불과 3년 전, 전 세계 파생상품 시장의 연례 행사인 '파생상품 시장의 다보스'로 불리는 회의에서 격렬한 논쟁이 일어났습니다. 이 논쟁의 양측은 유명한 암호화폐 억만장자이자 FTX 창립자인 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried, 약칭 SBF)와 미국 최대 선물 및 옵션 거래소의 대표인 테리 더피(Terry Duffy)였습니다.
당시 이 대결은 전통적인 월스트리트가 암호화폐 산업의 새로운 세력에 대해 깊은 의구심을 가지고 있다는 것을 보여주었을 뿐만 아니라, 이 암호화폐 거물이 파생상품 거래 모델을 전복하려는 야심을 드러냈습니다. SBF는 디지털 자산이 주류 시장에 진입하기를 희망했지만, 더피는 금융 전통 질서의 확고한 수호자였습니다. 두 사람의 대립으로 이 분쟁은 업계 내외의 관심사가 되었습니다.
하지만 그것은 이제 지난 일이 되었습니다.
올해 전 세계 최대 거래소와 암호화폐 기업 임원들이 플로리다 주에서 열리는 선물 산업 회의에 참석하려 할 때, 도널드 트럼프 대통령은 전략적 비트코인 보유를 발표했습니다. 이 조치는 상징적인 의미가 더 크지만, 디지털 자산이 주류 금융 도구로서의 합법적 지위를 더욱 확고히 했습니다.
암호화폐 시장에 시험적으로만 진출했던 월스트리트 기관들에게 향후 4년은 좋은 기회가 될 것입니다. 트럼프 정부의 추진으로 암호화폐 산업이 빠르게 활성화되고 있습니다. 목요일 블룸버그통신은 트럼프 가문의 암호화폐 기업 World Liberty Financial Inc.가 세계 최대 디지털 자산 거래소인 바이낸스(Binance Holdings Ltd.)와 사업 협의를 진행 중이며, 더 깊은 협력을 모색할 것이라고 보도했습니다.
이러한 분위기와 분위기의 변화는 이번 주 회의에서 잘 드러났습니다. 회의는 보카라톤 호텔에서 열렸으며, 전통 금융 고위 관리와 암호화폐 업계 종사자들이 한자리에 모여 교류했습니다. 가장 눈에 띄는 차이점은 이번에 거의 모든 사람들이 정장을 입거나 적어도 셔츠를 입고 있다는 것입니다. 지난해 암호화폐 업계의 상징적인 반바지와 티셔츠 차림은 거의 사라졌고, 분위기가 훨씬 공식적이 되었습니다.
오락 프로그램에서도 '구세대' 분위기가 느껴졌습니다. 70년대 전설적인 록밴드 Cheap Trick이 무대에 올라 관객들을 흥겹게 했는데, 관객석에는 뉴욕증권거래소 대표 린 마틴(Lynn Martin)과 DRW Holdings 창립자 돈 윌슨(Don Wilson) 같은 금융 거물들이 앉아 있었습니다.
"암호화폐 산업이 돌아왔습니다." 시카고옵션거대기업 Cboe Global Markets 파생상품 책임자 캐서린 클레이(Catherine Clay)는 인터뷰에서 말했습니다. "몇 년간의 침체 끝에 보카라톤 회의에서 암호화폐 주제가 다시 부각되고 있습니다."
도널드 트럼프는 선거 운동 당시 미국을 '글로벌 암호화폐 수도'로 만들겠다고 약속했으며, 취임 이후 이를 실천하고 있습니다. 그는 디지털 자산에 관한 행정명령에 서명했고, 규제 기관들의 조치를 추진했습니다. 그의 증권 규제팀은 암호화폐 산업을 전담하는 특별 태스크포스를 구성했고, 이를 장기적으로 지지해온 헤스터 피어스(Hester Peirce)가 이끌고 있습니다.
이 모든 것이 월스트리트의 암호화폐 시장에 대한 신뢰를 높이고 있습니다. 켄 그리핀(Ken Griffin)의 Citadel Securities는 그동안 디지털 자산 분야에 신중했지만, 이제 더 깊이 참여하고자 하며 암호화폐 시장의 유동성 공급자가 되고자 합니다. 한편 CME Group Inc.는 바이낸스를 제치고 세계 최대 비트코인 파생상품 거래소가 된 후 더 확장하여 솔라나 선물을 출시했습니다. 그리고 암호화폐 시장에 거리를 두어왔던 Intercontinental Exchange Inc.도 기회를 보고 있다고 전해집니다.
해외 거래소들도 뒤따르고 있습니다. 이번 회의에서 싱가포르거래소(Singapore Exchange Ltd., SGX)는 올해 하반기에 비트코인 영구선물(Bitcoin perpetual futures)을 출시할 계획이라고 발표했습니다. 이 회사는 첫 번째 디지털 자산 계약을 기관 고객 대상으로 엄격히 운영할 것이라고 밝혔습니다.
"올해 말까지 더 많은 기업들이 암호화폐 분야에 대거 진출할 것입니다." Citadel Securities가 지원하는 디지털 자산 기업 EDX Markets LLC의 최고 비즈니스 및 전략 책임자 제닌 하이타워-셀리토(Jeanine Hightower-Sellitto)는 인터뷰에서 말했습니다. "특히 대통령 취임 이후 지난 2개월 반 동안 시장 분위기가 크게 변화했습니다."
월스트리트에게 올해 회의는 새로운 합의를 가져왔습니다. 암호화폐를 지원하는 블록체인 기술이 미국 주식 시장의 연중무휴 거래를 추진하는 핵심이 될 것이라는 것입니다.
DRW Holdings 창립자이자 암호화폐 기업 Digital Asset의 공동 창립자인 돈 윌슨은 "지난 몇 년간 암호화폐 산업은 과장과 과열로 가득했다"고 말했습니다. 하지만 그는 "올해의 차이점은 시장이 블록체인 기술이 24/7 거래 모델 전환에 핵심적인 역할을 할 것이라는 점을 진정으로 인식하기 시작했다는 것"이라고 말했습니다.
2022년 SBF의 회사가 파산하고 사기 혐의로 기소된 후, 암호화폐 산업은 과거의 영광을 잃었습니다. 그해 그가 설립한 FTX 거래소는 보카라톤 해변에서 심야 칵테일 파티를 열었고, 전시장의 거대 부스에서 브랜드 상품을 배포했으며, 야구 스타에서 사업가로 전환한 알렉스 로드리게스(Alex Rodriguez, 약칭 A-Rod)와의 화이어사이드 토크를 개최했습니다. 그의 거액 지출로 인해 미국 규제 기관부터 정치인, 심지어 톰 브래디(Tom Brady)까지 그의 의견을 듣고자 했습니다.
하지만 더피는 이를 받아들이지 않았습니다. 오랫동안 시카고상품거래소(CME)의 수장을 맡아온 이 업계 베테랑은 1980년대 시카고 거래소에서 경력을 시작했습니다. 그는 SBF의 야심찬 계획에 의구심을 가졌습니다. FTX는 고객의 암호화폐 파생상품 수요를 독자적으로 처리하고, 중개인이 아닌 알고리즘을 사용하여 거래 청산을 돕고자 했습니다.
"2017년에 이미 암호화폐를 시카고상품거래소(CME)에 도입했는데, 그때는 SBF가 누군지도 몰랐다"고 더피는 올해 인터뷰에서 말했습니다. 그는 SBF의 계획이 "위험 관리 측면에서 매우 위험하다"고 직언했습니다.
더피는 2022년 보카라톤 호텔 바에서의 그들의 대결을 "작은 마찰"이라고 부르지 않았습니다. 이전 블룸버그 인터뷰에서 그는 당시 SBF에게 직접 "너는 사기꾼"이라고 말했고, 자신의 오른쪽 주머니에 있는 돈이 이 암호화폐 관리자의 자산보다 많다고 말했다고 회상했습니다. 이 발언은 2022년 말 FTX의 파산 신청 때 입증되었습니다. 이 파산 사건은 수년간 지속된 사기극을 드러냈으며, 검찰은 SBF가 고객, 투자자, 대출기관에서 약 100억 달러를 빼냈다고 밝혔습니다.
FTX 붕괴 후, 조 바이든 대통령 주도의 규제 기관들이 암호화폐 산업에 대대적인 단속을 벌였습니다. 미국 최고 파생상품 규제 기관인 상품선물거래위원회(CFTC)는 지난해 집행 조치에서 기록적인 171억 달러를 회수했는데, 그 대부분은 FTX와 바이낸스(Binance)에 대한 디지털 자산 사건에서 나온 것입니다.
이에 따라 일부 기업들은 사업을 축소하고 두바이, 싱가포르, 홍콩 등 해외 금융 중심지로 눈을 돌리고 있습니다. 거래 대기업 Jump와 Jane Street는 미국 내 암호화폐 시장조성 사업을 축소했습니다. 워싱턴의 명확한 규제 프레임워크 부재로 인해 Cboe는 암호화폐 현물 사업을 폐쇄했습니다.
트럼프 취임 이후 규제 환경이 점차 완화되고 있습니다. 지난달 미국 증권거래위원회(SEC)는 Robinhood Markets Inc.의 암호화폐 사업 조사를 종결하고 집행 조치를 취하지 않겠다고 밝혔습니다. 또한 SEC는 미국 최대 디지털 자산 거래 플랫폼 Coinbase Global Inc.에 대한 소송을 취하했는데, 이는 해당 기업이 불법 거래소를 운영했다는 혐의였습니다.
지난 한 달 동안 SEC는 최소 10건의 암호화폐 기업 관련 사건을 기각하거나 중단했습니다.
Tradeweb의 시장 구조 책임자 엘리자베스 커비는 빠르게 변화하는 규제 환경이 기관 투자자의 암호화폐 시장 참여를 더욱 촉진할 것이라고 말했습니다. Tradeweb은 금리, 신용, 통화 시장, 주식 및 암호화폐 ETF 등 다양한 장외 거래 시장을 운영하는 기업입니다.
은행들도 암호화폐 사업 확장에 적극적으로 나서고 있습니다. 그동안 암호화폐 분야에 활발하지 않았던 모건스탠리(Morgan Stanley)는 잠재적인 IPO 고객을 위한 기반을 마련하고 있습니다. 뱅크오브아메리카(Bank of America Corp.)의 임원들은 디지털 자산 기업에 대한 거래 지원 확대 방안을 논의 중이며, 캐나다 왕립은행(Royal Bank of Canada)은 지난해 말 첫 암호화폐 거래를 완료한 데 이어 사업 확장을 모색하고 있습니다.
이번 주 회의에서 협력이 핵심 주제로 부각되었습니다. 전통 금융과 암호화폐 산업의 상호 발전 방안이 주된 논의 대상이었습니다.
다프니 역시 암호화폐 산업의 성공을 지지한다고 밝혔습니다. 지난해 시카고상품거래소(CME)의 디지털 자산 일평균 거래량이 200% 이상 급증해 68억 달러를 기록했기 때문입니다.
"우리는 비트코인, 이더리움(ETH) 상장에 이어 솔라나(SOL)도 곧 상장할 것입니다. 암호화폐 자산이 더욱 주류화되기를 바랍니다."라고 다프니가 말했습니다.
