주말, 한 소식이 천둥 치듯 터졌습니다: 비트코인(BTC) 거래소 바이낸스가 갑자기 시장 조성자 Web3Port의 계정을 동결했습니다. 그들이 운영하던 두 개의 프로젝트 GoPlus(GPS)와 Myshell(SHELL)은 바이낸스에 상장된 후 거의 복사된 듯한 폭락을 겪었습니다. 코인 가격 추이 그래프에서 이 두 토큰의 움직임은 문제의 심각성을 드러냈습니다:
GoPlus(GPS): 바이낸스 상장 후 코인 가격이 0.14달러에서 0.04달러로 60% 폭락했고, 이 기간 동안 매수 유동성이 거의 고갈되었습니다;
MyShell(SHELL): 2.3달러에서 0.3달러까지 일직선으로 하락하며, 시가총액이 60% 증발했습니다.
두 개의 유사한 抛物線은 마치 동일한 낫에 의해 정확히 수확된 밀밭처럼, 시장의 관심을 오랫동안 숙성된 암류로 이끌었습니다.
무슨 일이 있었나요?
3월 9일, 바이낸스 중국어 공식 계정(@binancezh)은 공지를 발표했습니다. 그들은 GoPlus(GPS)의 시장 조성자를 조사하던 중 해당 시장 조성자가 동시에 MyShell(SHELL)에 서비스를 제공하고 있으며, 심각한 시장 규정 위반 행위가 있었다고 밝혔습니다. 바이낸스의 대응은 신속했습니다: 해당 시장 조성자를 플랫폼에서 퇴출하고 향후 바이낸스에서의 모든 시장 조성 활동을 금지했으며, 위반 수익을 몰수하여 GPS와 SHELL 사용자들을 보상하기로 했습니다. 공지에는 이름이 명시되지 않았지만, 업계 소문은 상하이 팀 Web3Port를 가리키고 있습니다. 그들의 바이낸스 계정이 동결되었고, 수동 시장 조성자로 추정되는 GSR도 관련되었을 것으로 보입니다.
GPS와 SHELL의 운명은 동일했습니다: 상장 후 가격이 급락했고, 개인 투자자들의 울부짖음이 이어졌습니다. 어떤 이는 X에서 분노하며 "이 두 코인이 왜 이렇게 참혹하게 떨어졌는지 알겠다!"고 외쳤고, 다른 이들은 바이낸스가 시장 조성자의 신원을 공개하고 업계 수치로 처벌해야 한다고 요구했습니다. 커뮤니티는 Web3Port 뒤에 있는 핵심 인물 - May Liu(飘飘)와 Ken을 파헤쳤습니다. 이 조합은 "낫의 여왕"이라고 놀림받으며, VC(벤처 캐피털)로부터 개인 투자자까지 수탈하는 "피의 산업 체인"을 구축했습니다. Spark Digital Capital에서 기관 투자자를 현혹하다가, 이후 Web3Port 인큐베이터와 Whisper 시장 조성자를 설립하며, 프로젝트 포장, 바이낸스 상장, 폭락 통한 현금화 등 완벽한 "흡혈" 모델을 구축했습니다. 이번 퇴출 조치는 이 거짓된 번영의 거품을 터뜨린 것 같습니다.
시장 조성자는 무엇을 하는 사람들인가요? 시장 내 "양면성"
시장 조성자(Market Maker)는 종종 "시장을 조종하는 마왕"으로 오해받지만, 본질적으로는 시장의 "주문 입력자"에 가깝습니다. 매수 호가와 매도 호가를 제공함으로써 그들은 유동성과 가격 안정성을 유지합니다. 암호화폐 거래소에서 시장 조성자는 매수 주문과 매도 주문을 제시하여 주문장부의 깊이를 확보하고 거래를 원활하게 합니다.
암호화폐 시장의 시장 조성자에는 두 가지 유형이 있습니다:
- 수동 시장 조성자: 주로 유동성을 제공하며, "토큰 대출"(차입 모델) 또는 "리테이너"(월 수수료 모델)를 통해 프로젝트 측과 협력하여 매매 차익과 옵션 수익을 얻습니다. 이론적으로는 중립을 유지합니다.
- 능동 시장 조성자: 프로젝트 측과 "담합"하여 끌어올리기 또는 폭락시키기로 차익을 얻을 수 있고, 심지어 개인 투자자를 수탈할 수 있습니다. 이 모델은 위험이 높고 규정에 어긋나지만, 시장 침체 시 프로젝트 측에게는 "구명줄"로 여겨집니다.
시장 조성자의 수익은 쉽지 않습니다. 핵심 수입은 매매 차익과 옵션 수익입니다. 그러나 시장이 일방향으로 하락하면(GPS와 SHELL 상장 후의 매도 압력과 같이), 그들은 저가에 매수할 수밖에 없어 "미실현 손실"을 누적하게 됩니다. 가격 폭락이 너무 빠르면 가격 조정도 따라가지 못해 심각한 손실을 입게 됩니다. 이것이 일부 불법적인 시장 조성자들이 "악행"을 저지르게 만드는 요인입니다 - 시작 시 차입 코인을 청산하고, 바닥까지 폭락시킨 뒤 저가 재매입하여 폭리를 취하는 것입니다. 이런 행위는 비윤리적이지만, 곰 시장에서의 생존 고민을 반영합니다.
Web3Port의 과거: 누가 그 뒤에서 조종했나요?
Web3Port는 이번 사건의 초점이 되고 있으며, 그 역사는 흥미롭습니다. 커뮤니티 폭로에 따르면 Web3Port는 May Liu(飘飘)와 Ken이 이끌고 있으며, 상하이의 Spark Digital Capital이 배후에 있습니다. 이 회사는 2017년부터 암호화폐 업계에서 활동했는데, 처음에는 VC(벤처 캐피털) 신분으로 기관 투자를 유치했지만, 실제로는 시장 외주 및 FA(재무 자문) 사업을 주력으로 하며 무료 토큰으로 "농민을 수탈"했습니다. 21-22년 VC 시장 내부 경쟁이 심화되자, 그들은 Web3Port로 전환하여 Web3 프로젝트 인큐베이터로 포지셔닝하고, 초기 프로젝트에 포장, 지도, VC 연결 등의 서비스를 제공하며 1-3%의 무료 토큰을 받았습니다.
인큐베이터는 겉모습일 뿐, Web3Port는 Whisper라는 시장 조성자도 설립했습니다. 유동성 제공이라는 명목으로 자사 무료 토큰의 출하 창구를 찾았습니다. 공개 정보에 따르면 Web3Port는 다음과 같은 프로젝트들에게 시장 조성 서비스를 제공했습니다:
- Aethir: 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 플랫폼, AI와 게임 분야에 주력하며 시장 전망이 좋습니다.
- dappOS: Web3 운영 체제, dApp 개발과 사용자 경험 간소화를 목표로 합니다.
- Lumoz: zkRollup 기반 Layer2 솔루션, 이더리움(ETH) 확장성을 높입니다.
- Mind Network: 탈중앙화 AI 네트워크, 데이터 프라이버시와 컴퓨팅에 주력합니다.
- Movement: 고성능 Layer2 네트워크, 저비용 거래를 내세웁니다.
- Puffer: 유동성 스테이킹 프로토콜, DeFi 수익을 최적화합니다.
- Polyhedra: 크로스체인 상호운용성 프로토콜, 멀티체인 자산 이전을 지원합니다.
- Uxlink: Web3 소셜 플랫폼, 사용자와 dApp을 연결합니다.
Web3Port의 부상은 우연이 아닙니다. May Liu(飘飘)는 "낫의 여왕"으로 알려져 있으며, 정보 비대칭과 시장 심리를 교묘히 활용하여 프로젝트 포장부터 폭락 통한 현금화까지 완벽한 체인을 구축했습니다. Spark Digital Capital은 초기에 VC 명목으로 자금을 끌어모았지만, 무료 토큰과 서비스 수수료로 이익을 냈습니다. VC 시장이 포화되자 그들은 Web3Port로 전환하여 Web3 열풍을 노렸고, 인큐베이팅 서비스뿐만 아니라 Whisper를 통해 유동성을 장악하며 일괄 수탈 모델을 구축했습니다. 프로젝트 측은 상장을 위해 가혹한 조건을 받아들였고, 개인 투자자들은 폭락 속에서 희생양이 되었습니다. 이런 모델은 암호화폐 시장의 야만적 성장기에 성행했지만, 규제 강화와 시장 성숙으로 생존 공간이 빠르게 줄어들고 있습니다.
업계에 미치는 영향: 곰 시장의 먹구름이 다가오나요?
바이낸스의 시장 조성자 퇴출은 연쇄 반응을 일으켜, 유동성과 프로젝트 측, 개인 투자자들의 신뢰에 깊은 영향을 미칠 것입니다:
- 유동성 공황 시장 메이커는 시장 유동성의 기둥이며, 바이낸스에서 철수할 경우 플랫폼 깊이가 급격히 줄어들 수 있습니다. 현재 베어 마켓 징조가 나타나고 있으며, 중간 규모 토큰(시총 수억~수십억)의 유동성이 이미 희박한 상황에서 시장 메이커 지원이 사라지면 슬리피지 증가와 변동성 확대로 이어질 수 있습니다. 2024-2025년, <비트코인(BTC)>은 강세일 것이지만 중간 및 하위 토큰의 매수세가 고갈되면서 유동성 축소로 인해 시장이 더 추운 겨울로 접어들 수 있습니다.
- 시장 메이커의 "도주" 또는 은밀한 조작 규제 압박에 직면하여 비규제 시장 메이커는 "자금을 가지고 도망갈" 수 있으며, 다른 거래소로 옮기거나 다중 계정을 통해 은밀한 조작을 할 수 있습니다. 이는 시장 불신을 가중시키고 규제 강화로 이어질 수 있습니다. 의 동결은 빙산의 일각에 불과하며, 만약 "악의적" 행태가 확산되면 업계의 컴플라이언스 비용이 상승하고 신뢰가 더 떨어질 것입니다.
- 프로젝트 가격 압박 시장 메이커에 의존하는 프로젝트는 재앙에 직면할 수 있습니다. 현 단계에서 개인 투자자들은 더 이상 신규 코인을 인수하지 않으며, 상장 후 매도 압력이 매수세를 크게 초과하고 유동성이 부족할 때 시장 메이커가 철수하면 가격 폭락을 초래할 수 있습니다. 와 의 전례를 보면, 많은 중간 규모 토큰이 VC 가격 이하로 떨어지거나 심지어 0으로 떨어져 베어 마켓 기대감을 더욱 증폭시킬 것입니다.
결론: 풍파 속의 교훈
바이낸스의 시장 메이커 차단은 마치 거대한 돌이 호수에 던져진 것과 같아, 단기적으로 유동성 철수와 신뢰 동요로 인해 시장이 더욱 추워질 수 있습니다. 그러나 이는 업계 자정의 시작일 수도 있습니다. 의 몰락은 야만적 성장 시대의 종말을 알리며, 컴플라이언스와 투명성이 새로운 추세가 되고 있습니다. 프로젝트 측은 신뢰할 수 있는 파트너를 선택하고 내재 가치를 높여 위험에 대응해야 하며, 투자자들은 이성적으로 행동하고 맹목적인 고점 추종을 피해야 합니다. 베어 마켓이 도래할지는 시간이 증명할 것입니다. 그러나 시장이 어떻게 전개되든, 신뢰와 규범은 암호화폐 세계의 근간입니다. 이번 풍파 속에서 관망하다 보면 도전 속에서 업계가 새로운 균형을 찾는 모습을 목격할 수 있을 것입니다.
