글래스노드(Glassnode) 보고서, 비트코인이 유통 단계에 접어들면서 투자자 신뢰가 침식되다

글래스노드에 따르면 비트코인(BTC)이 장기적인 분배 단계를 겪고 있습니다. 또한 시장 모멘텀과 자금 흐름이 모두 부정적인 영역으로 전환되어 수요가 감소하고 있습니다.

이러한 변화와 더불어 투자자 불확실성이 높아짐에 따라 전반적인 시장 심리와 신뢰도가 하락하고 있습니다.

비트코인, 장기적인 분배 단계에 진입

글래스노드의 최신 주간 뉴스레터에 따르면 비트코인의 시장 구조가 역대 최고가(ATH) 이후 분배 단계에 진입했습니다. 이 단계는 비트코인의 순환적 행동 패턴의 자연스러운 진행을 나타냅니다.

이 순환은 축적과 분배의 교대 기간에 의해 주도되며, 시간이 지남에 따라 자본이 다른 투자자 그룹 사이를 이동합니다.

"최근 분배 단계는 2025년 1월에 시작되었으며, 비트코인이 10만 8천 달러에서 9만 3천 달러로 급격히 수정된 것과 일치합니다."

또한 글래스노드는 축적 추세 점수가 0.1 미만이라고 강조했습니다.

이는 시장 참여자들이 자신의 포지션을 늘리기보다는 청산하는 데 더 집중하고 있음을 시사합니다. 따라서 추세가 반전될 때까지 시장은 계속해서 하방 압력을 받을 수 있습니다.

한편 이러한 분배는 특정 투자자 그룹에 국한되지 않습니다. 글래스노드에 따르면 지난 2개월 동안 모든 지갑 규모 범주에서 적극적인 분배가 이루어졌습니다.

이로 인해 시장에 대한 매도 압력이 크게 강화되었습니다. 또한 뉴스레터는 매도 활동이 1월 중순 이후 더욱 두드러졌다고 덧붙였습니다.

상당 부분의 매도 압력은 손실 실현 코인 매도에서 비롯되었습니다. 이는 시장의 전반적인 강도를 더욱 약화시켰습니다.

"이는 현재 시장 하락이 투자자들에게 어려운 환경이었음을 보여주며, 많은 이들이 하락 압박 아래 자신의 매입가 이하에서 시장을 빠져나갔음을 나타냅니다."

분배 외에도 시장 심리가 변화했습니다. 투자자 심리가 더욱 신중해졌습니다. 글래스노드는 거시경제 불확실성이 커짐에 따라, 특히 바이비트 해킹과 미국 관세 긴장 고조 이후 축적이 감소했다고 밝혔습니다.

이 분석 기관은 12월 중순부터 2월 사이의 가격 하락 기간 동안 투자자들이 비트코인을 매수했으며, 특히 9만 5천 달러~9만 8천 달러 범위에서 매수했다고 밝혔습니다. 그들은 상승 추세가 계속될 것으로 믿었습니다.

그러나 2월 말에는 유동성이 타이트해졌고 외부 위험이 커졌습니다. 따라서 추가 축적에 대한 신뢰가 사라지기 시작했습니다.

"낮은 수준에서의 매수 부족은 자본 회전이 진행 중이며, 시장이 확고한 지지 기반을 찾기 전에 더 장기적인 조정 또는 수정 단계가 있을 수 있음을 시사합니다."

그러나 모두가 비관적인 것은 아닙니다. 온체인 분석가 액셀 애들러는 최근 몇 년 간 장기 보유자들의 가장 큰 비트코인 분배가 끝난 것으로 보인다고 관찰했습니다.

그의 분석에 따르면 활동 지표가 높은 매도 활동에서 낮은 수준의 축적으로 전환되었습니다. 이러한 변화는 장기 보유자들의 신뢰가 회복되고 있으며, 이는 시장의 안정화 또는 향후 상승 움직임을 나타낼 수 있는 긍정적인 신호일 수 있습니다.

"이러한 공급 감소는 일반적으로 안정화와 새로운 시장 주기의 전조가 되며, 잠재적으로 긍정적인 시장 신호를 나타냅니다."

비트코인이 이 단계를 계속 헤쳐나가는 가운데, 가격은 상당한 변동성을 보였습니다. 비인크립토(BeInCrypto)는 BTC가 경기 침체 우려로 8만 달러 아래로 떨어졌다고 보도했습니다. 그러나 관세 및 지정학적 긴장이 완화되면서 약간의 회복세를 보였습니다.

현재 BTC는 83,424달러에 거래되고 있습니다. 비인크립토 데이터에 따르면 이는 지난 24시간 동안 2.0%의 modest한 상승을 기록한 것입니다.