비록 1,200억 달러 상당의 비트코인(BTC) 옵션 계약이 내일 만료될 예정이며, 이는 파생 상품 거래소 데리빗(Deribit)이 본 가장 큰 분기 만료 중 하나이지만, CEO 루크 스트라이어스는 변동성이 억제될 것으로 예상한다고 말했습니다.

데리빗에서만 3월 28일 만료는 플랫폼의 미결 옵션 계약의 45%에 영향을 미칩니다. 거래소는 현재 비트코인(BTC) 계약에서 270억 달러 상당의 미결 이자를 보유하고 있으며, 풋/콜 비율은 0.52로 약간 비관적으로 기울어져 있습니다.

콜 옵션은 구매자에게 옵션 만료 전 특정 가격에 자산을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 없습니다. 일반적으로 거래자들은 가격 상승을 예상할 때 이러한 계약을 엽니다. 풋 옵션은 거래자가 만료 전 특정 가격에 자산을 판매할 수 있게 합니다. 거래자들은 보통 자산 가격이 하락할 것으로 예상할 때 이를 사용합니다.

싱가포르 기반 암호화폐 거래 데스크인 QCP 자본의 분석가들은 최대 고통 지점을 85,000달러로 지목했습니다. 비트코인(BTC)은 최근 코인게코에 따르면 87,016달러에서 거래되며 지난 24시간 동안 0.4% 상승했습니다.

하지만 지금까지 지표들은 파생 상품 거래자들이 최대 고통을 겪을 가능성이 낮아 보입니다.

"데리빗 DVOL은 현재 47 수준으로, 이는 상대적으로 낮으며 2024년 2월과 8월 말에 관찰된 수준과 비슷해 낮은 암시적 변동성과 급격한 가격 변동에 대한 제한된 기대를 나타냅니다"라고 데리빗의 스트라이어스는 디크립트(Decrypt)에 이메일로 전했습니다.

데리빗 암시적 변동성 지수(DVOL)는 옵션 시장의 현재 활동을 바탕으로 향후 30일의 가격 변동성을 예측합니다.

이는 S&P 500 지수 옵션을 기반으로 주식 시장의 변동성 기대를 측정하는 Cboe 변동성 지수(VIX)와 유사한 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 동등한 지표입니다.

스트라이어스는 미국 대통령 도널드 트럼프가 25% 관세를 발표하기 전인 이번 주 초에 이 의견을 디크립트(Decrypt)에 보냈습니다. 하지만 예상치 못한 거시경제 뉴스 이후에도 DVOL은 46 수준으로 하락했습니다.

"더 넓은 시장에서 미국 관세에 대한 불확실성이 여전히 높으며, 명확성의 부재로 인해 주식 시장에 불안감을 조성하고 있습니다"라고 스트라이어스는 덧붙였으며, "미국 달러와 금 가격은 여전히 높은 수준입니다."

그는 또한 Mt. Gox가 이미 이번 달에 상당한 양의 비트코인(BTC)을 세 차례 이동했으며, 일부는 크라켄(Kraken)으로 이동했다고 언급했습니다. 글래스노드(Glassnode) 분석가들이 채권자 상환이 재개될 온체인 증거가 거의 없다고 디크립트(Decrypt)에 말했지만, 여전히 가능성은 있습니다.

제임스 루빈이 편집함