시장은 다양한 정책 폭풍과 불확실성이 교차하는 임계점에 있습니다.
작성자: ChandlerZ, 포어사이트뉴스
3월 3일 밤부터 4일 아침까지, 전 세계 거시 경제가 어두운 분위기 속에서 트럼프가 암호 자산을 미국 전략 비축에 포함시킬 계획을 발표했지만, 전반적인 시장 침체를 반전시키지 못했습니다. 트럼프의 암호 자산 전략 비축 계획 발표는 시장에 일시적인 열광을 불러일으켰지만, 곧 진정되었습니다. 비트코인은 일시적인 상승 후 13%까지 하락했고, 이더리움은 2,550달러까지 급등했다가 2,000달러 근처까지 떨어졌습니다. 이전에 상승세를 보였던 솔라나(SOL) 등 다른 토큰들도 대부분의 상승폭을 반환했습니다.
동시에 미국 3대 주가 지수도 큰 폭으로 하락했습니다. S&P 500 지수는 1.76% 하락했고, 나스닥은 2.64% 떨어졌으며, 다우존스 지수는 약 200포인트 상승에서 600포인트 이상 폭락했습니다. 위험 자산의 대표인 기술주들이 더 심각한 매도 압력을 받았고, 엔비디아 주가는 약 9% 폭락했으며, 미국 7대 기술 기업으로 구성된 Magnificent 7 지수도 3.45% 하락했습니다. 자금이 고위험 자산에서 빠르게 빠져나와 전통적인 안전 자산으로 이동하면서 전형적인 안전 거래 패턴이 나타났습니다.
CoinMarketCap 데이터에 따르면 암호 자산 총 시가총액이 다시 3조 달러 아래로 떨어져 2024년 11월 이래 최저치를 기록했습니다. 파생 상품 시장의 청산 규모도 크게 확대되어 Coinglass에 따르면 24시간 동안 10.68억 달러의 청산이 발생했으며, 이 중 비트코인 계약 3.86만 달러, 이더리움 계약 2.07만 달러가 청산되었습니다.
관세 파동으로 인한 시장 공포
트럼프는 3월 4일부터 캐나다와 멕시코에 25% 관세를 부과할 것이라고 재차 밝혔으며, "협상할 여지가 없다"고 명확히 말했습니다. 트럼프는 또한 4월 2일부터 미국 제품에 관세를 부과하는 국가에 대해 동등한 보복 관세를 부과할 것이라고 언급했습니다. 캐나다는 1,550억 캐나다 달러 규모의 미국 상품에 대해 보복 관세를 부과할 준비를 하고 있습니다. 버핏은 드물게 이 정책에 공개적으로 반대하며, 관세가 "어느 정도 전쟁 행위"이며 인플레이션을 유발하고 소비자에게 해를 끼칠 것이라고 말했습니다.
현재 미국 경제는 매우 드문 거시 경제적 취약성에 직면해 있습니다. 애틀랜타 연준의 GDPNow 모델은 1분기 GDP 감소 전망을 1.5%에서 2.8%로 크게 하향 조정했는데, 이는 정상적인 경제 예측 수정 범위를 크게 벗어난 것으로, 경제 기본 여건이 빠르게 악화되고 있음을 보여줍니다. 동시에 제조업 활동은 거의 정체되어 있지만 원자재 가격 지표는 2년 만에 최고치를 기록하는 등 전형적인 스태그플레이션의 징조가 나타나고 있습니다. 이러한 경기 침체와 인플레이션 압력의 병존은 거시 경제 정책 입안자들의 악몽이 되어왔는데, 이는 전통적인 통화 정책 수단의 효과를 약화시키기 때문입니다. 이러한 배경에서 브리지워터 창립자 다리오는 미국이 재정 적자를 줄이지 않으면 3년 내 채무 위기에 직면할 것이라고 경고했습니다.
미국의 우크라이나 군사 지원 중단, 불확실성 증가
신화사가 인용한 미국 언론 보도에 따르면 트럼프가 우크라이나에 대한 모든 군사 지원을 중단하라고 명령했다고 합니다. 이는 우크라이나 지도자가 "러-우 평화 협정 체결 의지"를 보여줄 때까지 지원을 중단하겠다는 것입니다.
이 결정은 트럼프와 젤렌스키 간 타원형 집무실에서의 격렬한 논쟁 후 발생했습니다. 월스트리트저널에 따르면 트럼프 정부는 새로운 대우크라이나 무기 판매에 대한 자금 지원을 중단하고 미국 재고의 무기 수송 동결을 고려하고 있어, 이는 우크라이나의 러시아군과의 전투 능력에 심각한 영향을 줄 수 있습니다.
이러한 미국 정책 변화에 대응하여 유럽 지도자들은 런던 정상회의에서 트럼프에게 제출할 우크라이나 평화 계획을 수립하는 "자발적 연합"을 구성하기로 합의했습니다. 영국도 16억 파운드 규모의 방공 미사일 구매 지원과 22.6억 파운드의 국방 대출 협정 등 새로운 군사 지원 계획을 발표했습니다.
이러한 정책 전환은 미국의 우크라이나 정책의 근본적인 변화와 국제 안보 구도의 잠재적 재편을 시사할 수 있으며, 이에 따른 지정학적 갈등 악화에 대한 시장의 기대감 상승으로 인해 투자자들이 미국 주식과 암호 자산 등 위험 자산에서 빠져나와 안전 자산을 추구하면서 이 두 시장이 동시에 하락하게 되었습니다.
또한 이러한 안보 구도의 변화는 전통적인 거시 위기와 국제 정치 리스크가 교차하면서 다층적인 리스크 체계가 형성될 수 있음을 시사합니다. 미국의 우크라이나 군사 지원 중단 결정은 지역 내 더 많은 방어적 조치를 촉발할 수 있으며, 이로 인한 정치적·경제적 불확실성이 전 세계 금융 시장에 더 큰 충격을 줄 것입니다. 투자자들은 악화일로의 외부 환경 속에서 어떤 자산 유형이 더 나은 위험 회피 수단인지 판단하기 어려워 관망하게 되면서, 시장 유동성이 감소하여 미국 주식과 암호 자산 시장의 동반 하락 추세가 더욱 심화되고 있습니다.
행운의 임계점
현재 시장은 다양한 정책 폭풍과 불확실성이 교차하는 임계점에 있습니다. 관세 파동과 미국의 우크라이나 군사 지원 중단의 영향으로 투자자들의 전 세계 리스크 예상이 뚜렷이 상승했습니다. 이러한 예상은 자금의 안전 자산 회피 심리를 불러일으켜 미국 주식과 암호 자산 시장이 동시에 하락하면서 시장 신뢰가 크게 타격을 받았습니다. 동시에 지정학적 긴장 고조로 인해 거시 경제 전망에 대한 의구심이 생겨났고, 유동성이 억제되면서 위험 프리미엄이 상승하여 단기적으로 암호 자산 시장의 전망을 어둡게 하고 있습니다.
이러한 배경에서 암호 자산 시장의 향후 전망은 다양한 가능성을 가지고 있습니다. 한편으로 미국이 3월 7일 첫 암호 자산 정상회의를 개최할 예정이어서, 트럼프의 발언과 향후 국가 전략적 비트코인 비축 계획에 대한 추가 설명이 시장 열기를 다시 불러일으킬 수 있습니다. 다른 한편으로 트럼프가 지난해 제안한 "국가 전략적 비트코인 비축" 구상은 관심을 끌었지만, 현재 미국 정부가 구체적으로 어떻게 실행할지는 불분명하며, 그 내재 논리와 실행 가능성에 대해 여전히 광범위한 의문이 제기되고 있습니다. 만약 미국이 압수한 비트코인을 활용하여 비축을 구축한다면, 이는 시장 지원 효과를 점진적으로 발휘할 수 있겠지만, 이러한 방식이 정치적 조작과 시장의 자발적 발전을 균형 있게 유지할 수 있을지는 정책 세부 사항과 실행력에 달려 있습니다.
전반적으로 암호 자산 시장의 향후 전망은 정책 변화, 국제 안보 정세, 그리고 전 세계 거시 경제 환경 간의 균형 속에서 모색될 것입니다. 중장기적으로 볼 때, 전 세계 경제 상황이 안정되고 정책이 명확한 방향으로 실행된다면 암호 자산은 현재의 변동성에서 점진적으로 회복될 수 있을 것입니다. 그러나 현 단계에서는 시장이 여전히 높은 불확실성에 직면해 있고, 위험 프리미엄과 변동성이 높은 수준을 유지하고 있습니다.
