오데일리사(Odaily) 보고서에 따르면 Matrixport는 매일 분석 보고서를 발표했습니다. 보고서에 따르면 비트코인 ETF가 큰 성공을 거두어 14개월 만에 390억 달러의 자금 유입을 기록했습니다. 그러나 월스트리트가 비트코인을 완전히 수용함에 따라 비트코인은 글로벌 유동성, 거시경제 여건, 중앙은행 정책 및 기관 자본 흐름의 영향을 점점 더 받고 있습니다. 달러 강세로 인해 이 유동성 지표가 하락했으며, 이는 비트코인 가격이 하락 압력을 받을 수 있음을 시사합니다. 2024년 12월 말 글로벌 유동성이 정점에 도달했고, 달러의 급격한 강세가 비트코인의 지속적인 조정을 설명해줍니다. 향후 이 시계열의 선행 지표 특성을 고려할 때, 이번 조정이 끝나면(3월 또는 4월까지 지속될 수 있음) 비트코인이 이전 고점을 시도할 수 있습니다. 거시경제 동향과 중앙은행 정책을 분석하면 비트코인 가격 전망에 있어 명확한 우위를 가질 수 있습니다. 특히 월스트리트 투자자들이 이러한 거시 요인에 주목하고 비트코인 거래에 적극 참여하면서 이러한 분석이 더욱 중요해졌습니다. 비트코인 시장에 진입한 월스트리트 투자자는 두 부류로 나뉩니다. 하나는 부와 자산 운용자로, 그들은 비트코인을 디지털 골드와 장기 투자로 간주합니다. 이들은 100-1000 BTC를 보유한 지갑 그룹을 대표할 가능성이 높으며, 이들은 이제 가장 큰 비트코인 보유자가 되었습니다. 두 번째는 헤지펀드로, 그들은 방향성 수익이 아닌 차익거래 전략으로 비트코인에 주목합니다. 암호화폐 거래자들이 상승 관점을 가질 때 그들은 선물 포지션을 활용해 자금 비용을 높입니다. 이는 헤지펀드에 차익거래 기회를 제공하며, 그들은 비트코인 선물을 매도하는 동시에 현물 비트코인 또는 비트코인 ETF를 매수하여 자금 비용 차익을 얻습니다. 이러한 헤지펀드는 100억 달러 규모의 비트코인 ETF를 보유하고 있으며, 총 자금 유입은 390억 달러에 달해 최소 25%의 비트코인 ETF 자금이 차익거래와 관련된 것으로 보입니다. 계산에 따르면 55% 이상의 ETF 자금 유입이 장기 비트코인 상승 잠재력을 믿는 투자자가 아닌 차익거래에 주목하는 헤지펀드에서 비롯된 것으로 추정됩니다. 12월 FOMC 회의 이후 수익 기회가 크게 감소하면서 거래량도 줄어들었고, 이에 따라 헤지펀드들이 차익거래 포지션을 해제하기 시작한 것은 놀랍지 않습니다. 이러한 추세는 비트코인 ETF의 역대 최대 자금 유출로 나타났으며, 더 이상 수익성이 없는 거래에서 이들 펀드가 빠져나가고 있음을 보여줍니다.