작성자: @Ga__ke

번역: Scof, 체인캐처

오랜만에 무언가를 쓰게 되었습니다. 2024년의 거래 전략을 돌이켜보면, 밈(meme) 코인 선택에 대한 일부 견해는 여전히 적용될 수 있지만, 우리는 이제 완전히 새로운 영역에 접어든 것 같습니다. 2024년에는 순수 밈 코인 > 셀러브리티 코인 > 아트 토큰 > AI/기술/유틸리티 토큰 순으로 시장 트렌드가 변화했습니다. 당시에는 시장의 주요 이슈가 언제, 어떤 주제로 바뀌는지 비교적 명확했습니다.

그러나 2025년으로 넘어가면서 우리는 혼란스러운 토큰 환경을 목격하고 있습니다: 과거의 핫 프로젝트들이 시장의 관심을 끌기 위해 노력하고 있지만, 대부분 70-90%의 큰 폭의 하락을 경험했습니다. 안타깝게도 현재 버텨나가고 있는 것은 '마지막 구원자' 또는 반복적으로 출퇴하는 오래된 플레이어들뿐입니다. 이들은 다음 출하 기회를 기대하고 있습니다. 물론 이러한 프로젝트들이 반드시 사기일 필요는 없지만, 더 이상 '음악 의자' 게임이 아닌 것 같습니다 - 시장(또는 플레이어들)은 항상 새로운 핫 이슈를 쫓고 있으며, 과거 프로젝트에 대한 관심을 되살리기 위해서는 충분한 이유가 필요합니다.

동시에 새로운 밈 트랙과 기술 개념이 치열하게 경쟁하면서 시장 구도가 더욱 복잡해지고 있습니다. 2024년은 각 산업의 '주목 토큰화'의 기반을 마련했고, 특히 트럼프의 '공식' 토큰은 전체 시장(좋은 프로젝트든 나쁜 프로젝트든)에 녹색 신호를 보냈습니다. 이 혼란 속에서 우리는 다양한 주제와 수명 주기의 토큰이 동시에 공존하는 것을 보기 시작했습니다. 그러나 우리는 시장 유동성이 우리의 관심력과 마찬가지로 주기적이라는 것을 인식해야 합니다. 오늘의 헤드라인 뉴스는 내일 관심을 받지 못할 수 있고, 내일의 핫 이슈는 누구도 예측할 수 없습니다(웃음).

따라서 다양한 주제의 토큰이 계속 공존할 것이며, 각 트랙도 자체적인 유동성 주기를 겪을 것입니다. 무슨 말인지 이해하시겠습니까? 이 그림을 기억하시나요?

이제 이것이 단일 토큰의 가격 추세라고 상상해 보세요. 그리고 이 그림을 뒤집으면 다른 토큰의 추세가 됩니다.

더 나아가, 이러한 그림들을 마음속에 겹쳐놓고, 블록체인 상에 112,931,920,482개의 토큰이 있으며 각각 고점과 저점을 가지고 있다는 것을 인식해 보세요. 동시에 각 트랙의 전반적인 추세도 다른 단계에 있습니다 - 일부는 바닥을 막 찍었고, 다른 일부는 정점에 도달했습니다.

핵심 견해는 다음과 같습니다: 시장에는 항상 무수한 거래 기회가 존재하며, 핵심은 아직 포화되지 않은 거래를 발견하는 것입니다. 물론 대부분의 토큰은 결국 아무 일도 없을 수 있지만, 최소한 관찰 목록에 넣어두고 적절한 시기에 다시 살펴볼 수 있도록 메모를 남기거나 가격 알림을 설정할 수 있습니다.

2024년에는 우리가 거의 모든 주요 토큰화 관심 트랙을 다뤘습니다. 앞서 언급한 몇 가지 핵심 범주에 대해 좀 더 자세히 설명하겠습니다. 일부 프로젝트는 1주일도 버티지 못했고, 한때 호황을 누렸던 프로젝트들도 이미 바닥을 찍었습니다.

1. 순수 밈 코인 - 이 유형의 토큰은 순수하게 재미를 위해 만들어졌으며, 일반적으로 X(트위터)/TikTok의 바이럴 트렌드나 복고풍 밈에서 비롯됩니다. "Copypasta" 플레이와 바이럴 전파의 플라이휠 효과가 여기서 가장 두드러집니다.

2. 셀러브리티 코인 - 이 유형의 토큰은 영향력 있는 인물에 의존하며, 많은 프로젝트의 핵심 논리는 팬덤 효과를 이용해 시장을 수확하는 것입니다. 이 분야에는 '현금 인출기' 프로젝트가 가득하지만, 여전히 기회 창구를 제공합니다 - 일반 사용자들을 암호화폐 시장으로 유도할 수 있기 때문입니다.

3. 아트 토큰 - 예술로 뒷받침되는 토큰으로, 어느 정도 NFT 커뮤니티의 진화된 버전으로 볼 수 있습니다.

4. AI/기술/유틸리티 토큰 - 이 토큰들은 최소한 개념상 어떤 기술이나 기능(유틸리티)을 담고 있습니다. 나는 과거에 이런 토큰을 거래하지 않겠다고 말했지만, 시장 환경이 계속 변화하므로 우리도 적응해야 합니다. 시장은 종종 실제 기술보다는 '기술 전망'에 더 주목합니다 - 다시 말해, 판매 포인트는 '뉴스 기대'이지 기술 자체가 아닙니다(뉴스를 팔거나 뉴스의 아이디어를 팔기).

5. Web2 커뮤니티 토큰 - 이 유형은 셀러브리티 코인과 유사하지만, 기존의 Web2 커뮤니티에 의존하여 기존 팬 기반을 Web3 영역으로 투영합니다.

6. 뉴스/트윗 토큰 - 이 토큰들은 종종 단기 핫 이슈에 대한 빠른 투기이며, 단기간에 '시장 메타'를 설정할 수 있습니다. 이런 토큰은 보통 빠르게 상승하고 마찬가지로 빠르게 하락하지만, 두 번째 기회를 가질 수도 있습니다. 하지만 첫 번째 급등 때 FOMO(공황 매수)에 빠지지 마세요. 그렇지 않으면 매몰될 수 있습니다.

위에 열거한 범주는 완전하지 않으며, 단순히 분석 프로세스를 단순화하기 위한 제 시도일 뿐입니다. 그렇다면 앞으로 새로운 범주가 등장할까요? 그렇기를 바랍니다 - 일반적으로 새로운 시장 메타는 가장 풍부한 수익을 동반합니다. 그러나 앞서 언급했듯이, 다양한 유형의 토큰이 점점 자리를 잡고 있고 수명 주기 단계도 다르기 때문에, 시장의 경계가 점점 모호해지고 있습니다. 여기에 트럼프 토큰 열풍 이후의 시장 냉각이 더해지면서, 우리는 더 많은 '베어 포스팅'을 목격하고 있습니다. 사실, 그 열풍을 능가할 만한 새로운 사건이 앞으로 등장할 것이라고 상상하기는 어렵습니다. 적어도 현재로서는 명확한 방향을 보지 못하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 나는 이러한 시장 속도 둔화를 환영합니다. 단기 트레이더보다는 홀더로 더 기울어진 사람으로서, 이러한 시장 환경에서 더 많은 혜택을 받습니다 - 시장이 1/3/4 유형 토큰으로 다시 돌아가면서, 이들은 보통 더 느린 속도와 커뮤니티 주도의 유기적 성장 특성을 가지고 있습니다.

밈 코인 선택에 있어서는 2024년의 일부 아이디어(특히 1/3 유형)가 여전히 적용될 수 있습니다. 그러나 점점 더 많은 토큰이 90% 이상 하락을 경험하면서, 새로운 진입 기회도 생겨났습니다. 다음은 미래의 촉매제가 될 수 있는 핵심 요인들입니다:

1. 커뮤니티 확장(Community Expansion): 이 토큰의 미래 지지자는 누구일까요? 실제로 대부분의 경우 그들이 실제로 매수하지 않더라도, 그들이 매수할 것이라는 기대만으로도 가격 상승을 이끌 수 있습니다. 예를 들어, MLG 토큰은 7개월 동안 침체되었다가 다시 주목받으면서 Faze 같은 큰 V들의 관심을 끌었습니다. 핵심 전략: 스토리를 잘 전달하고 '주목 플라이휠'을 활용하는 것입니다(스토리와 주목 아이디어를 팔기).

2. 현재 커뮤니티/팀 상황(The Current Community / Team): 기술 개발은 계속되고 있나요?(기술은 여전히 작동 중인가요?) 개발자들은 여전히 유지보수 중인가요?(개발자들은 여전히 개발 중인가요?) 커뮤니티 분위기는 여전히 활발한가요?(커뮤니티는 여전히 활기차게 움직이고 있나요?) 전통적인 밈 코인의 경우, 시장 조정 기간 동안 커뮤니티의 회복력을 평가하는 것이 좋습니다. 반면 4 유형 토큰(기술/유틸리티 토큰)의 경우, 프로젝트 진행 상황을 깊이 있게 살펴보고 더 많은 자금과 관심이 유입되고 있는지 확인해야 합니다. 이러한 성장은 시총에 직접적으로 반영되지 않을 수 있으므로, 여기에도 차익 거래 기회가 존재합니다.

3. 주류 미디어 보도(Mainstream Coverage): 커뮤니티 확장과 유사하지만, 여

1. 포지션 관리(Sizing). 특정 토큰이 폭등할 것이라는 312,849개의 이유를 찾았을지 모르지만, 문제는 - 당신이 그 토큰에 합리적으로 자금을 배분할 수 있는지 여부입니다? 이 프로젝트에 투자한 자금은 영원히 회수되지 않을 수 있다는 점을 인식해야 합니다. 따라서 여전히 유동성을 충분히 보유하여 현재 시장의 주요 트랙과 인기 토큰에 참여할 수 있어야 합니다. 긍정적인 면은 바닥에서 이 토큰을 구매했다면 결국 폭발하지 않더라도 손실이 크지 않다는 것입니다. 그러나 1,293개의 토큰에 자금을 분산하면 이것이 심각한 문제가 될 수 있음을 알게 될 것입니다.

2. 모트 / 정당성(Moat / Legitimacy). 어떤 토큰이 다시 부상해야 한다는 충분한 이유와 시장 추세가 귀하의 예상대로 진행되고 있다고 생각할 수 있습니다. 그러나 갑자기 - 새로운 토큰이 발행되고 시장 자금이 모두 그 프로젝트로 몰리고 있습니다! 이것이 Pump.fun 시대의 비극적 현실이며, 이제 블록체인을 전혀 모르는 사람도 쉽게 토큰을 발행할 수 있기 때문에 시장에는 12,312개의 "broccolis"와 12,903개의 "neiros"가 넘쳐나고 있습니다. 해결책? 귀하의 투자 논리를 진정으로 믿는다면 모든 가능한 옵션에 자금을 분산하고 시장이 승자를 선별하기를 기다리십시오. 자금이 너무 분산되어 있다면 초기 투자금의 일부를 조기에 회수하고 시장이 최종 승자를 선택하기를 기다린 다음 집중적으로 추가 투자할 수 있습니다. 제 개인적인 사례는 chillguy와 mnc이며, 결국 시장이 어느 쪽이 승리할지 결정할 것입니다.

이러한 거래 방식이 모든 사람에게 적합한 것은 아니라는 것도 알고 있습니다. 이 시장에서는 돈을 벌고 잃는 방법이 셀 수 없이 많습니다 - 최선의 경우 당신은 천재로 여겨질 것이며, 최악의 경우 이는 단순한 자기 위안에 불과할 것입니다. 그러나 여러 번의 경험을 통해 시장에서 잊혀진 구석을 찾아 폭풍이 지나간 후 숨어있는 토큰에 매달리는 것이 나에게 효과적인 전략이라는 것을 알게 되었습니다. 이 글을 쓰는 동안 어떤 무작위의 Fortnite 토큰이 바로 이러한 모델의 최신 사례였으며, 이와 유사한 상황을 우리는 여러 번 목격했습니다.