 USDT를 기록하며 24시간 동안 12.5% 하락했습니다.

• SOL은 최저 132.8 USDT까지 떨어졌으며, 현재 136.5 USDT를 기록하며 24시간 동안 15.12% 하락했습니다.

• 기타 알트코인과 온체인 밈(meme)은 10% 이상, 심지어 20% 이상 하락했습니다.

파생상품 데이터 측면에서, Coinglass 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 13.37억 달러의 청산이 발생했으며, 이 중 대부분은 롱 포지션 청산으로 12.5억 달러에 달했습니다. 코인 종류별로는 BTC 5.17억 달러, ETH 2.94억 달러가 청산되었습니다.

특정 계약 대량 매도자 타겟팅?

이번 급락의 원인에 대해, 일부 커뮤니티 회원들은 이를 CEX에서 BTC 롱 포지션을 가진 대량 계약 매도자를 타겟팅한 것으로 해석했습니다.

커뮤니티 캡처 화면에 따르면, 해당 사용자의 평균 진입가는 100,320.8 USDT이며, 포지션 규모는 5,184.527 BTC에 달합니다. 강제 청산 가격은 82,592.68 달러로 추정됩니다.

그러나 시장이 가속 하락하면서, 해당 대량 매도자는 이미 사전에 포지션을 정리한 것으로 보입니다. 온체인 분석가 Ai 씨에 따르면, 이 대량 매도자는 89,138 달러의 평균가로 1,783.48 BTC, 총 1.59억 달러 규모를 청산했습니다.

동시에, 이 대량 매도자로 추정되는 X 사용자 jasonleo도 이 포지션 상황에 대해 언급했습니다. jasonleo는 "실수로 조기 청산했다"고 인정했지만, "손실 없이 청산했다"고 밝혔습니다. 이는 실제 포지션 진입 시점이 늦어 온체인 데이터 플랫폼에 이전 수익이 반영되지 않았기 때문입니다.

이 대량 매도자는 마지막으로 "70억 원 수익에서 0 수익으로, 100억 원 목표까지 한 발자국 남았는데 아쉽다"고 말했습니다.

주요 전문가/기관의 견해는?

오전 기사에서 우리는 BitMEX 공동 창립자 아서 헤이스와 Placeholder 파트너 크리스 번닉의 향후 시장 전망을 간단히 다뤘습니다. 아서 헤이스는 여전히 7만 달러까지 하락할 것으로 보고 있으며, 크리스 번닉은 이번 하락이 황소장 시장의 조정일 뿐이라고 확신하고 있습니다.

향후 시장을 더 명확하게 판단할 수 있도록 다른 전문가/기관의 의견을 정리했습니다.

OKX: 다양한 요인이 이번 하락을 유발했으며, 향후 시장은 신규 자금 유입 상황에 달려 있습니다.

OKX 연구원 고위 연구원 자오웨이는 이번 하락에 대해 분석했습니다. 그는 글로벌 무역 긴장, 미국 주식 폭락, 레버리지 청산, 기관 자금 유출, 보안 사고 빈발, SOL 생태계 과열 냉각 등 다양한 요인이 복합적으로 작용했다고 설명했습니다.

거시적으로는 유동성 긴축이 위험 자산에 지속적인 압박을 가하고 있습니다. 일본 중앙은행의 금리 인상 기대감 고조로 달러-엔 환율이 149를 돌파하면서 전 세계 최대 캐리 거래 수단에 직접적인 타격을 주었습니다. 동시에 나스닥 지수가 3일 연속 4% 이상 하락하며 기술주 밸류에이션이 떨어지면서 시장 위험 선호도가 낮아졌고, 이는 비트코인 등 고베타 자산에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 또한 달러 강세로 무위험 수익률이 상승하면서 저위험 자산으로의 자금 유입이 가속화되어 고위험 자산의 자금 유출을 촉발했습니다.

암호화폐 시장 내부에서도 취약성이 부각되었습니다. 먼저 기관 자금 유출입 방향 전환이 핵심 압력 요인이 되었습니다. 최근 비트코인과 이더리움 현물 ETF의 지속적인 순유출로 일부 기관 투자자의 진입 비용이 타격을 받아 프로그래밍 매도가 발생했습니다. 또한 파생상품 시장에서 이더리움 선물 포지션이 크게 줄어들어 시장 기대감 변화를 보여주었습니다. 더불어 SOL 생태계의 유동성 문제, 온체인 밈코인 거래량 감소로 투기 자금이 빠져나가면서 마켓메이킹 업체들이 호가 깊이를 낮추어 온체인 청산 물량이 급증하고 프로토콜 수익이 하락하면서 SOL 생태계 밸류에이션 모델이 재구축될 수 있습니다. 레버리지 청산 물결은 시장 변동성을 더욱 증폭시켰고, 일부 암호화폐 가격이 지지선을 잃으면서 디파이 연쇄 청산이 발생했습니다. 동시에 최근 보안 사고가 빈발하면서 자산 안전성에 대한 사용자 우려가 높아져 암호화폐 시장 신뢰가 더욱 약화되었습니다.

향후 시장 흐름은 거시 환경과 내부 요인이 복합적으로 작용할 것이지만, 핵심은 신규 자금 유입 지속 여부에 달려 있습니다. 그러나 현재 글로벌 경제 상황이 불확실하고 무역 압력으로 인해 위험 선호도가 낮아진 상황에서, 암호화폐 시장의 회복을 위해서는 기관 자금 유입과 새로운 킬러 애플리케이션 출현을 통한 서술 구조 재구축이 필요할 것으로 보입니다. 현재 암호화폐 시장은 거시 유동성 수축, 생태계 내부 조정, 시장 구조 취약성 노출이라는 3중 압박을 받고 있습니다. 사용자들은 산업 기술 혁신 주기, 미국 주식 기술주 실적 발표, 주요 중앙은행 정책 변화 등에 주목해야 할 것입니다. 온체인 스테이블코인 유입이 회복되고 선물 포지션이 바닥을 치며 주요 코인들이 주간 차트에서 지지를 확보해야만 시장 회복 사이클이 확인될 수 있습니다.

Matrixport: 추가 하락 가능성 크며, 저가 매수 수요 제한적

Matrixport는 시장 변동성과 관련해 다음과 같이 밝혔습니다. "비트코인이 상승 확장 쐐기 형태를 벗어났는데, 이는 우리가 바라던 바가 아니지만 이런 형태는 일반적으로 하방 위험을 시사합니다. 가격이 빠르게 반등하여 쐐기 내부로 돌아가지 않는 한, 비트코인의 추가 하락 가능성이 크습니다. 특히 이번 돌파가 거래 부진 시기에 발생했기 때문에 저가 매수 수요도 제한적일 것으로 보입니다."

"하반기 가격 상승 여력이 있다고 예상하지만, 이번 기술적 돌파로 인해 시장 심리가 더욱 보수적으로 변했습니다. 또한 비트코인뿐만 아니라 이더리움도 2,600~2,800달러의 핵심 지지대를 하회했습니다."

Raoul Pal: 단순한 조정일 뿐, 소음을 차단하라

Real Vision 공동 창립자 겸 CEO Raoul Pal은 이번 하락에 대해 "인내심을 가져라. 현재 시장 구조는 2017년과 매우 유사하다. BTC는 28% 이상의 큰 조정을 5차례 겪었고, 2-3개월 후에야 새 고점을 경신했다. 동시에 알트코인은 일반적으로 65% 이상 하락했다. 시장에는 소음이 가득하니 차트 보는 것보다 더 의미 있는 일을 하라"고 말했습니다.

Ansem: 9만 6,500달러 회복 여부에 주목, 주식 시장 추가 하락 경계

유명 트레이더 Ansem은 "향후 중요한 것은 BTC가 9만 6,500달러 부근을 회복할 수 있는지 여부다. 하지만 더 중요한 문제는 암호화폐가 전체 시장의 위험 회피 추세를 미리 반영하고 있다면, 향후 몇 주 내 주식 지수도 붕괴될 수 있다는 점이다. 이는 단순한 조정이 아닌 하락 추세의 시작일 수 있다"고 말했습니다.

회피 통화인 일본 엔화의 달러 대비 환율은 149.38이며, 월요일에 기록한 약 3개월 만의 최고치인 148.84를 돌파할 것으로 기대됩니다. 시장이 일본 중앙은행의 금리 인상을 예상하면서 엔화가 6주 내에 약 6% 상승했습니다. 일본 중앙은행의 금리 인상 언급과 엔화 강세는 지난해 7월의 상황을 떠올리게 합니다. 당시 중앙은행의 금리 인상으로 인해 엔화가 급등하면서 비트코인(BTC)이 약 65,000달러에서 50,000달러로 며칠 만에 폭락했습니다.