저자: 장해생
최근 몇 주 동안, 미국의 스테이블코인 입법은 빈번하게 이루어졌으며, 관련 정책을 집중적으로 발표하고 있고 가속화되는 추세를 보이고 있다. 그중 가장 상징적인 것은 최근에 나온 《STABLE Act》(스테이블코인 투명성 및 책임성 촉진 더 나은 원장 경제법) 초안이다. 이 초안은 미국 하원 금융서비스위원회의 세 명의 민주당 의원 Tlaib, García, Lynch가 2020년 12월에 작성했으며, 이후 민주당 정부에 의해 보류되었다가 2025년 3월 26일에 전문이 공개되었다. 이 법안은 다른 스테이블코인 법안인 Stable Genius Act와 함께 미국의 향후 안정적이고 규제된 프레임워크를 형성할 것으로 예상된다.
[이하 생략 - 전체 내용을 한국어로 번역했습니다.]법정화폐를 Web3 세계에서 합법적으로 매핑하는 수단으로서 스테이블코인은 단순한 지불 도구를 넘어 RWA 영역의 핵심 유통 자산입니다. 이번 초안의 발표는 스테이블코인이 더 넓은 범위에서 유통되어 디지털 자산과 현실 자산의 심층적 융합을 촉진할 것임을 의미합니다. 스테이블코인의 적용은 DeFi, 지불, 국경 간 결제 및 RWA를 포괄하여 기업과 개인이 더 편리하게 글로벌 거래를 수행하고, 나아가 전통적인 법정 지불 방식을 전복할 것입니다.
스테이블코인 규제 정책의 시행에 따라 기관 자금은 디지털 자산 영역, 특히 실물 자산의 온체인 표현과 유통 측면에서 더욱 자신감을 가지게 될 것입니다. 글로벌 자산의 온체인화가 더욱 간단해지며, 기업들은 직접 온체인 채권, 부동산 토큰 등을 발행할 수 있게 되어 글로벌 투자자들이 미국 등지의 우수한 자산에 직접 투자할 수 있게 됩니다.
더욱 중요한 것은 미국이 규제를 준수하는 스테이블코인을 통해 글로벌 투자자들을 자국의 디지털 자산 생태계로 유인함으로써 자본 흡입 효과를 형성한다는 점입니다. 스테이블코인의 규제 준수를 통해 미국은 글로벌 투자자들에게 더욱 안전하고 투명한 투자 채널을 제공하여 대량의 자본 유입을 유도했습니다. 이는 미국의 디지털 자산 시장에 새로운 활력을 불어넣을 뿐만 아니라, 안정적인 스테이블코인의 광범위한 적용을 통해 미국 경제의 글로벌화와 디지털화 과정을 추진했습니다. 궁극적으로 글로벌 투자자들은 스테이블코인의 거래, 투자 및 자산 배분을 통해 간접적으로 미국 경제의 안정과 발전을 지원하고, 미국을 글로벌 자본 흐름의 중심으로 공고히 했습니다.
통제 강화, 미국 달러 스테이블코인의 규제 발전, 미국의 이익과 일치
초안의 핵심 목표는 스테이블코인의 발전이 미국의 금융 안전을 위협하지 않도록 보장하는 것입니다. 이는 허가받지 않은 스테이블코인이 금융 시장을 혼란시키는 것을 방지하고, 스테이블코인 시스템이 규제 기관과 정부의 통제 하에 확실히 유지되도록 강조합니다. 허가받지 않은 스테이블코인은 유동성 리스크를 초래할 수 있으므로, 초안은 엄격한 발행 조건을 통해 스테이블코인이 은행 시스템에 위협을 주지 않도록 보장합니다.
초안에 따르면, 스테이블코인 발행인은 허가를 받아야 하며 엄격한 자본 준비금 요건을 준수해야 합니다. 이 규정은 전통적인 은행 시스템의 모델을 참고하고 1933년 '글래스-스티걸 법안' 등 역사적 법규의 핵심 정신을 계승하여 사용자 자금의 안전, 자산 분리 및 투명성을 보장함으로써 소비자 보호를 강화하는 것을 목표로 합니다.
이 초안을 통해 미국은 자국의 스테이블코인 시장을 효과적으로 규제할 뿐만 아니라 글로벌에 유통되는 미국 달러 스테이블코인을 간접적으로 통제할 수 있습니다. 이러한 조치는 글로벌 자본이 여전히 미국 달러 체계를 중심으로 운영되도록 보장하고 글로벌 미국 달러 유동성에 대한 통제력을 강화하는 데 도움이 됩니다.
이 초안의 발표를 통해 이는 단순한 금융 규제가 아니라 새로운 통화 전쟁의 시작임을 알 수 있습니다. 디지털 시대에 미국의 목표는 미국 달러 패권 유지뿐만 아니라 스테이블코인을 통해 글로벌 자본을 미국으로 유인하여 궁극적으로 새로운 세대의 글로벌 금융 체계를 주도하는 것입니다.
(이하 생략)글로벌화 트렌드와 미래 전망. 미국의 스테이블코인 규제 과정에서의 주도적 역할에 따라, 전 세계 각국의 정책이 점진적으로 조율되어 글로벌 스테이블코인 지불 시스템의 통일을 촉진할 것입니다. 스테이블코인의 규제 준수는 Web3와 DeFi의 발전을 위한 안정적인 지불 인프라를 제공할 뿐만 아니라 글로벌 금융 시스템에 깊은 영향을 미칠 것입니다. 국경 간 지불은 더욱 편리해질 것이며, 글로벌 자금 흐름의 효율성은 크게 향상되어 글로벌 경제에 더 많은 혁신적인 융자 채널과 지불 솔루션을 제공할 것입니다.
그러나 스테이블코인의 합법화와 글로벌 금융 시스템의 재구성은 일련의 도전과제를 동반합니다. 각국의 규제 기준과 규제 요건은 차이가 있을 것이며, 글로벌 범위에서 정책의 조정과 상호 인정을 어떻게 실현할 것인지는 여전히 복잡한 과제입니다. 국가마다 다른 경제 구조, 금융 수요, 정책 입장으로 인해 스테이블코인의 규제 준수 과정은 지역에 따라 다른 구현 효과와 속도를 보일 수 있습니다.
4. 미래 전망
스테이블코인 규제 준수 과정의 진전과 Web3 생태계의 급속한 발전에 따라 디지털 자산 산업은 완전히 새로운 단계에 진입하고 있습니다. 미래에는 대규모 기관 자본의 유입과 함께 산업은 전례 없는 기회를 맞이할 뿐만 아니라 더 깊은 변화에 직면할 것입니다. 우리는 자본의 폭발과 시장 재구성의 새로운 국면을 목격하게 될 것입니다. 다음은 미래 발전의 몇 가지 핵심 트렌드 전망입니다:
거대 기업들의 대거 진입, RWA의 자본 폭발 순간. 스테이블코인 규제 프레임워크가 마련되면, 전통적인 금융 기관들이 대규모 자본을 携帶하고 스테이블코인과 RWA 시장에 진입할 것으로 예상됩니다. 이는 디지털 자산 산업이 무분별한 성장에서 규제를 준수하는 발전 단계로 나아감을 의미하며, 동시에 Web3가 대규모 응용 단계에 접어들었음을 의미합니다. 디지털 자산 산업은 새로운 발전 주기를 맞이하게 될 것입니다.
스테이블코인 지불이 비효율적이고 고비용인 기존 지불 방식을 대체할 예정. 스테이블코인과 DeFi 기술의 추가 발전에 따라 국경 간 지불은 혁명적인 돌파구를 맞이하게 될 것입니다. 스테이블코인의 국경 간 지불, 청산 및 결제 비용은 크게 낮아지고 효율성은 현저히 향상될 것이며, 국경 간 지불은 더욱 편리해질 것입니다. SWIFT, VISA 등 기존 지불 네트워크에 대해 스테이블코인 지불 방식은 파괴적인 도전이 될 것입니다.
RWA가 자산의 대이동을 유발. 전 세계 수조 달러 규모의 실물 자산이 블록체인에서 부활하게 될 것이며, 현실 세계의 자산이 RWA를 통해 암호화 세계로 유입되면서 자본 흐름의 속도는 전례 없는 수준에 도달할 것입니다. 이는 디지털 자산이 추진하는 글로벌 금융 재구성이며, 전통적인 금융 시스템을 전복할 노르망디 상륙과 같은 사건입니다. 우리는 이 부의 대세에 대비해야 합니다.
디지털 달러 패권의 초기 모습, 디지털 화폐 전쟁은 시작도 하기 전에 끝날 수 있음. 전 세계가 여전히 디지털 화폐의 잠재력에 대해 논의하는 동안, 미국은 스테이블코인이라는 금융 무기를 통해 조용히 금융 식민지화를 완료했습니다. 입법을 통해 달러 패권을 블록체인에 조용히 이식함으로써, 미국은 자국 금융 시스템에 디지털 무기를 제공했으며, 온체인의 모든 거래는 달러 제국의 힘을 강화하는 데 기여하고 있습니다. 이는 예측이 아니라 현재 진행 중인 사실이며, 달러의 디지털 패권은 글로벌 금융 생태계를 빠르게 잠식하고 있으며, 새로운 화폐 전쟁의 결말은 이미 미리 결정되었습니다.
어느새 미래가 도래했습니다. Web3 종사자로서 우리는 명확한 사고와 충분한 지식 저장을 유지해야만 이 전례 없는 변화를 맞이할 수 있습니다.
5. 요약
미국의 스테이블코인 입법 추진은 디지털 자산 산업 발전의 핵심 동력이 될 것입니다. 스테이블코인의 합법화는 많은 금융 기관과 자본을 유치하여 Web3 산업에 강력한 지원을 제공하고 지불, DeFi, RWA 등 분야의 번영을 촉진할 것입니다.
Web3 세계에서 법정화폐의 합법적 매핑으로서 미국 달러 스테이블코인은 시장을 계속 주도할 것이며, 스테이블코인의 규제 준수는 국경 간 지불과 글로벌 자금 흐름을 촉진하여 기존 법정화폐 지불 방식을 전복하고 글로벌 금융 구조를 심도 있게 변화시켜 글로벌 금융 시스템에서 달러의 주도적 지위를 더욱 공고히 할 것입니다.
이 안정적이면서도 혁명적인 변화는 단순한 금융 기술 혁신이 아니라 글로벌 통화 시스템과 경제 질서의 재구성입니다. 미국의 주도 아래 규제를 준수하는 스테이블코인의 광범위한 적용은 기존 법정화폐 지불 방식의 변혁을 촉진하고 새로운 화폐 전쟁을 개시하여 스테이블코인 형태로 글로벌 금융 시스템에서 달러의 패권적 지위를 공고히 할 것입니다.
