트럼프의 관세 전쟁 공포 심리가 확산되면서, 비트코인(BTC)은 이번 주 일시적으로 7만 7천 달러 아래로 떨어져 4개월 만의 최저점을 기록했으며, 역대 최고점인 10만 9,350달러 대비 30% 이상 하락하면서 시장이 암울한 분위기에 휩싸였습니다. 그러나 Cointelegraph 분석에 따르면, 여러 핵심 지표가 이번 조정이 이미 끝났음을 시사하고 있습니다.
비트코인(BTC) 베어 마켓에 40% 하락이 필요
첫째, 일부 분석가들은 비트코인(BTC)이 이미 베어 마켓에 진입했다고 보지만, 현재 추세는 2021년 11월 베어 마켓과 크게 다릅니다. 당시 비트코인(BTC)은 60일 만에 6만 9천 달러에서 4만 560달러로 41% 폭락했지만, 이번에는 2025년 6월부터 60일 동안 31.5% 조정한 것으로, 진정한 베어 마켓에 진입하려면 최소 40% 하락이 필요한 것으로 보입니다.
미국 달러 약세가 비트코인(BTC)을 지지하는데 유리
둘째, 비트코인(BTC)은 일반적으로 미국 달러 지수와 반대 방향으로 움직입니다. 2021년 비트코인(BTC) 베어 마켓 기간 동안 미국 달러가 강세를 보였는데, 미국 달러 지수가 2021년 9월 92.4에서 2021년 12월 96.0으로 상승했습니다. 그러나 현재 상황은 다릅니다. 미국 달러 지수가 2025년 초 109.2에서 현재 104로 하락했고, 이러한 미국 달러 약세 환경이 비트코인(BTC) 가격 안정에 유리하게 작용하고 있습니다.
파생 상품 시장은 여전히 건강
셋째, 파생 상품 시장 데이터는 안정적인 징조를 보이고 있습니다. 가격이 3월 2일부터 11일 사이 19% 하락했음에도 불구하고, 비트코인(BTC) 선물 연간화 프리미엄은 여전히 4.5%를 유지하고 있어, 2022년 6월 베어 마켓 당시의 마이너스 프리미엄 수준보다 훨씬 높습니다. 또한 영속 계약 자금 금리도 거의 0에 가까워, 베어 마켓에서 나타나는 과도한 숏(Short) 수요가 없음을 보여줍니다.
리스크 정서가 개선되면 시장이 반등할 수 있을 것으로 기대
넷째, 시장은 현재 미국 정부가 3월 15일 직면할 수 있는 셧다운 위기와 AI 버블 리스크에 주목하고 있습니다. 시가총액 1,500억 달러 이상의 상장 기업들이 고점 대비 큰 폭으로 하락했는데, 테슬라(-54%), 엔비디아(-34%), TSMC(-26%) 등이 그 예입니다. 이러한 리스크 정서 확산이 비트코인(BTC)의 단기 조정을 야기했습니다.
그러나 미국 의회가 관련 예산법안에 합의하여 정부 셧다운을 막으면, 시장 심리가 개선되면서 비트코인(BTC) 등 리스크 자산이 반등할 수 있을 것으로 기대됩니다.
부동산 위기가 자금을 암호화폐 시장으로 유입시킬 것으로 기대
또 다른 요인은 최근 미국 부동산 시장에 초기 위기 징조가 나타나고 있다는 점입니다. 그러나 이는 오히려 비트코인(BTC)에 유리할 수 있습니다. 종합적으로 볼 때, 다음과 같은 요인들이 비트코인(BTC)이 9만 달러를 회복할 가능성을 지지하고 있습니다:
- 미국 달러 약세
- 역사적 경험상 30% 조정이 반드시 베어 마켓을 의미하지 않음
- 비트코인(BTC) 파생 상품 시장의 회복력
- 미국 정부 셧다운 리스크 해소 가능성
- 부동산 시장 위기로 인한 잠재적 자금 유출
