원문 작성자: 1912212.eth, 포어사이트뉴스(Foresight News)
시장 정서가 빙점까지 떨어졌습니다.
2월 27일 새벽, 비트코인(Bit)은 8.7만 달러 수준을 지키지 못하고 다시 하락하여 새벽 4시경 8.2만 달러 부근까지 내려갔으며, 이는 2024년 11월 이래 최저치입니다. 동시에 공포 지수도 20까지 떨어져 2022년 이래 최저치를 기록하며, 시장은 여전히 극도의 공포 상태에 있습니다.
이더리움(ETH)은 2800달러를 안정적으로 지키지 못하고 계속 하락하다가 최근 2500달러까지 회복했지만 다시 하락하여 2200달러 부근까지 내려갔습니다. 솔라나(SOL)은 밈 약화와 3월 1일 대량 잠금 해제의 부정적 영향으로 130달러 부근까지 떨어져 2024년 9월 이래 최저치를 기록했습니다.
알트코인들의 등락은 엇갈리고 있습니다. 계약 데이터 측면에서 Coinglass에 따르면 24시간 동안 전체 미결제 계약 청산 규모가 7.65억 달러, 롱 포지션 청산 규모가 6.08억 달러, 최대 단일 청산 규모가 820.54만 달러였습니다.
시장 정서가 악화되고 군심이 불안정해졌습니다. 문제는 어디에 있을까요?
비트코인 현물 ETF 데이터에서 지속적인 순유출 발생
비트코인 현물 ETF 데이터는 시장 자금 흐름을 관찰하는 중요한 지표입니다. 1월에는 유입과 유출이 균형을 이뤘지만, 2월에는 상황이 완전히 역전되었습니다. 2월 말에는 대규모 순유출이 여러 차례 발생했습니다. 2월 25일에는 단일 거래일 순유출 규모가 11.4억 달러에 달했고, 2월 18일부터 2월 25일까지 6일 연속 자금이 유출되었으며, 2월 10일부터 2월 13일까지는 4일 연속 순유출이 발생했고 그중 3일은 1.5억 달러 이상의 순유출이 있었습니다.
이더리움 현물 ETF 부문에서도 최근 상황이 그리 낙관적이지 않습니다. 데이터에 따르면 2월 20일부터 25일까지 4일 연속 순유출이 발생했고, 2월 4일에는 단일 거래일 3억 달러의 순유입이 있었지만 코인 가격 지지 효과는 미미했습니다.
현물 ETF 데이터는 현재 시장 참여자들이 향후 코인 가격에 대해 비관적인 심리를 보여주고 있습니다.
금리 인하는 요원한 상황
미국의 거시경제 데이터와 연준 정책이 암호화폐 시장에 여전히 큰 영향을 미치고 있습니다. 현재 시장은 연준이 3월에 금리를 인하하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 그렇다면 향후에도 금리 인하 여력이 있을까요?
연준 위원 보스틱은 올해 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하지만, '일반적인' 불확실성 속에서 금리 인하 횟수가 더 많거나 더 적을 수 있다고 말했습니다. 그는 인플레이션이 갑자기 폭발하지 않을 것으로 보며, 전반적인 인플레이션 전망은 요동치며 하락하는 경로라고 말했습니다. 그는 인플레이션이 2% 목표를 향해 나아가고 있지만 아직 도달하지 않았다고 생각합니다. 연준의 목표는 고용 시장을 해치지 않으면서 2.0%의 목표에 도달하는 것입니다.
보스틱은 기업들이 규제 완화에 대해 낙관적이지만 관세와 이민 정책 변화의 영향에 대해 우려하고 있다고 말했습니다. 또한 그는 노동 시장에 완화의 징조가 나타나고 있다고 생각합니다. 그는 현재 기준금리가 적절한 수준의 제한적인 것이며, 이러한 제한성을 유지해야 한다고 말했습니다. 그는 향후 정책 변화로 인한 경기 둔화가 중요한 문제이지만, 기업들은 2025년 경제가 건실하게 성장할 것으로 예상한다고 말했습니다.
2월 26일 기준, 담보 익일물 금융 금리 옵션 시장은 연준이 6월까지 2차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 잠재적 인하 폭은 약 50bp 수준입니다.
향후 시장 전망
Matrixport는 다음과 같은 차트를 발표했습니다.
월가가 비트코인의 중요한 플레이어가 되었고, 비트코인의 60% 시장 지배력은 암호화폐 시장의 핵심 기준점으로 남아 있으며, 기관 거래 행위가 가격 추세에 점점 더 영향을 미치고 있습니다. 트럼프가 제안한 관세와 비트코인 전략 비축 계획이 6개월 지연될 수 있다는 우려가 현재 차트상의 기술적 정상 형태 출현 요인 중 하나일 수 있습니다. 기술적 관점에서 볼 때 비트코인은 최근 지지선인 7만 3천 달러까지 반락할 수 있습니다.
CryptoQuant 최고경영자 Ki Young Ju는 "지금 공황 매도를 하고 있다면 당신은 아마도 초보일 것"이라며, "비트코인 상승장 주기에서 30% 정도의 조정은 매우 일반적이었다. 2021년에도 비트코인이 53%까지 떨어졌지만 결국 회복해 새 역대 최고가를 경신했다"고 말했습니다.
Bitwise Europe 연구 책임자 Andre Dragosch는 "암호화폐 자산 심리 지수가 8월 이래 최저 수준을 기록했는데, 이는 엔화 캐리 트레이드 청산과 맞물려 있다. 이로 인해 비트코인이 2022년 8월 약 4만 9천 달러 부근에서 바닥을 쳤다"며, "암호화폐 자산 심리 지수가 역매수 신호를 보이고 있다. 유동성, 온체인 데이터, 파생 상품 시장의 전반적인 비관적 심리를 고려할 때 하방 위험은 상대적으로 제한적일 것으로 보인다. 이러한 가격 수준에서 위험 대비 수익 전망이 상당히 유리해 보인다"고 말했습니다.
