본 보고서에서 언급된 시장, 프로젝트, 암호화폐 등의 정보, 관점 및 판단은 참고용일 뿐, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
트럼프의 관세 전쟁으로 인한 혼란과 우려, 여기에 미국 인플레이션 예상의 반등이 더해져 미국 경제가 "스태그플레이션" 또는 심지어 "경기 침체"에 빠질 것이라는 시장의 예상을 강화했습니다. 이는 고위험 자산에 매우 불리합니다.
이러한 예상은 2년 연속 상승하며 고점에 있던 미국 주식의 가치평가에 타격을 주었고, 비트코인(BTC) ETF를 통해 암호화폐 시장으로 전이되었습니다.
비트코인(BTC) 단기 투자자들은 본 주기 내 최대 손실액을 확정하기 위해 매도했고, 비트코인(BTC)의 최신 가격 책정을 초기에 완료했습니다. 장기 투자자들은 다시 "매도"에서 "매수"로 전환되어 일부 매도물량을 흡수했고, 가격을 82,000달러 근처의 새로운 균형점에 도달하게 했습니다. 그러나 시장은 여전히 취약하며, 단기 투자자들의 미실현 손실은 여전히 높은 수준입니다. 만약 미국 주식 시장의 혼란으로 비트코인(BTC) ETF 자금이 매도된다면, 단기 투자자들 역시 필연적으로 매도에 참여할 것이고, 가격은 반드시 하락할 것입니다.
현재 미국 주식시장의 중간 정도의 조정은 거의 완료되었지만, 향후 추세는 4월 2일 관세 전쟁의 폭발 정도와 3월 고용 데이터의 대폭적인 감소 여부에 달려 있습니다. 만약 두 가지 모두 예상보다 악화된다면, 여전히 하방 가격 조정이 있을 것입니다.
반대로 말하면, 혼란 속에서 하락하면서 미국 주식과 비트코인(BTC)은 모두 큰 폭으로 하락 조정되었고, 매도와 공포도 상당 부분 해소되었습니다.
우리는 관세 전쟁의 악재가 점차 소멸되고 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하가 점진적으로 다가오면서, 비트코인(BTC)이 2분기에 반전을 맞이할 가능성이 높다고 믿습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)소비자 신뢰 저조, 인플레이션 예상 상승, 미국 경제 성장에 대해 비관적이며, 심지어 통제 불가능하고 변덕스러운 관세 전쟁으로 인해 미국 경제가 "스태그플레이션"과 "침체"에 빠질 것을 우려합니다. EMC Labs는 트럼프의 관세 불확실성이 가장 큰 변수라고 판단하며, 이 변수가 미국 경제와 소비자 신뢰를 악화시키고 있으며, 결과적으로 시장에서 "스태그플레이션"과 "침체" 거래를 유도하고 있습니다. 파월의 상대적으로 "비둘기파" 발언에 따라 시장은 6월 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 개입을 예상하기 시작했으며, 미국 주식 시장 하락에 따라 금리 인하 횟수도 두 번에서 세 번으로 증가했습니다. 인플레이션 문제는 일시적으로 보류될 수 있지만 사라지지 않았으며, 오히려 관세 전쟁으로 인해 악화될 수 있습니다. 관세 전쟁의 영향은 최종 결과가 나올 때까지 알 수 없습니다.
암호화폐 자산: 하락 채널에서 운영, 극단적인 상황에서 73,000 달러까지 하락 가능
거래자들의 우려와 두려움이 3월 자본 시장의 변동성을 지배했으며, 비트코인(BTC)은 2월 말 대규모 하락 이후 3월에 상대적으로 안정적이었지만 반등이 미약하여 결국 2.09%의 월간 하락을 기록했습니다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역)eMerge Engine의 데이터에 따르면, 이번 하락으로 인한 손실 규모는 2024년 캐리 트레이드 폭풍에서 발생한 손실을 초과하여 2023년 1월 이후 새로운 주기의 최대 손실 구간이 되었습니다. 온체인에서는 원래 90,000 ~ 110,000 달러 구간에서 거래되던 비트코인(BTC)이 76,000 ~ 90,000 달러 구간으로 이동하여, 기존의 73,000 ~ 90,000 코인 분배 부족 문제가 부분적으로 해결되었습니다.
비트코인(BTC) 코인 온체인 분포
이번 급격한 하락에서 장기 투자자들도 일부 차익실현을 했지만 그 규모는 크지 않았으며, 공포 속에서 거래된 코인은 주로 작년 11월 이후 90,000 ~ 110,000 달러 구간에서 거래된 비트코인(BTC)에서 나왔습니다.
단기 투자자 그룹이 상당한 규모의 매도를 완료했지만, 현재 전체 체인의 평가 손익 상황은 여전히 좋지 않습니다. 이번 하락에서 단기 투자자 그룹의 최대 손실률은 14%에 달해 2024년 8월 5일의 16%에 근접했습니다. 3월 31일 기준으로 단기 투자자 그룹은 여전히 12% 손실을 보이고 있어, 이 그룹의 인내심과 내성은 여전히 큰 도전에 직면해 있습니다.
비트코인(BTC) 다양한 보유자 평가 손익 통계
이러한 압박이 매도 압력으로 전환될 경우 비트코인(BTC)을 73,000 달러까지 하락시킬 가능성이 있으며, 이는 신고가 조정 구간 상단과 트럼프 당선 전 가격과 일치합니다.
결론
외부 요인 측면에서 현재 비트코인(BTC) 가격은 관세 혼란과 인플레이션 고착화로 인한 경제 "스태그플레이션" 또는 "침체" 예상과 미 연준의 금리 인하 타협 사이의 대결에 완전히 좌우되고 있습니다.
내부 요인 관점에서 단기 투자자들은 이번 주기에서 가장 큰 규모의 매도 손실을 겪었으며, 현재 매도 압력은 위축되었지만 평가 손실 압박이 여전히 크기 때문에 고통을 줄이기 위해 계속 매도할 가능성을 배제할 수 없지만 그 확률은 낮습니다. 장기 투자자들의 "매도에서 매수로의 전환"은 시장에 매우 큰 안정화 효과를 제공합니다.
스테이블코인은 지속적으로 유입되고 있으며, 비트코인(BTC) ETF 채널 자금에도 유입 징후가 나타나고 있습니다. 그러나 미국 주식 시장이 하락할 경우 ETF 채널 자금이 다시 매도될 수 있으며, 이는 가격 하락을 주도하는 주요 동력이 될 수 있습니다.
4월 2일, 트럼프의 관세 전쟁은 한 단계의 정점에 도달할 것이며, 이때 미국 주식 시장은 중단기 바닥을 맞이할 수 있습니다. 반대로, 관세 정책이 너무 악화되지 않고, 미국 경제가 침체 징후를 보이지만 심각하지 않으며, 미 연준이 6월에 다시 금리를 인하한다면, 이미 큰 가치 평가 하락을 겪은 비트코인(BTC)이 2분기에 반전할 가능성이 높습니다.
1분기의 격동을 겪은 후 제2분기의 전망은 여전히 명확하지 않지만, 가장 고통스러운 순간은 이미 지났을 수 있으며, 워싱턴과 미 연준이 합리적인 협상 상태로 돌아오면 시장은 자체의 운영 법칙으로 돌아갈 수 있을 것입니다.
EMC Labs(융현실험실)
EMC Labs(융현실험실)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 유통시장 투자에 집중하며, 산업 전망, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼아 연구와 투자를 통해 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인 및 암호화폐가 인류에게 혜택을 가져다주도록 노력하고 있습니다.
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