1. 서론
이더리움은 더 이상 블록체인 레이어 1 분야에서 유일한 것이 아닙니다. 다양한 레이어 1 퍼블릭 체인이 계속 등장하고 있으며, 솔라나, BNB, 수이 등이 일어나 파이 조각을 얻으려고 했습니다. 코스모스 SDK를 기반으로 구축되고 이더 가상 머신(EVM)과 호환되는 신흥 퍼블릭 체인인 베라체인은 고유한 인센티브 사전 입금 볼트 활동, 혁신적인 PoL 메커니즘, 3토큰 시스템으로 두드러집니다. 온체인 유동성의 활용률을 근본적으로 개선할 뿐만 아니라 전체 생태계에 대한 윈윈 인센티브 시스템을 구축합니다. TVL 측면에서 6번째로 큰 블록체인 네트워크가 되었고 신흥 퍼블릭 체인 트랙에서 자리를 차지했습니다.
하지만 현재 레이어 1 퍼블릭 체인에서 경쟁이 점점 더 치열해지는 상황에서 Berachain의 인기는 계속될 수 있을까요? PoL 메커니즘이 온체인 보안과 유동성에 있어 질적 도약을 가져올 수 있을까? 생태계 내의 다양한 프로토콜과 토큰의 성능은 전체 체인의 개발 전망에 어떤 영향을 미칠까요? 이 기사에서는 기술 혁신, 온체인 데이터, 생태 토큰 인벤토리, 시장 기회 및 과제를 포함한 다양한 각도에서 포괄적인 분석을 수행하고 Berachain의 성장 잠재력과 미래 개발 경로를 탐색합니다.
2. Berachain의 시장 성과 및 혁신 메커니즘
Berachain은 2월 6일에야 메인넷을 출시했습니다. 암호화폐 시장의 변동성에도 불구하고 Berachain 온체인 TVL은 지난달에 꾸준히 증가했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 3월 6일 현재 Berachain 온체인 TVL은 34억 8,400만 달러에 도달하여 Ethereum, Solana, Bitcoin, BSC, Tron에 이어 여섯 번째로 큰 퍼블릭 체인 생태계가 되었습니다.
베라체인의 가장 눈에 띄는 점은 다양한 혁신을 통해 기존 퍼블릭 체인의 경제 모델을 재구성하여 유동성, 거버넌스, 보안이 동일한 시스템 내에서 원활하게 상호 작용할 수 있게 했다는 점입니다. 주요 혁신은 다음 세 가지 측면으로 요약할 수 있습니다.
1. 예치 전 활동: 지속 가능한 유동성 지원 시스템 구축
Berachain은 테스트넷 단계에서 인센티브가 제공되는 Boyco Market 사전 입금 볼트 캠페인을 시작하여 메인넷 출시 전에 사용자에게 보상 기회를 극대화하는 것을 목표로 했습니다. Berachain은 Concrete, Lombard, StakeStone, Ethena, Etherfi 등의 프로토콜 당사자와의 긴밀한 협력을 통해 인센티브 사전 입금 Vault를 출시하였습니다. 이를 통해 사용자는 공식 출시 전에 후속 BERA, BGT 및 기타 생태적 토큰 보상을 잠그고 Berachain 생태적 인센티브를 파트너 토큰(STONE, BAB, USDe, Concrete 포인트 등)과 결합하여 여러 혜택을 얻을 수 있습니다. 주요 가치는 다음과 같습니다.
메인넷 출시 전 유동성 확보 : 신규 퍼블릭 체인 초기 단계의 '자금 부족' 문제를 줄이고 PoL 메커니즘과 자연스럽게 결합하여 보안성과 경제 활력을 위한 튼튼한 기반을 마련합니다.
다자간 협력적 배포 인센티브 : 여러 DeFi 프로토콜과 협력함으로써 사용자는 보다 다양한 토큰 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에 프로토콜 당사자도 인기와 자금을 모을 기회를 얻을 수 있습니다.
커뮤니티의 합의를 공고히 합니다 . "사전 입금" 모델은 대량 사용자와 자금을 유치하여 지속적인 커뮤니티 토론과 2차 창작을 촉진하고 Berachain이 공식 출시된 후 생태적 번영을 위한 인기와 자본의 토대를 마련했습니다.
DeFi 사용자에게 이는 참여에 대한 임계값이 낮고 보상이 많은 방식이며, 프로토콜 자체에 있어서는 빠르게 관심과 자금을 유치할 수 있는 좋은 기회입니다. 보이코의 "사전 입금 + 채굴+ 생태적 에어드랍" 모델은 커뮤니티의 토론과 열광을 더욱 자극했습니다. 테스트 네트워크 기간 동안 활성 주소 수는 최고조에 수천만 개를 초과했으며 스테이킹 에 관련된 암호 자산의 유동성은 15억 7천만 달러에 도달하여 상당한 자본 규모와 사용자 기반을 형성했습니다.
출처: https://dune.com/zero_labs/berachain-pree-deposit-overview
2. 3토큰 메커니즘: 보안성과 유동성의 균형
역할 분리와 인센티브 균형을 더욱 달성하기 위해 Berachain은 쓰리토큰 모델 채택합니다.
BERA : 핵심 가스 토큰으로, 거래 수수료 지불, 운영 비용 스테이킹, 생태계 내부 인센티브에 사용됩니다. 이더리움의 ETH나 BNB체인의 BNB와 비슷하게 주로 거래 수수료 지불과 네트워크 보안을 보장하는 데 사용됩니다. 검증자는 네트워크 운영을 보장하고 블록 보상을 얻기 위해 BERA를 스테이킹 해야 합니다.
BGT : BGT는 주로 온체인 거버넌스, 제안 투표, 보상 분배에 사용됩니다. BGT 인수는 사용자가 생태계에 유동성을 제공하는 데 달려 있으며, 보유한 금액은 네트워크 거버넌스에서 사용자의 발언권을 직접적으로 결정합니다. BGT는 1:1 비율로 BERA로 교환할 수 있지만, BERA를 다시 BGT로 교환할 수는 없습니다. 즉, BGT는 사고 팔 수 없고, 유동성을 기여해야만 얻을 수 있습니다. 생태계의 "투표권 + 보상 포인트"입니다.
허니 : 베라체인의 기본 스테이블코인으로 미국 달러와 1:1로 고정되어 있습니다. 사용자는 Berachain 플랫폼에서 다른 자산을 담보로 HONEY를 민트 할 수 있습니다. HONEY는 체인 내 안정적 통화로서, 탈중앙화 애플리케이션에 안정적인 거래 매체를 제공하여 플랫폼의 유용성과 매력을 높여줍니다.
이 쓰리토큰 모델 의 장점은 다음과 같습니다.
네트워크 보안 및 유동성 최적화 : $BERA의 스테이킹 메커니즘을 통해 네트워크 보안이 보장됩니다. 동시에 $BGT의 설계는 사용자에게 유동성을 제공하도록 인센티브를 제공하여 기존 PoS 시스템에서 발생할 수 있는 유동성 부족 문제를 방지합니다.
개선된 거버넌스 구조 : $BGT의 양도 불가능성은 거버넌스 권리의 공정한 분배를 보장하여 생태계에 기여하는 사용자에게 실질적인 권한을 부여하고 거버넌스 효율성과 의사 결정의 질을 향상시킵니다.
생태계의 안정성 향상 : 스테이블코인인 $HONEY는 플랫폼 내 거래 및 애플리케이션에 대해 안정적인 가치 규모를 제공하여 사용자의 거래 비용과 리스크 줄여줍니다.
3. PoL 메커니즘: 유동성 중심의 합의 모델 구축
대부분의 기존 퍼블릭 체인은 스테이킹 이나 해시레이트 경쟁을 통해 네트워크 보안을 보장하기 위해 지분 증명(PoS) 또는 작업 증명(PoW) 메커니즘을 사용합니다. Berachain은 최초로 유동성 증명(PoL) 메커니즘을 제안했습니다. 이 설계 개념의 핵심은 "유동성은 보안"이라는 것입니다. 즉, 체인의 보안과 유동성이 동시에 성장할 수 있게 하여 기존 블록체인의 "안전하지만 아무도 사용하지 않는다" 또는 "어떤 사람들은 사용하지만 안전하지 않다"는 문제를 피합니다. PoL 메커니즘은 다음과 같이 작동합니다.
검증자 : 검증자는 후보 노드가 되기 위해 먼저 최소 250,000달러의 BERA를 스테이킹 해야 합니다. 더 많은 BERA를 스테이킹 블록을 얻을 확률이 높아집니다(추첨 가중치와 유사). 생성된 각 블록에 대해 검증자는 고정 보상과 유동 보상을 받습니다. 고정 보상은 $BGT 유동 보상의 직접적인 일부입니다. 유동 보상은 사용자가 검증자에게 투표한 BGT 수의 비율에 따라 분배됩니다.
사용자 : 사용자는 온체인 애플리케이션에 유동성을 입금하고, LP 토큰을 얻고, LP 토큰을 공식 "보상 풀"에 입금하고, 입금 비율에 따라 매일 BGT를 받습니다.
투표 : 사용자는 획득한 BGT를 사용하여 좋아하는 검증자에게 투표할 수 있으며, 이를 통해 검증자의 부스트 가치가 직접 증가하고 검증자가 블록을 제안하면 더 많은 $BGT 보상을 받게 됩니다. 더 많은 $BGT 위임을 유치하기 위해 검증자는 보상 금고에서 얻은 인센티브를 사용자와 공유하여 긍정적인 순환을 형성하고 전체 생태계의 시너지를 강화합니다.
핵심 설계 아이디어는 검증자가 더 많은 돈을 벌고 싶다면, 사용자에게 투표를 유도해야 한다는 것입니다. 사용자는 더 많은 돈을 벌 수 있도록 도울 수 있는 검증자에게만 투표할 것입니다. 검증자는 수익을 사용자와 생태적 애플리케이션에 분배해야 합니다. 궁극적으로 사용자, 검증자, 애플리케이션은 이해관계의 커뮤니티를 형성합니다.
3. Berachain 생태계 잠재적 프로젝트 목록
베라체인 생태계에서 출시된 프로젝트는 적지만, 인상적인 자산 규모와 사용자 기반은 이후의 생태계 프로젝트 개발을 위한 좋은 토대를 마련했습니다. 다음은 Berachain 생태계에서 가장 높은 TVL을 가진 프로젝트의 목록과 분석입니다.
1. 적외선 금융
Berachain 생태계의 유동성 및 스테이킹 인프라 플랫폼인 Infrared Finance는 원래의 유동성 증명(PoL) 메커니즘을 사용하여 iBGT(BGT의 모바일 버전) 및 iBERA를 발행하여 사용자에게 간단하고 효율적인 유동성 스테이킹 및 수익 최적화 솔루션을 제공합니다. 다양한 유동자산을 스테이킹 함으로써 플랫폼은 거버넌스에 참여할 수 있을 뿐만 아니라 높은 보상도 얻을 수 있습니다. Infrared는 현재 18억 달러 이상의 TVL을 관리하고 있으며 생태계 내에서 "가치 포착자" 역할을 수행하고 있습니다. 앞으로 메인넷이 성숙해지고 생태계가 확장됨에 따라 Infrared는 더욱 혁신적인 제품과 프로토콜 간 인센티브를 도입하여 더욱 큰 성장 잠재력을 발휘할 것으로 기대됩니다.
2. 코디악
코디악은 베라체인 내부의 기본 유동성 허브로, "아일랜드" 메커니즘을 활용해 중앙화된 유동성 관리를 달성하고, 리스크 줄이며, 자본 효율성을 개선합니다. Infrared 및 Boyco 등의 프로젝트와의 협력을 통해 Kodiak은 메인넷 출시 초기부터 대량의 유동성을 도입할 수 있습니다. 이 회사는 약 10억 달러의 자산을 관리하고 있습니다. 유통되지 않는 거버넌스 토큰인 xKDK는 커뮤니티 거버넌스를 지원하기 위해 향후 메인넷이 출시되면 잠금 해제될 것으로 예상됩니다. 거래와 유동성 공급을 위한 중요한 플랫폼인 Kodiak의 디자인과 프로젝트 간 인센티브는 앞으로도 사용자를 유치하고 높은 성장 잠재력을 가질 것입니다.
3. 돌로마이트
Dolomite는 Berachain의 새로운 대출 및 레버리지 거래 플랫폼입니다. 기존 대출 프로토콜을 활용하고 PoL 메커니즘을 결합하여 사용자에게 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 돌로마이트는 생태적 인센티브 프로그램에 참여하여 시장의 주목을 받았으며, 현재 TVL(주가총액)은 8억 6천만 달러에 달합니다. 앞으로 Dolomite는 메인넷 프로모션과 사용자 규모 확장의 도움을 받아 거버넌스 토큰이나 인센티브 토큰을 발행하여 더 많은 대출 및 레버리지 거래 수요를 유치하고, 더 큰 부가가치 공간을 확보할 계획입니다.
4. 벡스
BEX는 Berachain의 대표적인 탈중앙화 거래소 입니다. 낮은 슬리피지와 높은 유동성으로 사용자 거래의 중요한 진입점이 되었습니다. 최근 데이터에 따르면 BEX 거래량은 꾸준히 증가하고 있으며, 풍부한 유동성 덕분에 생태계에 상당한 TVL이 기여하여 약 8억 6천만 달러가 유입되었습니다. 앞으로 플랫폼은 독점적인 인센티브 토큰을 출시하고 Infrared와 같은 다른 핵심 제품과 긴밀하게 통합하여 Berachain의 거래 생태계의 번영을 공동으로 촉진할 수도 있습니다.
5. 콘크리트
Concrete는 효율적인 대출과 유동성 최적화에 집중합니다. 혁신적인 메커니즘은 안정적인 TVL 성과를 유지하면서 유동성 손실을 줄입니다. 현재 약 7억 6천만 달러의 자산을 관리하고 있습니다. Concrete는 Kodiak과 Infrared와의 협력을 통해 보완적이고 효율적인 DeFi 생태계를 구축했습니다.
6. 베다
새로운 프로젝트인 Veda는 자산 관리 및 대출 서비스에 전념합니다. Ether.fi의 기술 지원에 의존하여 다중 자산 통합 및 레버리지 거래에 중점을 둡니다. Veda의 현재 TVL은 약 6억 달러입니다. 앞으로 Veda는 거버넌스 토큰과 멀티체인 상호운용성 이점을 도입하여 꾸준한 성장을 이루고 교차 자산 관리 요구 사항을 활용하여 Berachain에서의 시장 지위를 더욱 공고히 할 것으로 기대됩니다.
7. 베라보로우
Beraborrow는 Berachain 내 최초의 CDP 담보 부채 포지션 프로토콜로, 사용자가 여러 자산을 스테이킹 NECT 스테이블코인을 빌릴 수 있도록 해줍니다. 혁신성은 유동성 공급자에게 한 번만 보상을 주는 것이 아니라, 사용자의 장기적인 참여에 따라 지속적으로 보상을 지급하는 연속 프로토콜 인센티브(CPI) 메커니즘을 사용하는 데 있습니다. 현재 Beraborrow의 TVL은 4억 달러를 초과했으며 NECT는 생태계에서 두 번째로 큰 스테이블코인이 되었습니다.
4. Berachain 생태계의 기회와 과제
기회
기술 혁신이 가져온 선두주자의 이점: Berachain은 PoL 메커니즘, 쓰리토큰 모델, 인센티브가 제공되는 사전 입금 볼트 활동을 통해 온체인 보안 및 유동성을 위한 새로운 솔루션을 제공합니다. 기존 PoS 체인과 비교했을 때 Berachain의 "유동성은 보안"이라는 개념은 자본 활용을 효과적으로 개선할 수 있을 뿐만 아니라 DeFi, NFT, GameFi 등 분야의 많은 고품질 프로젝트를 유치하여 초기 생태적 이점을 형성할 수 있습니다.
크로스 체인 협업 및 생태적 상호 연결: Berachain은 크로스 체인 자산 순환에 있어 독보적인 이점을 가지고 있으며, 이더 및 Solana와 같은 주류 퍼블릭 체인과 협력하여 크로스 체인 브리지와 멀티체인 유동성 풀을 구축했습니다. 이러한 크로스체인 상호 운용성은 사용자 경험을 개선하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 생태계가 더 많은 유동성과 자본을 유치할 수 있는 기회를 창출합니다.
강력한 커뮤니티와 개발자 지원: Berachain은 개방적이고 투명한 기술 경로와 혁신적인 인센티브 메커니즘을 통해 대량 개발자와 커뮤니티 구성원의 적극적인 참여를 유도했습니다. 테스트넷 기간 동안 독립 주소 수와 일일 활성 사용자 수가 기하급수적으로 증가하여 강력한 커뮤니티 활력과 사용자 유지력을 입증했습니다. 또한 메인넷 출시 후 생태계가 빠르게 확장될 수 있는 견고한 기반을 마련했습니다.
자본 지원 및 전략적 협력: 융자 측면에서 Berachain은 Polychain Capital, OKX Ventures, Framework Ventures 등 유명 기관으로부터 투자를 받았고, Stakestone, Ethena, Lombard 등 선도적 프로토콜과 전략적 협력을 통해 생태계 구축을 위한 강력한 재정적, 자원적 보장을 제공했습니다. 이러한 자본과 협력은 생태계 내에서 다양한 인센티브 메커니즘의 원활한 구현과 확장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.
도전
생태계 TVL과 성숙한 퍼블릭 체인 간의 격차: Berachain의 TVL은 2025년 3월 데이터에서 34억 달러에 도달했지만 Ethereum 및 Solana와 같은 성숙한 퍼블릭 체인과 비교하면 여전히 큰 격차가 있습니다. 더 많은 DeFi 프로토콜과 사용자를 유치하여 참여시키고 잠긴 자산의 규모를 더욱 늘리는 것이 앞으로 Berachain이 직면한 주요 과제가 될 것입니다.
기술 및 보안 리스크: 새롭게 등장하는 합의 메커니즘인 PoL과 쓰리토큰 모델 의 보안과 안정성은 시장과 시간을 통해 테스트되어야 합니다. 기술 배포 프로세스의 잠재적 허점, 유동성 인센티브 설계가 장기적으로 효과적일 수 있는지 여부, 크로스체인 상호 운용성은 모두 실제 운영에서 지속적으로 최적화되고 개선되어야 합니다.
시장 경쟁과 사용자 교육: 이더리움, 솔라나, BNB 체인과 같은 기존의 성숙한 생태계 대면, 베라체인은 사용자 습관, 개발자 도구, 커뮤니티 거버넌스 등에 대량 노력을 투자해야 합니다. 특히, 새로운 메커니즘의 개념과 장점은 시장 변동이나 오해로 인한 FUD 정서 피하기 위해 사용자 교육과 투명한 소통을 통해 시장에서 인정받아야 합니다.
토큰 인플레이션과 투자자 매도 압력 리스크: 일부 초기 private equity 투자자가 보유한 토큰은 락업 기간 길고 공급량이 많습니다. 또한 일부 토큰의 유통량은 인센티브 메커니즘에 따라 증가하여 시장에서 특정 매도 압력 리스크 발생할 수 있습니다. 인센티브 분배와 시장 순환의 균형을 맞추고 장기 보유자의 이익을 보장하는 방법은 Berachain이 해결해야 할 시급한 문제입니다.
V. Berachain 생태적 잠재력에 대한 전망 및 요약
끊임없는 탐구와 혁신의 과정에서 Berachain의 미래 발전 전망은 기회로 가득하지만, 동시에 많은 어려움에 직면해 있습니다. 미래의 몇 가지 주요 개발 방향에 대한 전망은 다음과 같습니다.
생태적 다양성과 응용 프로그램 확장: 앞으로도 Berachain은 DeFi, NFT, GameFi 등 다양한 분야에서 고품질 응용 프로그램 프로젝트를 유치하고 생태계의 다각화된 발전을 촉진할 것입니다. 동시에, 베라체인은 인센티브 선입금 자금 활동과 크로스 체인 협력 메커니즘을 지속적으로 개선하여 자금의 단기 유동성이 분산되는 상황을 깨고 효율적인 자본 통합과 장기적 자본 침전을 실현할 것으로 기대합니다.
자본시장 연계 및 전략적 협력: Berachain은 선도적인 블록체인 프로젝트 및 전통적인 금융 기관과의 협력을 계속 심화하고, 크로스체인 유동성 네트워크를 구축하며, 시장 경쟁력을 강화할 것입니다. 전략적 협력은 더 많은 TVL과 사용자를 생태계로 가져올 뿐만 아니라 글로벌 금융 시장에서 Berachain의 인지도를 높이고 토큰 가치의 장기적이고 안정적인 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.
경제 모델 최적화 및 인센티브 균형: 현재 발생할 수 있는 인플레이션 및 매도 압력 리스크 에 대응하여 Berachain은 향후 iBGT 모바일 인증서와 같은 혁신적인 디자인을 도입하여 생태계 내 인센티브 분배의 균형을 더욱 맞추는 방안을 모색할 것입니다. 기술적 수단과 거버넌스 메커니즘 최적화를 통해 토큰 이코노미 모델이 장기적으로 건전하게 유지되도록 하고, 참여자들이 견고한 합의와 협력 메커니즘을 형성하도록 장려합니다.
커뮤니티 구축 및 홍보: 개방적이고 포용적이며 기술 중심의 커뮤니티를 구축하는 것이 Berachain의 장기적 성공의 핵심입니다. 앞으로 프로젝트는 사용자 교육에 더욱 주력하고, 투명한 거버넌스 프로세스와 활발한 소통 메커니즘을 통해 시장의 우려를 해소하며, 더 많은 개인 투자자 및 기관 투자자의 참여를 유도하여 전체 생태계의 활동과 혁신을 강화할 것입니다.
결론
요약하자면, Berachain은 독창적인 PoL 메커니즘, 쓰리토큰 모델, 인센티브가 제공되는 사전 입금 볼트 활동을 통해 블록체인 생태계 내에서 보안과 유동성 간의 관계를 새롭게 정의하고 있습니다. TVL과 시장 성숙도 측면에서 이더리움과 솔라나와 같은 주류 퍼블릭 체인과의 차이는 여전히 있지만, 자본 활용, 인센티브 전달, 생태적 다양성 측면에서의 잠재력을 무시할 수 없습니다. 백서 에 나와 있듯이 "Berachain은 또 다른 EVM 체인이 아니라 경제적 협력의 새로운 세계입니다."
우리에 대하여
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리스크 경고
암호화폐 시장은 변동성이 매우 크고, 투자에는 고유한 리스크 따릅니다. 투자자들에게는 이러한 리스크 충분히 이해하고 자금의 안전을 보장하기 위해 엄격한 리스크 관리 프레임 내에서 투자할 것을 강력히 권고드립니다.
