개요
비트코인 시장은 유동성 유입이 약하고 투기적 확신이 힘을 되찾지 못하면서 계속해서 역풍을 겪고 있습니다. 현물 시장 활동은 잠시 상승했으며, 가격 모멘텀이 오픈 인터레스트의 소폭 증가와 함께 상승했습니다. 하지만 현물 거래량과 CVD는 더욱 감소했으며, 최근의 랠리가 재축적의 신호가 아니라 탈출 기회로 여겨졌음을 시사합니다. 기관 수요의 중요한 앵커인 ETF 시장은 여전히 취약하며, 거래량은 하락 추세이고 순유입은 소폭 반등했지만 2024년 후반의 surge 때 보였던 강도를 회복하지 못했습니다.
선물 시장은 혼합된 신호를 보였습니다. 오픈 인터레스트는 일부 트레이더들이 반등 주변에 포지션을 취하면서 안정화되었지만, 펀딩 비율은 음수로 돌아섰고 영구 CVD는 하락했으며, 이는 숏 측면의 확신 증가와 불 모멘텀 약화를 나타냅니다. 옵션 시장에서는 오픈 인터레스트가 약간 상승했는데, 낮은 프리미엄 속에서 기회주의적 수요로 인한 것으로 보이며, 변동성 스프레드는 더욱 하락했고 25-델타 스큐는 평평해졌습니다. 이는 지속적인 헤징 수요와 높은 하방 보호 행동을 강조합니다.
온체인 지표는 계속해서 압박을 받고 있으며, 활성 주소, 이전 거래량, 수수료 수익은 지속적인 약세를 보이고 있어 소매 및 경제적 처리량이 낮음을 시사합니다. 실현 시가총액 성장 및 핫 자본 비중과 같은 유동성 지표 또한 계속해서 하락 추세를 보이며, 신중한 자본 행동과 투기적 활동 감소를 강조합니다. 수익성 지표는 가격 반등에 따라 소폭 회복되었지만, NUPL 및 실현 P/L 비율과 같은 지표는 여전히 유희적 임계값 이하로, 대부분의 투자자들이 관망 모드임을 시사합니다.
전반적으로, 시장이 단기적 반등을 경험했지만 ETF, 선물, 온체인 지표의 데이터는 지속적인 후속 조치 부족을 가리키고 있습니다. 현재 환경은 방어적이며, 유동성 유입이 의미 있게 돌아오지 않는다면 시장은 더 광범위한 조정 국면으로 되돌아갈 위험이 있습니다. 더 깊은 확신과 강력한 참여 없이는 최근의 강세는 지속 가능한 상승 추세의 시작이 아니라 약세장의 일시적 반등일 수 있습니다.
오프체인 지표
온체인 지표
- 트위터에서 팔로우하고 연락하세요
- 우리의 텔레그램 채널에 가입하세요
- 온체인 지표, 대시보드 및 알림을 보려면 글래스노드 스튜디오를 방문하세요
면책 조항: 이 보고서는 어떤 투자 조언도 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 여기에 제공된 정보를 기반으로 어떤 투자 결정도 내려서는 안 되며, 귀하의 투자 결정에 대한 전적인 책임은 귀하에게 있습니다.
거래소 잔액은 공식적으로 게시된 거래소 정보와 독점적인 클러스터링 알고리즘을 통해 수집된 주소 레이블의 포괄적인 데이터베이스에서 도출됩니다. 거래소 잔액을 나타내는 데 최대한의 정확성을 보장하기 위해 노력하고 있지만, 거래소가 공식 주소를 공개하지 않을 경우 이러한 수치가 거래소의 전체 준비금을 항상 포괄하지 못할 수 있습니다. 사용자들에게 이러한 지표를 사용할 때 주의와 신중함을 촉구합니다. 글래스노드는 어떤 불일치나 잠재적 부정확성에 대해 책임을 지지 않을 것입니다.
