포어사이트뉴스(Foresight News) 소식에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC) 기업 재무부서가 스테이블코인에 대한 지침을 발표했습니다. 종합적인 평가 결과, 해당 부서는 "완전 준비, 유동성 높고, 미국 달러가 뒷받침되는 스테이블코인(Covered Stablecoins)"이 "Reves 테스트"에 따라 증권을 구성하지 않는다고 판단했습니다. 그 이유는 다음과 같습니다: (1) 판매자는 수익을 준비금 자금 조달에 사용하며, 구매자는 자금의 예상 수익에 의해 동기 부여되지 않음; (2) 스테이블코인의 배포 방식이 투기나 투자 거래를 장려하지 않음; (3) 합리적인 구매자는 일반적으로 스테이블코인을 투자로 간주하지 않음; (4) 충분한 준비금은 언제든 상환 요구를 충족시킬 수 있으며, 이는 스테이블코인의 리스크 감소 특성입니다. 간단히 말해, 스테이블코인의 발행 및 판매는 상업 또는 소비 목적을 촉진하기 위한 것입니다.

해당 부서는 본 성명서에 설명된 방식과 상황에서 Covered Stablecoins의 발행 및 판매는 증권법 제2(a)(1)조 또는 1934년 증권거래법 제3(a)(10)조에서 정의된 증권의 발행 및 판매와 관련되지 않는다고 판단했습니다. 따라서 Covered Stablecoins의 "민트"(또는 생성) 및 상환에 참여하는 개인은 증권법에 따라 위원회에 이러한 거래를 등록할 필요가 없으며, 증권법의 등록 면제 조항 중 하나를 충족할 필요도 없습니다.

본 성명서가 다루는 스테이블코인은 미국 달러에 대해 일대일 방식으로 안정적인 가치를 유지하고, 일대일 방식으로 미국 달러로 교환할 수 있으며(즉, 한 개의 스테이블코인이 1달러), 저위험이고 유동성이 높다고 간주되는 준비금의 자산에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 자산의 미국 달러 가치는 유통 중인 스테이블코인의 상환 가치와 동일하거나 그 이상입니다.

연방법원은 Reves 테스트를 전체적인 테스트로 사용하며, 어떤 단일 요인도 어음이 증권에 해당하는지 여부를 결정하는 데 단독으로 고려될 수 없습니다.