트럼프가 오랫동안 기다려온 "해방의 날" 관세 발표가 공개되었는데, 여기에는 모든 수입품에 20% 관세를 부과하는 포괄적인 계획이 포함될 수 있습니다. 이는 선거 운동 기간 동안 제기되었던 제안이며, 이제 다시 심각한 옵션으로 보입니다.

이 정책은 지난 기간 동안 여러 차례의 지연, 일정 변경, 마지막 순간의 변경 등으로 인해 험난하고 혼란스러운 과정을 거쳤습니다. 이번 주 초부터 공식적인 분위기도 바뀌었습니다. 일요일에는 "예외 없이 전 세계 모든 국가"라고 했지만, 월요일에는 "비교적 느긋함" 또는 심지어 "매우 우호적"이라고 했습니다.

이런 불규칙한 발표는 시장을 불안하게 만들고, 24시간 내내 거래가 이루어지는 암호화폐 시장은 종종 정서 변화에 가장 먼저 반응하는 영역입니다.

시장 정서 빠르게 변하고 있고 트럼프 대통령이 Truth Social에서의 어조를 언제든지 바꿀 가능성이 있는 만큼, 발표에 앞서 암호화폐 시장의 실제 상황은 핵심적인 의문이 됩니다.

1. 비트코인이 가장 좋은 성과를 보인다

비트코인은 시장 변동성 속에서도 비교적 회복력을 유지했습니다. 지난달, $BTC는 전반적인 시장 하락에도 불구하고 S&P 500, Nasdaq 및 "빅 7" 기술 주식보다 성과가 좋았습니다. 이는 역사적으로 비트코인이 기술 주식과 비슷한 움직임을 보이는 경향이 있었기 때문에 다소 이례적인 일입니다.

비트코인의 회복력 뒤에는 두 가지 주요 요인이 있습니다.

시장 구조: 암호화폐 시장은 24시간, 주 7일 거래되며 뉴스에 더욱 신속하게 대응할 수 있습니다. 따라서 $BTC는 1월과 2월의 관세 정책에 대한 시장 우려를 반영한 ​​반면, 기존 시장은 부진했을 수 있습니다.

정서: 다가오는 관세 발표에 모든 이의가 쏠리는 가운데 비트코인은 여전히 ​​안정을 유지하고 있습니다. $BTC는 현재 지지선과 저항선 범위의 중간에 있으며 극단적인 지점에는 이르지 않았지만, 뉴스에 따라 변동할 여지는 충분합니다. 거래 활동이 둔화되고, 공황 매도가 감소했으며, 장기 보유자들은 조용히 보유량을 늘리기 시작했습니다.

수요는 여전합니다. MicroStrategy의 Michael Saylor는 비트코인 ​​보유량을 계속 늘리고 있으며, 심지어 융자 목표액을 5억 달러에서 7억 2,250만 달러로 상향 조정하기도 했습니다. 이는 시장에 여전히 강력한 수요가 있음을 보여줍니다. 비트코인 ETF 펀드의 유출 추세가 둔화되고 잠시 긍정적으로 돌아서면서 시장 정서 개선되기 시작했음을 알렸습니다.

전반적으로 비트코인은 다른 시장이 약세를 보이는 가운데도 꾸준한 수요, 낮은 변동성 거래 환경, 장기 매수 등을 바탕으로 시장 정서 보다 기본이 튼튼하다는 점을 보여줬습니다.

2. 연준이 통화정책을 완화하고 유동성이 반등했다.

지난 몇 년 동안 연방준비제도는 이자율을 인상하고 대차대조표를 축소하여 경기 과열을 억제해 왔습니다. 이를 위한 한 가지 방법은 만기가 다가오는 채권을 재매수하는 것을 중단하는 것인데, 이는 시장에서 현금을 인출하는 것과 같습니다. 이런 작업은 일반적으로 암호 자산과 같은 리스크 자산에 가장 큰 영향을 미칩니다.

연방준비제도가 통화 정책을 완화하기 시작했습니다. 연준은 대차대조표 축소 속도를 늦출 것이다. 이는 "양적 완화"를 시작하거나 "다시 돈을 인쇄하는 것"과 같지는 않지만, 연준이 이전처럼 공격적으로 시스템에서 돈을 빼내지 않을 것임을 의미합니다.

개선된 시장 환경: 과거 데이터에 따르면 연준이 통화 긴축을 중단한 후 리스크 자산은 일반적으로 호흡 기간을 갖고 시장 반응이 10~12주 정도 늦어지는 경우가 많기 때문에 2분기에는 더 유리한 환경이 조성될 수 있습니다.

유동성 지표에 따르면 미국 달러 자금 흐름이 늘어나기 시작했고, 자본이 점차 시장으로 다시 흘러들고 있습니다. 이로 인해 시장 추세가 즉시 반전되지는 않지만, 시장 반등의 초기 신호가 될 수 있습니다.

결론: 긴축 정책은 아직 완전히 끝나지 않았지만, 적어도 암호화폐 시장의 경우 거시환경의 저항이 약화되기 시작했습니다.

3. Bitfinex 고래 롱에 베팅

이번 주에도 주목할 만한 신호가 다시 나타났습니다. 비트파이넥스 거래소 의 고래 적극적으로 롱 포지션을 구축하고 있는 것입니다. 비트파이넥스는 테더와 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 거래량이 가장 많은 거래소 아니지만 종종 가격 움직임을 선도합니다.

분석가 콜 가너는 비트파이넥스에 대한 대량의 롱 포지션 은 종종 시장이 상승할 것이라는 신호라고 지적했습니다. 이러한 패턴은 계속해서 반복되었습니다. Bitfinex에서 롱 포지션 크게 늘어나고, 그 다음 20~40분 내에 비트코인 ​​가격이 오르기 시작하고, 이어서 알트코인 시장도 그에 따라 움직입니다.

주요 요소:

• "알파 카르텔" 효과: Bitfinex 거래자 의 레버리지 롱 포지션은 종종 시장 전체에 연쇄 반응을 유발합니다.

• 노이즈보다 신호가 중요하다: Bitfinex는 가장 활발한 거래소 아니지만 레버리지 거래 데이터는 종종 시장이 앞으로 어디로 움직일지에 대한 단서를 제공합니다.

현재 이러한 신호는 상승 관점 경고를 나타내고 있으며, 불확실성이 가득한 시장에서 이는 아마도 주시해야 할 가장 중요한 사건일 것입니다.

4. 시장 정서 붕괴

일부 긍정적인 신호에도 불구하고, 기업과 소비자, 투자자들은 공황 상태에 있는 듯하다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

필라델피아 연방준비은행의 최신 조사에 따르면, 기업 신뢰도가 급격히 하락했으며, 하락세는 2022년 경기 침체 이전 수준에 접근하고 있습니다. 이 지표가 완벽하지는 않지만, 2000년 인터넷 버블 붕괴와 2008년 세계 금융 위기 이전에도 비슷한 폭락이 있었습니다.

그 사이 투자자 정서 바닥을 쳤다. 미국 개인 투자자 협회(AAII)의 조사에 따르면 개인 투자자 의 60% 이상이 비관적인 견해를 가지고 있는 것으로 나타났고, 뱅크 오브 아메리카(BofA)가 실시한 최근 ​​펀드 매니저 조사에 따르면 펀드 매니저의 미국 주식 자산 배분이 역사상 가장 큰 폭으로 감소한 것으로 나타났습니다. 3월 컨퍼런스 보드 보고서(출처: Blocmates)에 따르면, 응답자의 44.5%가 주식시장이 하락할 것으로 예상하면서 소비자들 역시 불안해하고 있습니다.

• 정서 확산되고 있습니다. 이러한 광범위한 정서 반드시 시장 붕괴로 이어지지는 않지만 리스크 감수성이 빠르게 줄어들고 있다는 신호입니다.

• 암호화폐 시장의 역발상 기회: 전체 시장이 매우 방어적인 입장을 취하고 유동성이 개선됨에 따라, 조금이라도 긍정적인 변화가 생긴다면 암호화폐 시장이 가장 큰 수혜자가 될 수 있으며, 현재 시장은 그러한 가능성을 보여주고 있습니다.

간단히 말해, 금융 시스템 전체가 위기에 처해 있으며, 이러한 두려움은 더욱 심각한 시장 하락으로 이어지거나, 아니면 다음 상승장세 의 촉매제가 될 것입니다.

"광복의 날"이 다가오면서, 시장은 어디로 갈 것인가?

연준이 후퇴하고 있으며, 유동성이 조용히 개선되고 있고, 비트코인은 그 중간 지점에서 안정을 유지하고 있으며, 이 분야에서 가장 영리한 일부 거래자 롱(Long) 있습니다. 그 사이, 기업의 신뢰도는 흔들리고 투자 정서 바닥을 치고 있다. 아이러니하게도, 이런 더욱 하락세적인 신호는 실제로 급격한 반전으로 이어질 수 있는 길을 열어줄 수도 있습니다. 물론 우리가 대비하지 못한다면 말입니다.

그래서 내일이 온 거예요. 모든 국가에 20%의 관세를 부과하면 금융 상황이 악화되고 리스크 시장, 특히 암호화폐에 타격을 줄 수 있습니다. 하지만 보다 신중하게 추진하거나 또다시 지연하면 시장 정서 즉시 바뀔 수 있습니다. 특히 사람들이 이미 최악의 상황에 대비하고 있는 상황에서는 더욱 그렇습니다.

트럼프의 정책 스타일에 따르면 단 한 번의 발표로 모든 것이 바뀔 수 있다. 하지만 그가 더 온건한 길을 선택한다면, 암호화폐 시장은 다시금 떠오르는 정서 의 가장 큰 수혜자가 될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 앞으로 24시간이 향후 몇 주 동안의 시장 분위기를 결정할 수 있습니다.