사회적 확장성은 시스템이 더 많은 사람들의 참여를 허용하고 상호 윈윈을 실현할 수 있는 능력을 의미합니다. 이는 암호화폐 시장이 현재 2.9조 달러 자산군이 된 주요 이유입니다. 이 글에서 저는 이것이 무엇이며 왜 중요한지 설명하겠습니다.
2017년, 암호학자 닉 사보(Nick Szabo)는 '화폐, 블록체인 그리고 사회적 확장성'이라는 제목의 글을 발표하며 비트코인(BTC)을 사회적 돌파구로 묘사했고, 이는 이제 필독 글이 되었습니다. 대부분의 사람들은 암호화폐를 순수한 기술로 보고 기술적 확장성에 집중합니다. 하지만 저는 사보의 관점에 동의하며, 기술적 확장성은 사회적 확장성에서 분명 역할을 하지만 주요 요인은 아닙니다. 가장 큰 승자는 신뢰할 수 있는 중립성과 최대의 유용성을 통해 사회적 확장성을 실현하는 암호화폐일 것입니다.
비트코인(BTC)의 사회적 확장성
비트코인(BTC)은 최초의 신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 고유의 가치 저장 도구로, 미국, 중국, 러시아, 브라질 및 전 세계 수백 개 국가의 사람들에게 유용합니다. 제가 말하는 "신뢰할 수 있는 중립성"은 공정하고, 편견 없으며, 소수 집단의 영향을 받지 않는 것을 의미합니다. 신뢰할 수 있는 중립성은 일반적으로 기술에 뿌리를 두지만 궁극적으로 인간의 신뢰에 영향을 미치는 다양한 동적 요인에 기반합니다.
[이하 생략]비트코인(BTC)이 신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 원생의 가치 저장 도구를 세계에 소개한 이후, 이더리움(ETH)은 개발자들의 관심을 지속적으로 주도해왔으며, 화폐를 넘어서는 주요 새로운 암호화폐 사용 사례의 발원지였습니다. 이러한 사용 사례들은 새로운 사용자들을 암호화폐 영역으로 현저하게 유입시켰습니다. 이더리움(ETH)은 탈중앙화 금융(DeFi), 대체 불가능한 토큰(NFT), 예측 시장, 탈중앙화 소셜 네트워크, 탈중앙화 신원, 현실 세계 자산(RWA), 스테이블코인 등 구체적인 사용 사례의 본고장입니다. 이 모든 새로운 사용 사례들은 이더리움 가상 머신(EVM) 지갑과 이더리움(ETH)을 배포함으로써 이더리움의 신뢰할 수 있는 중립성과 가치 저장 특성을 제공합니다.
이러한 사용 사례들 중 일부는 이더리움 메인넷에서 시작되었으며, 현재 이더리움 위에 구축된 L2 체인으로 점진적으로 이동하고 있습니다. 개발자들은 L1보다 더 많은 통제권과 더 나은 경제적 이점을 제공하는 신뢰할 수 있는 개발 환경을 선호하며, 이는 바로 이더리움 L2 아키텍처가 제공하는 것입니다. L2 또는 L3에서 구축하는 개발자들은 더 많은 참여감을 얻을 뿐만 아니라 이더리움의 보안성, 이더리움 가상 머신(EVM)의 네트워크 효과를 누리고, 이더리움(ETH)을 신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 원생의 가치 저장 도구로서의 합의를 확대할 수 있습니다. 일부 사용 사례 개발자들은 메인넷에 머물기를 더 선호할 수 있는데, 결국 메인넷의 유동성 이점은 L2가 제공할 수 없는 것이기 때문입니다. 두 가지 결과 모두 이더리움(ETH)에 유리합니다.
L2가 이더리움(ETH)에 가치를 더하는지, 아니면 메인넷 수수료를 잠식함으로써 이더리움(ETH)의 가치를 훼손하는지에 대해 많은 논쟁이 있었습니다. 스탠다드 차타드 은행은 최근 Coinbase의 L2 Base가 메인넷 수수료를 잠식한다는 근거로 이더리움(ETH)의 가격 목표를 1만 달러에서 4,000달러로 하향 조정했습니다. 이러한 관점은 전체적인 큰 그림을 간과하고 있습니다.
L2의 주요 이점은 메인넷에 수수료를 기여하는 것이 아니라, 이더리움 가상 머신(EVM) 지갑과 이더리움(ETH)을 배포함으로써 이더리움을 신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 원생의 가치 저장 도구로서의 합의를 확대하는 것입니다. 이더리움(ETH) 공급량은 이더리움 생태계(메인넷과 L2 포함)의 사용 상황에 따라 감소할 수 있으며, 이러한 특성은 이미 이더리움(ETH)을 비트코인(BTC)보다 더 디플레이션적으로 만들었습니다. 하지만 수수료는 애플리케이션과 L2의 주요 이점이 아닙니다.
이더리움(ETH)은 현재 새로운 개발자들과 모건 스탠리, 블랙록, Coinbase, Robinhood 등 대기업들이 자산을 토큰화하는 주요 생태계입니다. 그 생태계는 NFT와 토큰 등 암호화폐 원생 자산에서 점차 미국 달러, 국채, 주식, 채권, 사모 대출, 부동산 등의 영역으로 확장되고 있습니다. 이러한 활동이 메인넷이나 L2에서 발생하든, L2가 메인넷에 지불하는 수수료와 상관없이 이더리움(ETH) 소각 규모에 영향을 미칠 것입니다. 하지만 모든 이러한 활동이 L2에서 발생하고 L2가 메인넷에 지불하는 수수료가 극히 적은 경우에도, 이러한 사용 사례의 채택은 여전히 이더리움(ETH)을 신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 원생의 가치 저장 도구로서의 합의를 확대할 것입니다.
100조 달러 이상의 기회
신뢰할 수 있는 중립적이고 인터넷 원생의 가치 저장 도구는 오늘날 세계에서 가장 큰 시장 기회입니다. 금의 총 시가총액은 약 20조 달러이고, 전 세계 M2(광의 통화 공급량)는 약 100조 달러에 달하므로, 이는 100조 달러 이상의 시장 기회라고 할 수 있습니다.
신뢰할 수 있는 중립성과 유용성을 통해 사회적 확장성을 실현하는 암호화폐가 이 기회를 포착할 가장 큰 능력을 가지고 있습니다. 현재 이 점에 대한 내러티브는 강하지 않지만, 제가 삶과 암호화폐 영역에서 배운 바로는 내러티브가 강할수록 진실에서 멀어지는 경향이 있습니다(그 반대도 마찬가지입니다). 집중력을 유지하고 유행을 쫓는 유혹에 빠지지 않는 사람들이 보상을 받을 것입니다.
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