저자: Scof, ChainCatcher
편집: TB, ChainCatcher
3월 10일, Sonic Labs, Yearn Finance, Keep3rV1의 창립자 Andre Cronje가 개인 소셜 플랫폼 프로필에 "flyingtulip 창립자" 타이틀을 추가했습니다.
Hyperliquid의 경쟁자인 FlyingTulip은 출현과 동시에 주목을 받고 있습니다. 자적응 곡선 AMM을 사용하여 더 낮은 자금 비용, 더 나은 대출 비율, 더 높은 LP 수익을 제공하며, SonicLabs에 의존하여 더 높은 TPS를 실현합니다.
Andre Cronje: DeFi 분야의 "광인"이자 혁신가
FlyingTulip을 소개하려면 전설적인 창립자 Andre Cronje를 소개해야 합니다.
Andre Cronje는 DeFi 업계에서 널리 알려진 전설적인 인물입니다. 그의 이름이 등장하면 시장 분위기가 빠르게 고조됩니다. 하지만 전통적인 프로그래머와는 달리, Cronje는 원래 법학을 전공했으며 남아프리카 스텔렌보스 대학교에서 법학 학위를 받았습니다.
그러나 운명이 장난을 치며 그를 컴퓨터 과학에 접하게 했고, 결과적으로 그는 독학으로 성공했고 심지어 강사가 되었습니다. 이러한 도약적인 성장 궤적은 그가 DeFi 분야에서 보여주는 스타일, 즉 비정형적이고 창의적이며 약간의 광기를 띠는 스타일을 형성했습니다.
암호화폐 세계에 진입한 후, Cronje는 빠르게 자신의 기술적 재능과 극단적인 실행력을 보여주었습니다. 그의 대표작인 Yearn Finance(YFI)는 2020년에 등장했고, 공정한 출시(사전 채굴 없음, 팀 배분 없음) 이념에 힘입어 DeFi 역사상 가장 영향력 있는 프로젝트 중 하나가 되었습니다. 이후 그는 Keep3r Network, Solidly, Fantom 등 많은 유명 프로젝트를 주도하거나 참여했고, 시장 분위기를 계속 점화했습니다.
이제 FlyingTulip은 그가 파생상품 거래 프로토콜 분야에서 또 다른 대담한 시도가 되었습니다. 이 "천재"이자 "광인"인 개발자를 앞에 두고, 시장은 여전히 답을 기다리고 있습니다: 그가 또 다른 DeFi 혁명을 일으킬 수 있을까요?
FlyingTulip이란 무엇인가?
FlyingTulip은 자동화된 마켓 메이커(AMM) 기반의 DeFi 통합 플랫폼으로, 거래, 유동성 공급, 대출 등의 기능을 통합하고 있습니다. 핵심 특징은 유동성 분절을 제거하는 것으로, 사용자는 여러 프로토콜 간에 자금을 전환할 필요 없이 동일한 AMM 시스템 내에서 현물 거래, 레버리지 거래, 영구 계약 등을 수행할 수 있습니다. 이러한 원스톱 유동성 솔루션은 자본 활용도를 높이고 거래 경험을 더 부드럽게 만들며 거래 비용을 낮춥니다.
대출 기능 면에서, FlyingTulip은 AMM 기반의 동적 LTV(담보 가치 비율) 모델을 사용합니다. 전통적인 DeFi 대출 프로토콜과 달리, 이는 담보 자산 가격뿐만 아니라 시장 깊이와 변동성도 고려하여 실시간으로 조정함으로써 대출 안전성과 자본 효율성의 균형을 보장합니다.
자적응 곡선 AMM: 유동성 관리를 더 쉽게 만들다
전통적인 AMM 모델, 예를 들어 Uniswap V2는 X * Y = k의 일정 곱 공식을 사용합니다. 이 메커니즘은 단순하지만, 유동성이 모든 가격 범위에 평균적으로 분포되어 실제로는 특정 가격 범위에 집중된 거래로 인해 유동성이 효율적으로 활용되지 못하는 문제가 있습니다. Uniswap V3는 집중 유동성을 도입하여 LP(유동성 공급자)가 특정 가격 범위에 자금을 제공할 수 있게 했지만, 이 방법은 높은 금융 지식이 필요하여 일반 사용자에게 복잡하며, 가격이 크게 변동할 때 LP가 심각한 영구 손실을 겪을 수 있습니다.
FlyingTulip은 동적 AMM 메커니즘으로 이 문제를 해결했습니다. 시장 변동성에 따라 곡선 형태를 자동으로 조정하여 유동성이 시장 수요에 스마트하게 매칭되도록 합니다:
- 시장이 안정적일 때(변동성 낮음), 유동성은 현재 가격 근처에 자동으로 집중되어 "일정 합 곡선" 형태(X + Y = K)를 취하게 되어, 자금 활용도를 높이고 거래 비용을 낮출 수 있습니다.
- 시장이 크게 변동할 때(변동성 높음), 유동성은 자동으로 분산되어 "일정 곱 곡선" 형태(X * Y = K)에 가까워지게 되어, 큰 가격 변동에 대응할 수 있고 단방향 시장 변동으로 인한 손실을 줄일 수 있습니다.
FlyingTulip은 오라클을 통해 실시간 변동성(rVOL)과 내재 변동성(IV)을 지속적으로 모니터링하고, 이 데이터를 기반으로 유동성 분포를 동적으로 조정합니다. LP는 복잡한 가격 범위를 수동으로 설정할 필요가 없으며, 단순히 유동성을 예치하면 시스템이 자동으로 최적화하여 시장 상황에 따라 최고의 수익률을 제공하고 영구 손실을 크게 줄일 수 있습니다.
이 메커니즘을 통해 FlyingTulip은 일반 사용자에게 더 친화적인 DeFi 플랫폼이 되었습니다. LP 메커니즘에 익숙하지 않더라도 쉽게 유동성을 제공할 수 있고, 복잡한 작업이나 잠재적 손실에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
AMM 기반 동적 LTV 모델: 더 유연한 대출 방식
전통적인 DeFi 대출 프로토콜에서 LTV(담보 가치 비율)는 고정된 값으로, 일반적으로 자산의 위험 수준에 따라 설정됩니다. 예를 들어 어떤 토큰이 중간 위험으로 간주되면 사용자는 담보 가치의 최대 70%까지만 대출받을 수 있습니다. 그러나 이러한 고정 LTV는 두 가지 핵심 요인을 간과합니다:
- 시장 깊이 - 대출 금액이 너무 크면 토큰 가격에 상당한 영향을 미쳐 시장 유동성이 급격히 감소할 수 있습니다.
- 실시간 변동성 - 시장이 크게 변동할 때 고정 LTV는 자산이 청산 임계점 아래로 빠르게 떨어질 수 있어 청산 위험을 높일 수 있습니다.
FlyingTulip은 자적응 AMM 메커니즘을 통해 이 문제를 해결하고 동적 LTV 모델을 만들었습니다. 이를 통해 시장 상황에 따라 대출 한도를 실시간으로 조정할 수 있습니다. 예를 들면:
- 시장이 안정적일 때(변동성 낮고 유동성 충분): 사용자는 더 높은 LTV, 예를 들어 80%를 받을 수 있습니다. 즉 2,000달러 상당의 ETH를 담보로 1,600달러를 대출받을 수 있습니다.
- 시장이 변동성이 높을 때: LTV가 자동으로 50%로 낮아져, 동일한 2,000달러 ETH로 1,000달러만 대출받을 수 있게 되어 청산 위험을 낮출 수 있습니다.
- 담보가 과도할 때(시장 유동성에 비해 너무 큼): LTV가 45%까지 더 낮아질 수 있어, 대규모 대출이 시장 가격에 과도한 영향을 미치지 않도록 합니다.
이러한 동적 LTV 조정을 통해 대출이 더 유연해집니다. 사용자는 시장 변화를 계속 모니터링하거나 포지션을 자주 조정할 필요가 없으며, 시스템이 자동으로 시장 상황에 따라 대출 한도를 최적화합니다. 이는 대규모 청산으로 인한 시장 붕괴 위험을 줄이고, DeFi 생태계 전체의 안정성을 높여 차입자와 유동성 공급자에게 더 안전한 환경을 제공합니다.
기회와 위험이 공존하는 가운데, 시장의 축제인가 심연인가?
FlyingTulip이 토큰을 발행할지 여부를 두고 X에서 논의가 점점 더 격렬해지고 있습니다. AC의 과거 프로젝트를 돌이켜보면, 거의 모두가 토큰 인센티브와 커뮤니티 주도로 빠르게 부상했기 때문에, FlyingTulip에서 "튤립 코인"이 출시되는 것은 시간 문제일 것 같습니다. 현재 TGE 관련 각종 추측이 무성하며, 공모 가격, 사모 할인 등의 정보가 커뮤니티 내에서 계속 발효되고 있습니다.
그러나 AC의 프로젝트는 항상 높은 수익과 높은 위험이 공존해왔습니
此外，AC 这次依旧延续了他的"神秘营销"风格，不做明确宣传，而是通过微妙的动作让市场自行躁动。例如，他最近在 X 上点赞了 Magpie Protocol（另一个相关 DEX 项目）的推文，立刻引发各种猜测。而华语社区的 KOL 也已开始关注并讨论 FlyingTulip，推动市场情绪升温。
DeFi 的魅力在于高风险与高回报并存，在过往印象中， AC 也总能为这个领域带来新的想象空间。但 FlyingTulip 能否复制 YFI 的辉煌，也许只有市场会给出答案。
번역 결과:또한 AC는 이번에도 여전히 "신비한 마케팅" 스타일을 이어갔으며, 명확한 홍보를 하지 않고 미묘한 움직임을 통해 시장이 스스로 들끓게 했습니다. 예를 들어 그는 최근 X에서 Magpie Protocol(다른 관련 DEX 프로젝트)의 트윗에 좋아요를 누르자 온갖 추측이 일어났습니다. 중국어 커뮤니티의 KOL(의견 선도자)들도 이미 FlyingTulip에 주목하고 논의하기 시작하면서 시장 정서를 고조시켰습니다.
DeFi의 매력은 높은 위험과 높은 수익이 공존하는 것이며, 과거 인상 속에서 AC는 항상 이 분야에 새로운 상상력을 가져다 주었습니다. 그러나 FlyingTulip이 YFI의 영광을 복제할 수 있을지는 오직 시장만이 답변을 줄 것입니다.
