누가 비트코인(BTC)을 숏(Short)하고 있나요?
최근 한 비밀 기관의 자산 배분표가 유출되었는데, 주목할 만한 점은 '멀티 전략' 투자 포트폴리오에 '310억 달러 규모의 이더리움(ETH) 숏(Short) 포지션'이 표시되어 있다는 것입니다.
그렇다면 문제는 이 310억 달러 규모의 이더리움(ETH) 숏(Short) 포지션의 보유자가 누구일까요?
블록비츠(theblockbeats)는 이 자산 배분표의 출처를 찾아 두 가지 가능성을 추정했습니다:
첫째는 브리지워터 펀드입니다. 다른 정보 소스의 데이터와 이 자산 배분표가 일치하고, 브리지워터 펀드의 CEO 레이 달리오가 암호화폐에 관심을 표명했으며, 비트코인(BTC) 최대화주의자라는 점에서 이더리움(ETH) 숏(Short)과 부합합니다.
또 다른 가능성으로 가장 많이 거론되는 것은 오늘 우리가 중점적으로 다룰 시타델 증권입니다.
한 '거물'이 쓰러졌고, 또 다른 '거물'이 등장했다
2024년 8월 블랙 먼데이를 기억하시나요? 일본의 금리 인상으로 촉발된 폭락 사태였습니다.
마이너스 금리 정책 종료 후 일본의 첫 금리 인상으로 인해 엔-달러 환율이 급등하면서 차익거래가 역전되어 대규모 청산이 발생했습니다. 전 세계 금융 시장이 순식간에 붕괴되었고, 일본 주식 시장은 9% 폭락했으며 닛케이 지수는 두 차례 서킷 브레이커가 발동되며 8년 만의 최대 일일 하락률을 기록했습니다. 한국과 대만 주식 시장도 피해를 입었고, 암호화폐 시장도 큰 타격을 받아 비트코인(BTC)은 일시적으로 5만 달러 아래로 떨어졌고 이더리움(ETH)은 25% 이상 폭락하며 올해 상승분을 모두 반납했습니다.
그러나 일본 경제 영향만으로는 암호화폐 붕괴를 설명할 수 없었고, 결국 일부 원로 플레이어들이 내부 정보를 공개했습니다.
SBF보다 더 일찍 등장한 암호화폐의 초대 왕, 비트멕스(BitMEX) 공동 창업자 아서 헤이즈는 소셜 미디어에 글을 올려 전통 금융 채널을 통해 어떤 '거물 플레이어'가 암호화폐 자산을 청산하고 있다는 사실을 알게 되었다고 밝혔습니다.
이름은 명시하지 않았지만, 커뮤니티의 지목은 이미 명확했습니다. 바로 점프 트레이딩과 그 암호화폐 부문인 점프 크립토입니다. 지난해 6월부터 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 점프 크립토에 대한 조사를 시작했습니다. 규제 압박 외에도 점프 크립토는 논란의 여지가 있는 몇 가지 사건에 휩싸였습니다. 먼저 FTX 붕괴로 인해 점프 크립토가 큰 손실을 입었고, 또한 테라(Terra) 스테이블코인 붕괴 사태에 개입했다는 이유로 감독 당국의 주목을 받았습니다.
CFTC 조사가 심화되면서 점프 크립토의 젊은 CEO 카나브 카리야가 사임을 발표했고, 점프 관련 공식 트위터 계정도 업데이트를 중단하며 점프가 암호화폐 업계에서 점차 사라지고 있음을 시사했습니다.
하지만 한 '거물'이 쓰러졌다고 해서 다른 '거물'이 등장했습니다.
어제 시타델 증권은 암호화폐 시장조성 사업에 진출할 계획을 발표했습니다. 전통 금융 거물들의 시장 계승전 같은 모습으로, 점프 크립토가 퇴장하고 전통 금융 배경의 시타델 증권이 암호화폐 시장의 새로운 주자로 나섰습니다.
점프와 시타델, 이 두 전통 금융 거물은 유사한 배경과 전략을 가지고 있습니다. 두 회사 모두 시장조성 사업을 통해 성장했는데, 점프는 고빈도 거래로 금융 시장에 자리 잡았고 시타델은 헤지펀드와 양적 분석으로 세계 최대 시장조성사 중 하나가 되었습니다. 점프가 암호화폐 시장에 진출할 때는 강력한 기술 팀, 하드웨어 장비, 자금 지원 등의 강점을 가지고 있었고, 시타델 역시 이러한 장점을 갖추고 있습니다.
월스트리트 최대 시장조성사, 시타델 증권의 신화
시타델 증권은 뉴욕증권거래소에서 가장 큰 시장조성사 중 하나입니다. 미국 주식 거래량의 약 35%를 차지하며, 국내 주식 시장 일평균 거래액에 해당하는 수준의 일일 거래액을 기록하고 있으며, 연 매출이 70억 달러에 달합니다. 관련 기사: 일 수익 1억 달러, 시타델 증권은 어떻게 이렇게 돈을 벌까?
시타델 증권의 시장조성 사업 외에도, 시타델 전체의 주요 사업은 헤지펀드로, 650억 달러 규모의 자산을 운용하고 있습니다. 기술 중심의 헤지펀드로, 투자 가치의 기본적 요인에 주목하는 동시에 방대한 정보와 수학 모델을 활용해 시장을 분석한다고 합니다. 매년 수십억 달러를 모델과 하드웨어에 투자한다고 합니다.
LCH Investments 데이터에 따르면, 2022년 상위 20개 헤지펀드 회사가 창출한 총 수익은 224억 달러(수수료 차감 후)이며, 그 중 1위를 차지한 시타델의 2022년 수익은 160억 달러로 헤지펀드 회사 역대 최고 연간 수익을 기록했습니다. 최신 데이터에 따르면 설립 이래 순이익과 평가 순위에서 전 세계 모든 헤지펀드 중 시타델이 1위, 브리지워터 펀드가 4위를 차지하고 있습니다.
데이터 출처: LCH Investments
시타델 창립자 켄 그리핀의 순자산은 459억 달러로, 포브스 400 순위에서 22위, 전 세계 순위에서 31위를 차지하고 있으며, 그는 "우리는 확실히 돈을 찍어내고 있다"라고 자부심 넘치는 발언을 했습니다.
시타델 증권 CEO의 이름은 코인업계 최고 부자와 유사한데, 바로 조펑입니다.
시타델 창립자 켄 그리핀의 경력과 비교하면, 조펑의 이력이 더 아시아인들의 마음을 사로잡습니다: 10살에 영재반에 입학, 14살에 북경대 수학과에 입학, 이후 UC 버클리에서 박사 학위를 취득했습니다.
2006년 조펑은 시타델에 입사했고, 뛰어난 수학 실력으로 빠르게 두각을 나타냈습니다. 2017년에는 CEO 자리에 올랐고, 창립자 켄 그리핀이 가장 신뢰하는 인물 중 한 명이 되었습니다.
조펑이 CEO로 있던 4년 동안 시타델 증권의 순영업수익은 5배 늘었는데, 이런 성장 속도는 거의 믿기 어려울 정도입니다. 그의 리더십 아래 시타델 증권은 시장에서 더욱 강력한 입지를 다졌을 뿐만 아니라 수익성도 전례 없는 수준에 도달했습니다.
조펑의 이름은 이제 10여 년 전 유학생 사회에서 천재로 통했던 대명사가 되었습니다. 관련 기사: 시타델 증권 CEO 조펑: 월스트리트 중국인 정상, 10살부터 인생이 개봉박두
당시 유학생들의 회고에 따르면, 중국 타운의 노포에서 마파두부를 먹으며 열띤 토론을 벌였던 그들은 "시카고 랜드마크 레이크쇼어에 있는 두 개의 호화 아파트를 통째로 사들여 연결한 그의 거주지가 천만 달러가 넘는다"며 조펑을 부러워했습니다. 그들 모두 다음 조펑이 되기를 희망했습니다.
시타델과 세쿼이아, 패러다임의 '암중모색'
시타델이 공식적으로 암호화폐 시장에 진출한 시기는 경쟁자들보다 상당히 늦습니다. 제인 스트리트와 점프 트레이딩이 각각 2017년과 2021년부터 디지털 자산 사업을 구축했기 때문입니다. 규제 문제로 인해 시타델과 암호화폐 시장의 연관성은 그동안 '수중'에서 진행되어 왔던 것 같습니다.
2021년에는 암호화폐 업계에서 매우 주목받은 사건이 있었습니다. 소더비 경매에서 1787년 판 미국 헌법 한 권이 경매에 나온 것입니다. 당시 1,700명의 암호화폐 투자자들이 모여 '컨스티튜션DAO(ConstitutionDAO)'라는 탈중앙화 조직을 만들어 43억 달러를 모금하고 이 헌법을
GM(Good Morning) 合伙人 林君叡 将加入 Citadel Securities 董事会, Paradigm 的联创 Matt Huang 表示将与 Citadel Securities 一起将其技术和专长拓展至更多市场和资产类别, 包括加密资产. 尽管如此, 当时 Griffin 为了避免监管问题, 面对媒体时却依然声称, Citadel Securities 暂时并未涉足加密货币交易. 不过, 这样的回答, 显然没有掩盖住 Citadel 早已悄然布局的痕迹. 正是从那一年开始, Citadel 才正式开始试水加密行业, 成立了专门的加密业务部门. 先是调动 Citadel Securities 全球业务发展主管 Jamil Nazarali, 成为 Citadel 加密业务的首席执行官, 与另一家顶级做市商 Virtu Financial、基金巨头嘉信理财和富达, 开始合作数字资产交易和经纪业务. 接着于 2023 年 6 月, 正式上线了他们联合推出的加密货币交易平台 EDX Markets, Jamil Nazarali 任 CEO, 交易平台主打「非托管」和「零散户」, 交易标的仅限 비트코인(BTC)、 이더리움(ETH)、 莱特币和 比特币现金 四种. 除了 Jamil Nazarali, Citadel 还培养了不少和 코인업계 紧密相关的精英. 例如, 曾因管理问题与 SBF 产生矛盾而离开 FTX US 的前总裁 Brett Harrison, 也曾在 Citadel Securities 担任技术负责人, 为公司带来不少技术创新. 不过 Griffin 本人对 비트코인(BTC) 的态度一直较为矛盾. 最早, 他曾公开表示, 他对 비트코인(BTC) 持谨慎态度, 认为它们没有实际价值. 而最近的采访中, 他又承认很遗憾没有早期投资 비트코인(BTC), 如果能看到更明确的价值, 他可能早就买入了这些资产. 而 Citadel Securities 进军加密领域的原因, 并不像我们想象的那么复杂, 政治上的「站对」进一步加深了他与加密世界的联系. Trump 当选总统后, 尤其是他对加密行业的支持, 已经让包括 Griffin 在内的许多传统金融巨头看到了加密的巨大潜力. 就像大部分加密行业的 고래 一样, Griffin 在 2024 年大选期间也坚定地支持共和党. 在刚刚过去的选举周期中, 他是共和党前五大捐赠者之一, 仅次于 Elon Musk. Citadel 的 숏(Short), 从 투자의 신 做到了 코인업계 除了最近其在加密行业的动作比较多之外, Citadel 的名字总会和 「숏(Short)」 紧密相连. 市场上关于他们的 숏(Short) 传闻特别多. 最早在 2015 年的 股市 崩盘期间, 有传闻称境外 숏(Short) 势力是导致 A 股大跌的元凶之一. 因为当时中国证监会核查了许多账户, 暂停了一批涉嫌影响证券交易价格或其他投资者投资决定的交易账户. 其中有一家毫不起眼的公司: 司度 (上海) 贸易有限公司. 而这个司度公司, 在全国企业信用信息的公示系统中显示, 为外国法人独资企业, 股东正是 Citadel. 后来经过长达五年的调查和谈判中, 司度最终同意支付 1 亿美元与中国监管达成和解协议. 当时一位海外知名金融博客 Zerohedge 披露, Citadel 与 美联储 紧密联系, 经常展开秘密会议, 其实际上是 美联储 掌控市场稳定性的工具. 他们利用 高频交易 等手段, 推高 美国 股市. 再来看 2021 年, 当 Robinhood 在 GME(GameStop) 股灾中禁止 개인 투자자 交易时, Citadel 的名字再次出现在了众多质疑的中心. 개인 투자자 们认为, Citadel 通过对 Robinhood 的资金支持, 操控了这场 개인 투자자 与 机构 之间的对决. 尽管 Ken Griffin 在听证会上否认了这些指控, 但他的公司与 Robinhood 之间的紧密联系, 仍然让这些指控无法平息. 要知道, Citadel Securities 并不是一般的 MM (Market Making). 它与 Robinhood 的关系, 表面上是客户与供应商的关系, 但从背后看, Citadel 为 Robinhood 提供了大量的订单流. 这一切都在 GameStop 事件中暴露无遗. 由于 Citadel 向 Robinhood 支付了数千万美元来执行这些交易, 它自然成了 개인 투자자 们心中的「幕后黑手」. 事实上, Citadel 多年来的 숏(Short) 操作早已将它打造成市场中的「隐形操控者」. 甚至于 2023 年, 테라(Terra) 甚至控告 Citadel Securities 可能参与了对 UST 的 숏(Short) 操作, 最终导致 2022 년 5 월时 UST 的 脱铆, 要求 Citadel Securities 提供一些关键的交易数. 即使 Citadel 坚决否认与 UST 崩盘有任何直接关联. 「难怪 GME(GameStop) 股价的走势, 与 이더리움(ETH) 如此接近」, 有社区成员指出 Citadel Securities 在其中扮演着重要的角色, 比如用同样的策略和手法 做市. 确实, 自 2024 年 7 月以来, 이더리움(ETH) 的走势与 GME(GameStop) 的股价走势几乎一样. 也难怪最近 Citadel Securities 被怀疑是 做空了 이더리움(ETH) 的机构之一. 不过话说回来, 作为一个顶级对冲基金, 一边持有大量的 이더리움(ETH) 现货, 另一边 做空 이더리움(ETH) 来实现风险对冲的可能性也是有的. 从这个角度思考, 或许这也是一件好事, 毕竟他们持有的现货才是主仓位, 做空只是辅助策略, 目的还是在于保障资产的稳健增值. 而这也正好侧面佐证了目前广为流传的「 이더리움(ETH) 大换庄」传闻, 华尔街的巨头们正逐步建仓, 成为新的加密 고래. 而加密 做市商 之间的博弈和竞争, 也仍在继续.
