문서 출처: 话李话外

어제(미동부 시간 3월 10일) 미국 주식시장이 개장 후 계속 큰 폭으로 하락했습니다. 나스닥은 4% 하락, 스탠더드앤드푸어스는 2.7% 하락했습니다. 특히 테슬라, 엔비디아, 애플 등 대형주들도 큰 폭으로 하락했는데, 그중에서도 테슬라가 가장 큰 폭으로 15% 이상 하락했습니다. 2024년 12월 17일 479.86달러의 역대 최고가를 기록한 이후 현재 테슬라 주가는 반토막이 났고, 시가총액도 8000억 달러 이상 증발했습니다. 또한 어제 X 플랫폼도 공격을 받아 다운되는 등 최근 일론 머스크의 상황도 좋지 않은 것 같습니다.

물론 암호화폐 시장도 좋지 않습니다. 전반적인 시장 분위기와 환경의 영향을 받아 오늘(3월 11일 베이징 시간) 비트코인(BTC)은 최저 7.7만 달러까지 떨어졌고, 이더리움(ETH)은 2000달러 선을 하회하여 최저 1800달러 부근까지 내려갔습니다. 본문 작성 시점 현재 비트코인(BTC) 가격은 7.9만 달러, 이더리움(ETH)은 여전히 1800달러 부근을 유지하고 있습니다.

지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 33만 명 이상이 청산되었고, 청산 총액은 9.4억 달러에 달했습니다. 그중 롱 포지션이 7.42억 달러, 숏 포지션이 1.98억 달러 청산되었습니다.

직관적으로 볼 때 점점 더 많은 사람들이 시장에 대한 신뢰와 인내심을 잃어가는 것 같습니다. 우리는 지난 베어마켓의 저점 이후 새로운 극단적인 공포 수준에 도달한 것 같으며, 베어마켓 분위기가 더욱 짙게 드리워지고 있습니다.

1. 트럼프가 고의로 경기 침체를 조장하고 있나?

최근 온라인상에서는 트럼프가 현재 많은 일을 벌이고 있는 것은 고의로 경기 침체를 조장하려는 것이라는 의견이 있습니다. 과연 이렇게 생각하는 사람들이 얼마나 될까요?

사실 최근 기사에서도 우리는 여러 차례 트럼프 관련 내용을 다뤘습니다. 성공한 사업가인 트럼프가 미국을 마치 자신의 회사처럼 운영하고 있는 것 같습니다.

그렇다면 어떻게 하면 위대한 미국 대통령이 될 수 있을까요? 가장 간단한 방법은 '돈을 찍어내는' 것, 즉 달러를 다시 '위대하게' 만드는 것입니다.

그리고 이를 달성하기 위한 가장 간단한 방법은 '부채'를 활용하는 것 같습니다. 이 전제하에 관세 인상, 구조조정(일론 머스크가 정부 효율성 부서에서 하고 있는 일) 등의 조치를 통해 경제 어려움과 침체 요인을 악화시키고, 이를 통해 연준이 직접적인 조치를 취하도록 압박할 수 있습니다.

최근 시장이 다시 5년 전의 서킷브레이커 사태를 떠올리게 하고 있습니다. 2020년 서킷브레이커 사태 이후 연준은 무제한 양적 완화와 미국 정부는 대규모 부양책을 내놓았고, 이후 유동성 우려가 해소되면서 시장이 큰 폭으로 반등했습니다.

여기서 우리가 직관적으로 가정해볼 수 있는 것은, 만약 미국 주식시장이 계속 이렇게 폭락한다면 2020년 코로나 사태 당시와 유사한 서킷브레이커 사태가 발생할 수 있다는 것입니다. 그렇다면 역사가 반복될까요?

이에 대한 답은 현재로서는 알 수 없으며, 예측하기도 어렵습니다. 다만 미국에게는 기회와 대가가 동시에 존재한다고 볼 수 있습니다.

물론 이상의 논의는 단순한 상상일 뿐이며, 단기 시장 동향은 정확히 예측할 수 없습니다. 다만 우리가 생각해볼 만한 점은, 트럼프가 새로운 더 큰 베어마켓의 촉매제가 될 수도 있지만, 반대로 새로운 더 큰 불장의 촉매제가 될 수도 있다는 것입니다. 이에 대해서는 각자의 견해가 다를 것 같습니다.

2. 폭락 시 바닥 잡기 vs 손절?

오늘 그룹 내에서 다시 시장 상황에 대한 열띤 토론이 벌어지고 있는 것 같습니다. 최근 며칠 간의 냉정함과 달리, 오늘의 폭락이 오히려 그룹 내 토론 분위기를 더 살려낸 것 같습니다.

하지만 구성원들의 의견은 다양합니다. 일부는 이미 베어마켓을 인정하고 있고, 일부는 여전히 관망 중이며, 일부는 계속해서 단계적으로 매수를 하고 있습니다.

이전에도 시장이 큰 폭으로 하락할 때마다 제 뒷방에는 많은 메시지가 쌓였었습니다. 손절해야 할지, 포지션을 바꿔야 할지, 아니면 저점 매수를 해야 할지 등의 문의가 많았습니다. 그런데 최근에는 이런 문의가 점점 줄어들고 있는데, 혹시 큰 손실로 인해 떠나간 것일까요? 아니면 이미 익숙해져서 더 이상 적극적으로 문의하지 않는 것일까요? 아니면 이미 탈출에 성공한 것일까요?

동시에 흥미로운 다른 현상도 관찰되고 있습니다. 이전 기사들에 비해 현재 '话李话外' 기사의 평균 조회수가 줄어들지 않았고, 오히려 새로운 구독자들이 기초적인 질문들(예: 프록시 사용법, 거래소 사용법, 현물 매수 방법 등)을 하고 있습니다.

이러한 '편파적' 개인적 느낌을 바탕으로 볼 때, 일부 기존 투자자들의 비관적 태도나 이탈은 지속적인 포지션 손실로 인한 결과일 수 있고, 일부 새로운 투자자들의 유입은 최근 주류 미디어의 지속적인 보도(예: 백악관의 암호화폐 정상회의, 미국의 전략적 비트코인 보유 등) 때문일 수 있습니다. 다만 이 보도들은 아직 행정명령 수준에 머물러 있고, 향후 새로운 대통령이 취임하면 이를 번복할 수도 있습니다.

하지만 어쨌든 현재 모두가 직면한 문제는 시장의 지속적인 폭락이며, 이에 대한 대응으로 저점 매수를 할지 아니면 손절을 할지에 대해서는 명확한 답변이 없습니다. 여전히 개인의 포지션과 위험 선호도에 따라 판단해야 할 것 같습니다.

단기적으로 시장을 정확히 예측하기는 어렵습니다. 다만 저는 여전히 장기적인 관점에서 낙관적입니다. 이러한 장기적 낙관론은 이전 기사에서도 여러 차례 언급한 바 있습니다.

현재 전반적인 시장 상황에 대해 우리의 제언을 요약하면 다음과 같습니다:

- 장기 투자자 관점에서

장기적으로 보유하고자 하는 자산(예: 비트코인(BTC), 테슬라)이라면 위험 선호도에 따라 인내심 있게 대응하면 됩니다.

즉, 어떤 자산이나 사업에 대해 장기적인 계획을 세울 때는 그 미래 잠재력뿐만 아니라 현재와 미래의 모든 위험(심지어 파산 위험까지도)을 감내할 수 있어야 합니다. 이 두 가지 조건을 충족한다면 장기 보유할 수 있습니다.

예를 들어 지금 7만 달러대의 비트코인(BTC)을 보고 있다면, 여전히 비트코인이 향후 20만 달러까지 오를 것이라고 믿는다면 단계적으로 추가 매수를 할 수 있습니다. 다른 사람들이 감히 하지 못하는 일을 하는 것, 즉 모두가 하는 것이 아닌 다른 행동을 하는 것이 중요합니다.

사실, 레버리지를 사용하지 않는 경우, 개인 총자산의 10%를 N등분하여 지속적으로 비트코인(BTC)을 구매(정기 투자)하면, 이 장기 투자는 미래에 가장 성공적인 투자 중 하나가 될 가능성이 높습니다. 이는 우리가 이전 기사에서 설명한 바와 같이: 이 일을 시작할 수 있는 가장 좋은 시기는 10년 전이었고, 그 다음은 지금입니다.

- 단기 거래의 경우

개인의 포지션과 위험 선호도에 따라 엄격하게 손절매/이익실현 작업을 수행해야 합니다.

예를 들어, 이익실현 부분에서는 K선 기술적 분석, 거시경제 요인, 시장 심리 지표 등을 종합적으로 고려하여 목표를 설정해야 하며, 특히 시장이 불황에서 상승세로 전환된 이후에는 단계적 이익실현, 단계적 수익 실현, 탐욕을 피하고 자신의 거래 규율을 지키는 것이 중요합니다. 손절매 부분에서는 개인의 심리적 내성에 따라 다르겠지만, 제가 이전에 공유했듯이 자신이 보유한 알트코인이 20% 하락하면 전량 손절매하는 것이 제 기준입니다.

물론 불필요한 논쟁을 피하기 위해, 여기서 말하는 장기와 단기의 정의는 사람마다 다를 수 있습니다. 이는 개인의 포지션과 전략에 따라 지속적으로 최적화해야 합니다. 하지만 대부분의 일반인에게는 1-3개월 또는 3-6개월을 단기로 정의하는 것이 합리적일 것 같습니다. 실시간 시장 파악이 가능한 전문 거래자가 아니라면 너무 잦은 거래는 피하는 것이 좋습니다.

그러므로 지금은 저점 매수를 해야 할지, 아니면 손절매를 해야 할지 자신의 포지션과 위험 감내 능력을 다시 고려해 볼 필요가 있습니다. 내일은 "312"입니다. 2020년 3월 12일을 기억하시나요? 아래 그림과 같습니다(2020년 3월 12일 밤에서 13일 아침까지).

3. 마지막으로, 최근 몇 일 동안 주목할 만한 또 다른 흥미로운 일들을 살펴보겠습니다:

- 마이크로스트래터지의 210억 달러 우선주 계획

마이크로스트래터지(Strategy)에 대해서는 이전에 몇 차례 관련 기사를 다룬 바 있습니다. 예를 들어 지난 2월 28일 기사에서 우리는 일부 데이터 비교를 다루었습니다. 아래 그림과 같습니다.

그리고 어제(북경 시간 3월 10일) 마이크로스트래터지가 210억 달러 규모의 8.00% 우선주(A 시리즈 영구 우선주) 발행 계획을 제출했다는 소식이 있었습니다. 이를 통해 조달한 자금은 추가적인 비트코인(BTC) 매입에 사용될 것으로 보입니다.

이는 비트코인(BTC)에 긍정적인 영향을 줄 것입니다(그러나 이러한 호재는 현재 단기 시장 흐름을 반전시키기 어려워 보입니다). 하지만 210억 달러의 신규 발행량으로 인한 매도 압력과 시장 심리 등의 복합적인 요인으로 마이크로스트래터지 주가가 크게 하락했습니다.

마이크로스트래터지는 지난해 11월부터 지금까지 매입한 비트코인(BTC)으로 30억 달러 이상의 평가손실을 기록했습니다. 아래 그림과 같습니다. 남을 비웃다 자신이 당하는 법입니다.

- 거래소 스테이블코인 규모 역대 최고치 기록

Binance 거래소를 예로 들면, 현재 해당 거래소의 스테이블코인 보유량이 역대 최고 수준에 도달했습니다. 아래 그림과 같습니다.

모두가 관망하며 자금 운용을 하고 있나 봅니다? 이론적으로 향후 시장이 명확한 방향성을 제시한다면, 일부 코인의 새로운 단계적 랠리가 재개될 가능성이 있습니다.