비트코인(BTC)은 오랫동안 "디지털 골드"로 칭송받아 왔습니다. 그러나 트럼프의 두 번째 임기 동안 심화되는 무역전쟁 긴장 속에서 글로벌 경제가 흔들리자 기관 투자자들은 실제 금으로 도피하고 있습니다.

최근 뱅크오브아메리카(BofA)의 설문조사에 따르면 펀드 매니저의 58%가 무역전쟁에서 금이 최고의 안전자산이라고 보고 있으며, 비트코인은 단 3%의 선호도를 보이고 있습니다.

비트코인의 안전자산 지위, 현실 검증에 직면

금은 위기 자산으로서의 우세를 입증하고 있는 반면, 비트코인은 입지를 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이는 고조되는 지정학적 위험, 급증하는 미국 재정 적자, 그리고 자본 도피를 유발하는 불확실성 속에서 발생하고 있습니다.

"최근 뱅크오브아메리카 설문조사에서 펀드 매니저의 58%가 무역전쟁에서 금이 가장 잘 수행된다고 말했습니다. 이는 30년 만기 국채의 9%와 비트코인의 3%와 대조됩니다," 코베이시 레터가 지적했습니다.

수년간 비트코인 지지자들은 이를 경제적 불안정에 대한 헤지로 옹호해 왔습니다. 그러나 2025년의 변동성 높은 거시경제 환경에서 비트코인은 기관 투자자들의 완전한 신뢰를 얻는 데 어려움을 겪고 있습니다.

뱅크오브아메리카의 설문조사는 이러한 상황을 반영하며, 장기 미국 국채와 심지어 미국 달러조차도 무역전쟁과 재정적 기능 장애로 인해 시장 신뢰가 흔들리면서 매력을 잃고 있습니다.

현재 1.8조 달러를 초과할 것으로 예상되는 미국 재정 적자 위기는 미국 국채와 같은 전통적인 안전자산에 대한 신뢰를 더욱 약화시켰습니다.

"이것은 글로벌 기축통화가 더 이상 글로벌 기축통화처럼 행동하지 않을 때 발생하는 일입니다," 한 트레이더가 언급했습니다.

그러나 대안으로 비트코인을 찾는 대신, 기관들은 압도적으로 금을 선택하며 실물 금 구매를 기록적 수준으로 두 배 늘리고 있습니다.

비트코인 기관 도입의 장벽

고정 공급량과 탈중앙화에도 불구하고, 비트코인의 단기 변동성은 진정한 안전자산으로서 기관 도입의 핵심 장벽으로 남아 있습니다.

일부 트레이더들은 여전히 비트코인을 장기 가치 저장 수단으로 보지만, 위기 시 금이 제공하는 즉각적인 유동성과 위험 회피적 매력은 부족합니다.

더욱이 트럼프 대통령은 "해방의 날"에 광범위한 새로운 관세를 발표할 것으로 예상됩니다. 전문가들은 이 사건을 극심한 시장 변동성의 잠재적 촉발제로 지목하고 있습니다.

"4월 2일은 선거일 밤과 비슷합니다. 이는 연간 최대 규모의 이벤트로, 어떤 FOMC보다 10배 더 중요합니다. 그리고 무슨 일이든 일어날 수 있습니다," 알렉스 크뤼거가 예측했습니다.

무역 긴장은 역사적으로 안전자산으로의 자본 이동을 유발해 왔습니다. 이러한 발표를 앞두고 투자자들은 다시 선제적으로 포지션을 잡고 있으며, 비트코인보다 금을 선호하고 있습니다.

"금은 더 이상 인플레이션에 대한 헤지가 아닙니다. 지정학적 위험, 탈세계화, 재정적 기능 장애, 그리고 이제는 무기화된 무역에 대한 헤지로 취급되고 있습니다. 펀드 매니저의 58%가 무역전쟁에서 금이 최고 성과를 낸다고 말할 때, 이는 단순한 감정이 아니라 할당 흐름입니다. 장기 채권과 달러조차 뒷전으로 밀릴 때, 이는 신호입니다: 오래된 플레이북이 다시 쓰이고 있습니다. 관세, 외환 긴장, 쌍둥이 적자가 높아지는 세계에서 금은 아마도 유일하게 정치적으로 중립적인 가치 저장 수단일 것입니다," 트레이더 빌리 AU가 관찰했습니다.

2025년 기관의 안전자산 흐름을 포착하는 데 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 비트코인의 장기 서사는 여전히 건재합니다.

특히 글로벌 기축통화 시스템이 변화하고 있고, 미국 부채 우려가 고조되며, 통화 정책이 계속 변화하고 있습니다. 이 모든 상황에도 불구하고 비트코인의 가치 제안은 여전히 관련성이 있습니다. 검열 저항성과 국경 없는 자산으로서의 특성이 그것입니다.

그러나 단기적으로 그 변동성과 위기 헤지로서의 광범위한 기관 도입 부족으로 인해 금이 주도권을 잡고 있습니다.

비트코인 신봉자들에게 핵심 질문은 비트코인이 언젠가 금에 도전할 것인지가 아니라 기관들이 얼마나 빨리 안전자산으로 채택할 것인지입니다.

그때까지 금은 경제적 혼란 시기에 여전히 불가분의 왕좌를 지키고 있습니다. 한편 비트코인(BTC 상장지수펀드는 차치하고)은 다음 금융 패러다임 전환에서 자신의 위치를 증명하기 위해 싸우고 있습니다.

"ETF 수요는 실제였지만, 일부는 순전히 차익거래를 위한 것이었습니다... BTC를 소유하려는 진정한 수요가 있었지만, 우리가 믿었던 만큼 많지는 않았습니다," 분석가 카일 샤세가 최근 말했습니다.