암호화폐 파생상품 시장의 주간 요약 BlockScholes에 의해.
주요 통찰:
주말 대부분을 포기한 후, 준비금 주도의 상승으로 BTC와 ETH 현물 거래가 지난주 수준에서 거래되거나 그 이하로 거래되고 있습니다. 파생상품 시장도 유사한 라운드트립을 완료했으며, 두 자산의 변동성 미소가 단기 만기의 OTM 풋옵션으로 빠르게 되돌아왔습니다. 현물 시장의 극심한 변동성은 예상대로 옵션 시장에 반영되어, 단기 만기 내재 변동성 수준이 1개월 이상 최고 수준으로 빠르게 상승하고 기간 구조를 역전시켰습니다. 지난주 약세 현물 가격 행동 동안 상대적으로 안정적이었던 펀딩 레이트는 마침내 초반 변동성에 따라 음수 수준으로 급등했습니다.
BTC 파생상품 심리
ETH 파생상품 심리
영구 스왑 펀딩 레이트
BTC 펀딩 레이트 – 최근 ETH보다 더 긍정적인 수준에서 거래되었지만, USDC 계약은 지난 24시간 동안 강하게 음수로 전환되었습니다.
ETH 펀딩 레이트 – 최근 매도 압력이 높았던 시기에 음수로 전환되었고, 그 사이에도 양수를 유지하기 어려워했습니다.
BTC 옵션
BTC SVI ATM 내재 변동성 – BTC의 기간 구조가 1개월 만에 가장 강한 수준으로 역전되었으며, 1주일 만기 변동성이 66% 이상 상승했습니다.
BTC 25-델타 리스크 리버설 – 단기 만기 변동성 미소가 OTM 풋옵션으로 크게 기울어졌지만, 장기 만기는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.
ETH 옵션
ETH SVI ATM 내재 변동성 – 기간 구조가 계속 역전되면서 단기 만기 변동성이 90% 이상 상승했습니다.
ETH 25-델타 리스크 리버설 – 단기 만기 변동성 미소 기울기가 다시 약세로 돌아왔지만, 장기 만기는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.
거래소별 변동성
BTC, 1개월 만기, SVI 캘리브레이션
ETH, 1개월 만기, SVI 캘리브레이션
거래소별 풋-콜 기울기
BTC, 1개월 만기, 25-델타, SVI 캘리브레이션
ETH, 1개월 만기, 25-델타, SVI 캘리브레이션
시장 종합 변동성 표면
CeFi 종합 – BTC SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
CeFi 종합 – ETH SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
상장 만기 변동성 미소
BTC 3월 28일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
ETH 3월 28일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
거래소 간 변동성 미소
BTC SVI, 30일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
ETH SVI, 30일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
일정 만기 변동성 미소
BTC SVI, 30일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
ETH SVI, 30일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
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