아베(AAVE) DAO 创办人 Stani Kulechov 在 3/10 接受采访时表示，DeFi(去中心化金融)在 2020 年掀起了一波热潮,但随着市场注意力转向迷因币、NFT 和其他投机性资产,许多人觉得 DeFi 逐渐变得无聊,但事实上 DeFi 仍然稳健发展。

Kulechov 指出,作为 DeFi 借贷龙头的 아베(AAVE)在 2024 年的锁仓量高达 350 亿美元,占据 DeFi 借贷市场 45%,且年收入已突破 1 亿美元。显示 DeFi 虽然不像迷因币那样炒作满天飞,却已经成为真正能创造收益的金融基础设施。

DeFi 其实不无聊,反而趋于成熟

Kulechov 认为,DeFi 之所以被认为「无聊」,是因为它已经变得可靠、稳定且具备实用性,不像过去充满风险与高波动性。他表示:"我宁可选择一个无聊但能稳定运作的系统,而不是充满刺激但容易崩溃的市场。"

过去几年,加密市场经历了 FTX 崩盘、跨链桥攻击、智能合约漏洞等重大事件,而 아베(AAVE)和其他主流 DeFi 协议则安然无恙,显示出成熟的 DeFi 平台已经能够承受市场波动与风险。

散户与机构资本,成 DeFi 主要使用对象

Kulechov 表示,目前 DeFi 主要由两种用户组成:

1. 一般用户:使用 DeFi 来赚取收益、质押资产 (以太币(ETH) & 比特币(BTC)) 来借款,或是进行金融操作,像是当作房贷头期款或购买汽车使用。
2. 机构投资者:大型机构和资产管理业者也开始关注 DeFi,例如将资产代币化 (Tokenization),并利用 DeFi 提供的借贷与收益机会。

Kulechov 指出,随着金融机构逐渐适应去中心化金融,DeFi 有望成为一个独立且与传统金融互补的金融系统,而非完全取代现有金融体系。

RWA 将成 2025 年 DeFi 关键

2025 年的 DeFi 主要发展方向之一,就是将现实世界资产 RWA 搬到区块链上,想是:

• 美国国库券 (Treasury Bills):许多稳定币已经是国库券的「代币化」形式,未来 DeFi 可进一步扩展到更广泛的固定收益资产。
• 股票与私募股权:许多未上市企业难以获得全球投资,而代币化可以让更多人参与新创投资。
• 不动产与大宗商品:将房地产、黄金等资产数字化,提高交易流动性。

Kulechov 透露,아베(AAVE)已经开始与机构合作,提供这些代币化资产的借贷服务,未来 DeFi 可能不只是加密货币的金融系统,而是全球金融市场的基础设施之一。

未来 10 年 DeFi 有望成为全球金融标准

Kulechov 预测,未来 30 到 40 年内,全球金融系统都将逐步上链。但这个转变不仅是技术上的进步,更涉及传统金融机构的利益冲突,像是银行、支付系统、结算机构等,这些金融巨头不会轻易放弃市场主导权。

然而像贝莱德 (BlackRock)、摩根大通 (JP Morgan) 等金融巨头已经开始测试 DeFi 技术,显示传统金融不再抗拒 DeFi,而是寻求与传统金融整合。Kulechov 认为 DeFi 的核心价值在于透明、可审计、抗审查,这些特性将成为未来金融体系的标准。

迷因币热潮退烧与机构进场,成 DeFi 资金回流契机

近期市场被迷因币狂潮占据,从美国总统川普 (Donald Trump) 所发的川普币 TRUMP,阿根廷总统米雷伊的 LIBRA 到各种山寨币,大量资金流向这些高度投机性的资产。然而 Kulechov 直言:"迷因币市场 99% 的人都是赔钱的,这只会让更多用户对加密货币失去信心。"

相较之下 DeFi 所提供的收益更稳定、风险更可控。随着迷因币热潮退烧,机构投资者开始进场时,资金可能会逐渐回流到 DeFi。

(앱토스(Aptos) 창립자: 3.26억 건의 거래량이 Visa와 MasterCard를 능가했으며, RWA와 스테이블코인이 글로벌 금융을 재구축하고 있습니다)