비트멕스(BitMEX)에서 온 주간 옵션 Alpha 시리즈에 오신 것을 환영합니다!
비트코인이 최근 10% 급락했습니다. 포트폴리오에 손실이 발생했다면 "앞으로 어떻게 해야 할까?"라는 고민이 있을 것입니다. 공황 매도, 추가 매수, 아니면 현명한 거래 전략은 어떨까요?
옵션 전략을 활용하면 리스크를 관리하고, 반등 기회를 활용하거나 수익을 창출할 수 있습니다. 매도 이후 상황에 대한 5가지 효과적인 전략과 예시, 손익 분석, 상황별 가이드를 제공합니다.
1. 3월에도 비트코인이 계속 하락할 것 같다면... 방법: 보호 목적의 풋옵션 매수(보험 전략)
비트코인 보유가격이 89,000달러이지만, 3월에 75,000달러까지 떨어질 수 있다는 우려로 걱정된다면 대책을 세워야 합니다. 풋옵션을 매수하여 하락 방어선을 확보하세요.
예시:
- 비트코인 가격: 89,000달러
- 85,000달러 풋옵션 매수(만기: 3월 28일), 옵션 프리미엄 3,000달러
효과:
비트코인이 75,000달러로 폭락한 경우:
- 풋옵션이 10,000달러 지급(85,000달러 - 75,000달러)
- 옵션 프리미엄 3,000달러를 제외하면 순이익 7,000달러. 이 금액으로 더 저렴한 가격에 비트코인을 매수하거나 포트폴리오 손실을 보전할 수 있습니다.
비트코인이 100,000달러로 상승한 경우:
3,000달러의 옵션 프리미엄만 손실이지만, 현물 포지션이 크게 상승합니다. 심리적 안정을 위해 이 비용은 지불할 만합니다.
최악의 경우: 비트코인이 89,000달러 부근에서 소폭 상승하면 풋옵션이 무효화되어 3,000달러의 옵션 프리미엄을 잃지만, 비트코인 보유분이 증가할 수 있습니다. 보호와 안심을 위해 이 비용은 지불할 만합니다.
요약: 다수 보유 포지션이지만 시장 추가 하락을 우려하는 투자자를 위한 전략입니다. 비트코인을 매도하고 싶지 않지만 하방 보호가 필요합니다. 보험료를 지불하고 편안히 잠들 수 있습니다.
2. 향후 몇 주 동안 비트코인이 안정될 것 같다면... 방법: 콜옵션 매도(지루함을 현금화)
89,000달러에 갇혀 있지만 단기 큰 움직임을 기대하지 않는다면, 기다리는 동안 시장에서 수수료를 받아보세요. 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 벌 수 있습니다.
예시:
- 비트코인 가격: 89,000달러
- 95,000달러 콜옵션 매도(만기: 3월 28일), 옵션 프리미엄 2,600달러
효과:
비트코인이 89,000달러에 유지된 경우:
2,600달러의 수수료를 벌 수 있습니다. 30일 동안 아무 일 없이 3%의 수익을 얻은 셈입니다.
비트코인이 100,000달러로 상승한 경우:
여전히 이익을 얻습니다:
- 95,000달러에 매도(6,000달러 이익)
- 2,600달러의 옵션 프리미엄 보유
- 총 이익 8,600달러
최악의 경우: 95,000달러 이상의 상승분을 포기해야 합니다. 하지만 한 번의 매도 이후에 30일 내 20% 상승을 기대하기는 어려울 것 같습니다.
요약: "무료 돈을 벌고 싶다"는 전략입니다. 비트코인에 대해 약간의 상승 전망이 있거나, 보유 포지션의 비용을 줄이고 싶다면 완벽한 선택입니다.
3. 비트코인이 반등할 것 같지만(너무 크지는 않게)... 방법: 불장 콜스프레드(저렴한 반등 참여)
비트코인이 과도하게 매도되었다고 생각하고 10-20% 정도 반등할 것으로 예상하지만, 콜옵션 매수에 너무 큰 위험을 감수하고 싶지 않다면 불장 콜스프레드가 예산 친화적인 선택입니다.
예시:
- 85,000달러 콜옵션 매수, 프리미엄 7,200달러(만기: 3월 28일)
- 90,000달러 콜옵션 매도, 프리미엄 4,000달러(만기: 3월 28일)
- 순 비용: 3,200달러
효과:
비트코인이 90,000달러까지 상승한 경우:
순이익 1,800달러(5,000달러 가격차 - 3,200달러 비용). 이는 50% 이상의 수익률입니다!
비트코인이 85,000달러 미만에 머무른 경우:
3,200달러를 잃지만, 단독 콜옵션 매수 7,200달러보다는 훨씬 적습니다.
손익분기점은 88,200달러로, 4.8% 상승하면 됩니다.
요약: 조심스럽게 낙관적인 투자자를 위한 전략입니다. 비트코인이 크게 오르기를 기대하지 않고 단순히 소폭 반등을 예상합니다. 위험이 낮아 편안히 잠들 수 있습니다.
4. 비트코인 향방이 완전히 불확실하지만(큰 변동성 예상)... 방법: 장기 스트래들(혼란에서 수익 창출)
매도 이후 비트코인이 급등할 수도, 계속 하락할 수도 있습니다. 변동성을 활용할 준비가 되어 있다면 동시에 콜옵션과 풋옵션을 매수하는 것이 한 방법입니다.
예시:
- 비트코인 가격: 89,000달러
- 88,000달러 콜옵션과 88,000달러 풋옵션 매수(만기: 3월 28일), 총 비용 9,000달러
효과:
비트코인이 100,000달러로 급등한 경우:
콜옵션에서 11,000달러 이익, 옵션 비용 9,000달러를 제외하면 순이익 2,000달러
비트코인이 70,000달러로 폭락한 경우:
풋옵션에서 19,000달러 이익, 옵션 비용 9,000달러를 제외하면 순이익 10,000달러
손익분기점: 비트코인이 10% 이상 변동해야 합니다. 매도 이후에는 매우 가능성이 높습니다.
요약: "방향은 상관없고 변동성만 중요하다"는 전략입니다. 위험이 크지만, 맞힌다면 수익도 매우 큽니다.
5. 이번 매도가 과도 반응이라고 생각한다면... 방법: 풋옵션 스프레드 매도(안정성에 베팅)
공황으로 인한 매도라고 생각하고 비트코인이 안정화되거나 반등할 것으로 예상한다면, 풋옵션 스프레드를 매도하여 옵션 프리미엄을 벌 수 있습니다.
예시:
- 85,000달러 풋옵션 매도, 프리미엄 2,500달러(만기: 3월 28일)
- 80,000달러 풋옵션 매수, 프리미엄 1,500달러(만기: 3월 28일)
- 순 수익: 1,000달러
효과:
비트코인이 85,000달러 이상 유지된 경우:
1,000달러의 옵션 프리미엄을 보유할 수 있습니다. 100% 수익입니다.
비트코인이 80,000달러로 하락한 경우:
5,000달러 손실(85,000달러 - 80,000달러)이 발생하지만, 1,000달러의 옵션 프리미엄을 보유하므로 최대 손실은 4,000달러입니다.
요약:
이는 "현명한 역행 투자자" 전략입니다. 공황은 일시적일 것이라고 베팅하여 옵션 프리미엄을 벌 수 있습니다. 85,000달러에 비트코인을 매수해야 할 경우를 대비해 현금을 준비하세요.
요약: 비트코인 매도 이후 옵션 전략 개요
비트코인이 큰 폭으로 매도된 후, 향후 시장 전망에 따라 거래 전략을 수립해야 합니다. 다음은 언급한 옵션 전략들의 위험/수익 특성과 적용 상황을 요약한 내용입니다:
최종 요약:
경험 후 정서가 고조되었지만, 현명한 거래자는 불확실성을 기회로 전환할 수 있습니다. 핵심은 귀하의 리스크 감내력, 시장 전망 및 시간 프레임을 평가한 후 적절한 옵션 전략을 선택하는 것입니다. 다음과 같은 방식으로 고려해 볼 수 있습니다:
- 비트코인이 다시 하락할까 걱정된다면 보호적 풋옵션을 매입하세요.
- 비트코인이 횡보할 것으로 생각된다면 커버드 콜옵션을 매도하세요.
- 반등을 예상한다면 불황 콜스프레드를 선택하세요.
- 큰 변동성을 예상한다면 장기 스트래들을 선택하세요.
- 시장이 과도하게 반응했다고 생각한다면 풋스프레드를 매도하세요.
어떤 전략도 완벽하지 않으므로 항상 리스크와 포지션을 관리하세요. 확실하지 않다면 소액으로 시작하고 헤지를 하며, 시장이 귀하의 판단을 검증하도록 하세요.
