심층 분석: Michael Saylor가 하루 만에 60억 달러를 잃은 후 어떻게 회복했는지

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비트코인은 돈, 자유, 저항, 희망 등 여러 성격을 가지고 있습니다.

마이크로스트레티지 회장 마이클 세일러는 이들 모두보다 비트코인의 정체성 , 즉 비트코인의 가장 원초적인 본능을 구체화한 인물로 자리 잡고 있습니다.

목요일은 세일러가 닷컴 버블이 터지면서 하루에 60억 달러(인플레이션으로 조정하면 110억 달러)를 잃은 지 25주년이 되는 날이었습니다. 그 사건은 그때까지 인류 역사상 가장 큰 개인 손실 중 하나였습니다.

이것이 그의 복귀 스토리이다.

프리미엄 도메인

세일러는 항상 비트코인의 최고 불 아니었습니다. 하지만 그는 첫 번째 블록 채굴되기 훨씬 전부터 디지털 희소성을 이해했습니다. 도메인 이름에서 말입니다.

1989년에 MicroStrategy를 설립하고 수년간 데이터 채굴 및 비즈니스 인텔리전스 운영으로 키워온 후, Saylor는 90년대에 "프리미엄" 도메인 이름을 매수한다는 훌륭한 아이디어를 떠올렸습니다. 즉, 잠재적으로 보편적으로 어필할 수 있는 간단하고 단어 하나로 구성된 도메인이며, 가급적이면 Google 검색에서 5억 건 이상 조회되는 도메인입니다.

Angel.com. Alarm.com. Wisdom.com. Emma.com. Speaker.com. Alert.com. Voice.com. Hope.com. 한 번에 한 사람만 각각을 소유할 수 있었고, MicroStrategy는 각각 평균 ​​10만 달러에 해당하는 프리미엄 도메인을 수천 개의 덜 가치 있는 2차 도메인과 함께 인수하는 데 총 200만 달러를 지출했습니다.

"저는 '영어의 일부를 소유하는 게 좋지 않을까?'라는 생각에 이 모든 도메인을 샀습니다." Saylor는 My First Million 팟캐스트 에서 말했습니다. 그는 개인적으로 Michael.com과 그의 별명인 Mike.com을 소유하고 있습니다.

"제 말은, '희망'을 소유하는 것, 또는 '목소리'를 소유하는 것에 관한 것입니다. 결국 Google Voice가 생기거나 어떤 통신 회사가 서비스를 시작하고 싶어할 것입니다. 그리고 'Voice.com'과 같은 단어는 시작하기에 좋은 도메인입니다."

Alarm.com과 Angel.com은 나중에 각각 Saylor와 MicroStrategy의 연구개발부에서 분사한 실제 회사를 통해 상용화되었습니다.

MicroStrategy는 결국 Alarm.com과 관련 사업을 2009년에 벤처 자본 회사 ABS 자본 Partners에 2,770만 달러에 매각했습니다 . 2013년에 소프트웨어 회사 Genesys는 Angel.com을 현금 1억 1,000만 달러에 인수하여 사업을 인수한 후, 재빨리 자체 기업 산하로 리브랜딩했습니다.

한편 세일러는 Voice.com이 적절한 매수자에게 인수되면 10억 달러의 가치가 있을 것이라고 확신했습니다.

세일러가 비트코인에 대해 처음으로 공개적으로 언급한 것은 2013년 12월 무렵이었다. 세일러는 "신뢰할 만한 후원자가 없기 때문에 비트코인은 곧 규제로 인해 존재하지 않게 될 위기에 처해 있습니다." 라고 트윗했다 .

그는 비트코인이 사상 최고치인 1,242달러에서 최대 3분의 2까지 떨어진 후 일주일 후에 다시 게시했습니다.

침몰 비용

세일러는 공식적으로는 2020년 중반까지 비트코인에 복귀하지 않았고, 사건의 타임라인을 볼 때, 암호화폐 스타트업에 프리미엄 도메인을 판매한 것이 그에게 자본 전환점이 되었을 수도 있습니다.

2019년 5월, 마이크로스트레티지가 비트코인 ​​매수 의사를 처음 표명하기 1년 전, 신생 블록체인 이오스(EOS) 주도하는 회사인 블록 은 Voice라는 형태의 새로운 소셜 미디어 앱을 발표 했는데, 이 앱은 콘텐츠를 게시하고 공유하는 사용자에게 토큰을 지급하겠다고 약속했습니다.

블록 은 2017년 중반에 시작되어 Voice가 공개되기 약 1년 전에 끝난 1년간의 초기 코인 공개(ICO) 통해 41억 달러의 이더리움(ETH) 모금한 것으로 추산되었습니다.

“그들은 [ 블록.one] 도메인 브로커 중 한 명인 우리에게 연락해서 '팔고 싶니? 15만 달러를 줄게.'라고 물었어요. 저는 거절했어요. 별 생각 없었거든요. 요점이 보이지 않았거든요.”라고 세일러는 회상했습니다.

"그들은 돌아와서 '그들이 두 배로 늘려서 30만 달러로 올렸어요.'라고 말했어요. 저는 '그들에게 안 된다고 말하세요.'라고 말했어요. 그래서 이틀 후에 그들[세일러의 동료들]은 '음, 브로커가 정말 고집이 세서 60만 달러로 올렸어요.'라고 말했어요. 저는 아니라고 말했어요. 그래서 그들은 '음, 뭐라고 말해야 할까요?'라고 말했어요. 저는 '아무 말도 하지 마세요. 우리가 관심이 없다고 말하세요. 심각한 일이어야 해요.'라고 말했어요."

블록 은 120만 달러를 제안했고, 세일러는 거부했습니다. 그 다음 250만 달러. 그 다음 500만 달러. 그 다음 약 1,000만 달러.

"1,200만 달러가 되었을 때, 저는 30분 동안 전화 통화를 하겠다고 했습니다. 그 통화는 누군가가 '음, 2,200만 달러는 어때요?'라고 말하면서 시작되었습니다. 그리고 저는 "설명해 드리겠습니다. 이건 제 딸과 같은 거예요. 저는 그녀를 시집보낼 의향이 있지만, 그녀를 저보다 더 소중히 여기는 남자에게만 시집보낼 의향이 있어요."라고 말했습니다.

MicroStrategy는 2019년 6월에 3,000만 달러에 거래를 마무리했습니다 . 블록 의 초기 제안보다 200배 더 높은 금액입니다. 여전히 역사상 가장 큰 순수 도메인 이름 판매로, Qihoo가 2015년에 360.com에 지불한 이전 기록인 1,700만 달러의 거의 두 배에 달합니다.

블록 은 2023년 말에 폐쇄되기 전까지 2년 동안 Voice.com 개발에 1억 5천만 달러를 더 투자 했습니다. Voice는 "암호화폐와 NFT 시장의 지속적인 불확실성은 우리가 가진 것보다 더 오래 지속될 것"이라고 말했습니다 .

반대로 세일러와 마이크로스트래티지는 비트코인을 매수하기 시작하여 BlackRock, Fidelity 등의 ETF에 대한 기대로 인해 임박한 비트코인 ​​랠리를 막대한 이익을 얻기 위한 입지를 굳혔습니다.

그것이 시작된 방법

도메인 판매가 마감된 지 1년 후인 2020년 7월, 세일러는 분기 실적 전화 회의 에서 마이크로스트래티지가 새로운 자본 배분 전략의 일환으로 내년에 비트코인 ​​매수를 시작할 수도 있다고 말했습니다.

이 계획은 향후 12개월 동안 대체 자산에 2억 5천만 달러를 투자하는 것이었습니다. 여기에는 "주식, 채권, 금과 같은 상품, 비트코인과 같은 디지털 자산 또는 기타 자산 유형이 포함될 수 있습니다." 또한 주주로부터 2억 5천만 달러 상당의 회사 주식을 다시 매수하는 것이었습니다.

단, 1년이 걸리지 않았습니다. MicroStrategy는 2주도 채 안 되는 기간에 2억 5천만 달러에 21,454 비트코인(BTC) 매수했고, 2020년 8월에는 비트코인을 주요 트레져리 준비 자산으로 선언했습니다 .

당시 비트코인은 12,000달러 미만에 거래되고 있었고, 4개월 만에 20,000달러의 가격 기록을 깨뜨렸습니다. 이 기록은 거의 3년간 유지되었습니다.

시장을 독점하다

2020년 12월까지 MicroStrategy는 비트코인에 가입한 이후 첫 번째 부채 매각을 시작했습니다 . 0.75%의 이자로 4억 달러에 달하는 부채 매각은 더 많은 코인을 매수하는 데 사용하겠다고 약속했습니다. 그런 다음 2개월 후에 두 번째 매각을 했고, 두 번째 매각 4개월 후에 세 번째 매각을 했습니다.

그래서 블록 이 2023년 9월에 Voice를 종료할 무렵, MicroStrategy는 엄청난 불장 아주 초기 단계에서 42억 달러 상당의 비트코인(BTC) 보유하고 있었습니다.

그 이후로 MicroStrategy는 추가로 340,860 비트코인(BTC) (287억 달러)를 인수하기 위해 약 278억 달러를 지출했습니다. 그 기간 동안 비트코인의 가격은 3배 이상 올랐고, MicroStrategy는 이름에서 "Micro"를 빼고 요즘은 Strategy로만 불립니다 .

Strategy는 현재 총 499,096 비트코인(BTC) (유통 공급량의 2.5%)를 보유하고 있으며 벤치마크인 Nasdaq 100 주식 시장 지수에 포함될 만큼 가치가 있습니다. Saylor는 Roger Ver와 같은 전직 전도사가 그만둔 곳에서 계속해서 맹렬히 불을 올렸습니다.

물론, Strategy는 완료된 9건의 부채 매각을 통해 수십억 달러를 모아 비트코인 ​​인수 계획에 자금을 지원했습니다.

어떻게 진행되고 있나요

현재 이 회사는 418억 달러의 비트코인(BTC) 에 대해 93억 달러 의 전환사채를 보유하고 있으며, 올해는 "비트코인에 의해 구동되는" 미국 전환사채 시장의 30%를 담당하고 있습니다.

Strategy는 비트코인에 총 332억 달러를 지출했으며, 냅킨 수학은 Strategy를 효과적으로 7억 달러 앞서게 합니다. Saylor의 개인 순자산은 66억 달러로 추산 되며, 1월에 이 회사는 앞으로 3년 동안 420억 달러를 모아 훨씬 더 많은 것을 사겠다고 공개적으로 약속했습니다.

Voice.com의 가치가 실제로 10억 달러라는 확신이든, 비트코인이 " 영원히 올라갈 것 "이라는 확신이든, 세일러의 경력은 특히 인터넷 경제의 기반 구조로 사용되는 디지털 자산의 시장을 독점하려는 동일한 본능으로 특징지어졌습니다.

세일러는 도메인 이름의 매우 유동성이 낮은 디지털 자산 클래스에서 벗어나(그가 전설적인 인물로 여겨지는 틈새 시장) 비트코인이라는 매우 유동성이 높은 디지털 자산으로 사업을 확장했습니다.

놀랍게도 Voice.com 거래에 따른 일은 암호화폐 투자에 대한 거의 완벽한 우화로 두 배로 늘어났습니다. 블록 은 NFT로 피벗한 토큰 프로젝트에 9자리 수를 투자했지만, 시작하기도 전에 0이 되어 약세장에 패배했습니다.

Strategy는 전반적으로 높은 평가를 받아 시장 가치를 40억 달러 미만에서 800억 달러 이상으로 끌어올렸습니다.

따라서 세일러는 "비트코인"이 존재하고 "암호화폐"가 존재한다는 것을 증명하는 살아있는 증거입니다.

그는 그저 그에 따라 계획을 세웠을 뿐입니다.

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