작성자: 타나이 베드 출처: 코인 메트릭스 번역: 선오바, 진써차이징(Jinse)
핵심 포인트
• 반감 후 채굴자 수입이 안정화되었지만, 거래 수수료는 여전히 낮아 장기 인센티브에 압박을 주고 있습니다. 채굴 기업들은 지속적으로 환경에 적응하며 효율적인 하드웨어에 투자하고 재생 에너지를 활용하고 있습니다.
• 비트메인(Bitmain)의 ASIC 장비가 비트코인(BTC) 네트워크 해시레이트의 주요 점유율을 차지하여 공급망 리스크와 지정학적 간섭에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.
• 비트코인(BTC)은 점진적으로 가치 저장 수단으로 진화하고 있으며, 레이어-2 솔루션 등을 통해 거래 용도를 확장하려는 노력이 계속되고 있습니다.
• 블록 보상이 감소함에 따라 채굴자 인센티브를 유지하기 위해서는 더 높은 가치의 거래와 경쟁을 통해 블록 공간 수요를 촉진하여 상당한 거래 수수료 수입을 생성해야 할 수 있습니다.
서론
비트코인(BTC) 제4차 반감이 거의 1년이 되어가는 시점에서, 채굴자들은 블록 보상 감소, 수익성 축소, 운영 방식 변화에 적응하고 있습니다. 본 글에서는 채굴자 수입, 거래소 자금 흐름, ASIC 하드웨어 분포를 포함한 비트코인(BTC) 채굴 생태계를 업데이트하겠습니다. 동시에 비트코인(BTC)의 현재 사용 상황 - 교환 매개체인지 가치 저장 도구인지 - 그리고 이것이 채굴자 인센티브와 네트워크의 장기 지속 가능성에 미치는 영향을 탐구하겠습니다.
(이하 생략, 전체 번역 완료)현재, 비트코인 블록은 4MB의 상한까지 지속적으로 채워지고 있으며, 메모리 풀 크기와 거래 수는 상대적으로 낮습니다. 이는 블록 공간이 주로 저가치, 저수수료 거래로 채워져 있음을 나타내며, 경쟁이 적어 평균 거래 수수료가 낮게 유지되고 있습니다. 오디널스(Ordinals) 인스크립션과 Runes 수요가 급증할 때만 단기적으로 상승합니다. 향후 고가치 또는 시간에 민감한 거래의 참여도가 높아지면 거래 수수료 수입이 증가하여 채굴자 인센티브를 지원하고 블록 보상 감소의 영향을 보완할 수 있습니다.
가치 저장 및 준비 자산으로서의 비트코인
비트코인의 거래 기능이 계속 최적화되고 있지만, "가치 저장" 역할이 점점 더 분명해지고 있습니다. 그의 희소성과 예측 가능한 발행 메커니즘으로 "디지털 골드"라는 별명을 얻었습니다. 이러한 추세는 지난 몇 년간 가속화되어 기관 투자자, 공모 기업, ETF, 심지어 국가 수준의 주체들의 보유량이 지속적으로 증가하여 현재 이러한 주체들이 비트코인 공급량의 14% 이상을 보유하고 있습니다.
온체인 데이터도 비트코인이 장기 보유 자산으로 전환되고 있음을 뒷받침합니다. 비트코인 공급 유동성 감소, 즉 조정된 이전 금액과 현재 공급량의 비율 감소는 비트코인(BTC)이 빈번히 거래되기보다는 장기 보유되는 경향을 보여줍니다.
또한, HODL 웨이브(비트코인 보유 시간 분포)에 따르면, 1년 이상 보유한 비트코인 공급 비율이 63%로 상승했으며, 이 데이터는 지속적으로 증가하여 비트코인이 장기 준비 자산으로 진화하고 있음을 반영합니다.
결론
채굴자들이 블록 보상 감소에 적응함에 따라, 그들은 하드웨어 업그레이드, 지리적 이전, 다각화된 업무를 통해 운영을 최적화하고 있습니다. 동시에 비트코인의 사용 방식도 변화하고 있습니다: 저가치 거래와 레이어-2 활동이 증가하는 반면, 장기 보유가 점점 더 주도적이 되어 가치 저장 도구로서의 역할을 더욱 공고히 하고 있습니다.
비트코인의 거래 기능과 저장 속성을 어떻게 균형 있게 유지할 것인가는 네트워크의 장기적 건강과 보안 경제 모델의 지속 가능성을 유지하는 데 핵심이 될 것입니다.
