트럼프의 암호화폐 보유 행정 명령에 대한 해석: BTC 군비 경쟁이 공식적으로 시작되었다

03-07

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저자: Spirit, Jinse Finance

2024년 3월 7일 오전 8시(베이징 시간) 트럼프 대통령이 행정명령에 서명하여 전략적 비트코인(BTC) 준비금과 디지털 자산 준비금을 설립했습니다. 이는 미국이 공식적으로 비트코인을 국가 전략 자산 체계에 포함시켰음을 의미합니다. 이 역사적인 조치는 비트코인에 국가 전략적 의미를 부여할 뿐만 아니라 전 세계 암호화폐 시장의 변동성과 지정학적 경쟁에 대한 광범위한 논의를 불러일으켰습니다.

I. 정책 배경 및 의의

트럼프가 서명한 행정명령은 비트코인을 국가 전략 자산으로 규정했습니다. 이는 디지털 통화 시대에 미국의 금융 주도권을 공고히 하고 글로벌 암호화폐 자산 규제 수립을 선점하려는 목적입니다. 달러 주도권이 탈달러화 도전에 직면하고 국가 부채가 34조 달러를 넘어선 상황에서 비트코인의 희소성은 인플레이션과 부채 위기를 헤지할 수 있는 현대적 수단, 즉 "디지털 골드"로 간주됩니다. 이번 조치는 비트코인의 합법성을 높이고 글로벌 규제 체계를 미국 쪽으로 기울일 수 있어 더 많은 기관 투자자들을 유치할 것으로 보입니다.

II. 전략적 비트코인 준비금 및 디지털 자산 준비금의 운영 메커니즘

백악관 AI 및 암호화폐 담당자 David Sacks에 따르면 이 정책의 핵심 메커니즘은 다음과 같습니다:

전략적 비트코인 준비금:

초기 규모: 약 19만 8천 개의 비트코인(BTC)을 기반으로 하며(형사 및 민사 몰수 절차에서 확보), 현재 가격(87,700달러/BTC)으로 계산하면 약 173억 달러 규모입니다.
운영 방식: 정부는 납세자 부담 없이 더 많은 비트코인을 확보할 수 있는 방법을 모색할 권한을 받았지만, 적극적으로 구매하지는 않습니다. 행정명령은 보유량에 대한 전면 감사를 요구하고 비트코인을 가치 보존 수단으로 보유하도록 규정하여 약 180억 달러의 잠재적 매도 압력을 줄일 것으로 예상됩니다(Coinbase 관리자 Conor Grogan 추정).

메커니즘 특징:

재정 지출 없이 운영되어 직접적인 시장 개입을 피합니다.
"책임감 있는 관리"를 강조하며, 장기 보유를 통해 시장 매도 압력을 줄이고 비트코인의 가치 보존 지위를 강화합니다.

III. 정책이 시장과 글로벌 구도에 미치는 영향

시장 영향

단기 변동성: 정책 발표 며칠 전 FOMO 효과로 비트코인 가격이 일시적으로 95,000달러까지 급등했지만, 오늘 아침 세부 사항이 공개되면서 84,667달러로 하락했습니다. 이는 투자자들이 정책 범위가 제한적(몰수 자산만 활용, 대규모 매입 없음)이라는 실망감을 반영합니다.
장기적 호재: Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 정부 보유로 매도 압력이 줄고 비트코인에 국가 보증이 부여되어 "장기적으로 매우 유리할" 것이라고 지적했습니다. 국내 채굴업체(Riot Blockchain 등)와 보관 기관(Coinbase 등)이 정부와 깊이 협력하여 산업 구조를 재편할 수 있습니다.

글로벌 경쟁 구도

지정학적 전략 신호: 미국의 이번 조치는 다른 국가들의 모방을 자극할 수 있어 비트코인 준비금 경쟁 구도가 형성될 수 있습니다. 예를 들어 중국은 홍콩을 통해 간접적으로 비트코인을 보유할 수 있고, 러시아는 SWIFT 제재를 우회하기 위해 활용할 수 있으며, 엘살바도르와 같은 소국은 주권 자산으로 삼을 수 있습니다.
금융 전략 조정: 글로벌 경제 불확실성이 높아지는 가운데 비트코인은 "혼합 준비금 체계"(금, 달러, 비트코인 병존)의 일부가 될 수 있습니다.

IV. 최신 암호화폐 가격 변동 및 시장 분석

2025년 3월 7일 기준, 트럼프 행정명령 발표 이후 암호화폐 시장이 큰 변동성을 겪었으며 단기적으로 하락 추세를 보였습니다. 최신 데이터는 다음과 같습니다:

비트코인(BTC)

가격: 2시간 내 약 3% 하락, 약 87,000달러/BTC

원인: 정부가 대규모로 비트코인을 매입하지 않아 실망감, 거시 압력(연준의 매파적 정책 등)으로 인한 위험자산 유출

이더리움(ETH)

가격: 2시간 내 4% 하락, 약 2,160달러

기타 알트코인

추세: 일부 알트코인이 2025년 고점 대비 최대 60% 하락, 시장이 "극심한 양극화" 특성을 보이며 비트코인은 상대적으로 안정적, 알트코인은 압박 받는 모습

전망: 이러한 추세는 2025년 3월 중순 또는 4월 중순까지 지속될 것으로 예상되며, 이때 개인 투자자 이탈과 고래 투자자의 축적으로 새로운 상승 동력이 발생할 수 있습니다.

시장 분석:

정책 한계: 몰수 자산만 활용하고 신규 자금 투입이 없어 시장 신뢰를 완전히 회복하지 못했습니다.
거시 환경: 연준의 긴축 통화 정책과 트럼프의 관세 정책으로 위험회피 심리가 고조되었습니다.
전문가 의견: CoinShares 연구 책임자 James Butterfill은 시장이 정책 세부 사항에 실망했다고 지적했고, BitMEX 공동 창업자 Arthur Hayes는 2025년 2분기 달러 유동성이 축소되면 시장이 추가 조정을 받을 수 있다고 경고했습니다.

V. 비트코인 군비 경쟁: 부분적 경쟁 시작, 전면 냉전은 조건 충족 필요

트럼프의 행정명령으로 미국은 글로벌 암호화폐 자산 경쟁의 최전선에 섰습니다. 부분적 경쟁은 피할 수 없겠지만 전면적인 "암호화폐 냉전"으로 발전할지는 지켜봐야 합니다.

부분적 경쟁의 징조:

중국: 홍콩을 통해 간접적으로 비트코인을 보유할 수 있습니다.
러시아: 제재를 우회하고 준비금을 다각화하기 위해 비트코인을 활용할 수 있습니다.
소국: 엘살바도르의 사례를 따라 비트코인을 주권 자산에 포함시킬 수 있습니다.

단기적으로 미국이 비트코인 준비금을 구축하면 일부 국가(특히 자원 수출국과 금융 취약국)가 동참하여 "디지털 골드" 준비금 경쟁이 벌어질 것입니다. 그러나 전면적인 군비 경쟁이 전개되려면 다음 세 가지 조건이 충족되어야 합니다:

비트코인 기술의 국가 수준 스트레스 테스트 통과
주요 경제국 간 최소한의 규제 합의 도출
전통 법정 화폐 체계의 신뢰 붕괴(예: 달러의 악성 인플레이션)

향후 5-10년 내에는 "혼합 준비금 체계"가 더 나타날 가능성이 높습니다. 각국이 금, 달러, 비트코인, CBDC 간에 동적 균형을 모색할 것이며 비트코인은 주류 준비 자산이 아닌 "위기 헤지 옵션" 역할을 할 것입니다. 그러나 글로벌 질서가 더 빨리 분열되면 암호화폐 군비 경쟁이 새로운 상태가 될 수 있습니다.

요약

트럼프가 서명한 행정명령은 비용 없이 운영되는 메커니즘을 통해 비트코인에 국가 전략적 의미를 부여했습니다. 장기적으로 이는 명확한 호재이며 글로벌 금융 및 경쟁 구도를 재편할 수 있습니다. 그러나 단기적으로는 정책 세부 사항의 한계와 거시 경제 압력으로 인해 시장이 하락하여 비트코인 가격이 87,700달러로 떨어졌고 알트코인 하락폭이 더 컸습니다. 비트코인 군비 경쟁의 부분적 징조가 나타났지만 전면적 전개를 위해서는 더 많은 국가 협력과 시장 안정이 뒷받침되어야 합니다. 투자자들은 2025년 3월 중순~4월의 잠재적 상승 동력에 주목하는 한편 글로벌 구도 변화가 가져올 복잡한 영향에 유의해야 합니다.

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