글로벌 M2가 108.4조 달러로 신고점을 기록하며, 비트코인은 단기적으로 약세에도 불구하고 장기적으로는 기관 투자자의 보유와 유동성 지원으로 지연된 상승을 맞이할 수 있습니다.
VX：TZ7971
글로벌 M2 공급량 신고점, 비트코인과의 상관관계 입증
글로벌 M2 화폐 공급량이 역대 신고점인 108.4조 달러에 도달하며 비트코인 향후 전망에 대한 시장의 관심을 불러일으켰습니다. 최근 트럼프의 관세와 중국의 보복 조치로 인해 글로벌 시장이 크게 변동했음에도 불구하고, 비트코인의 평균 가치는 상대적으로 안정적이었습니다. 역사적 데이터에 따르면 M2 공급량의 성장과 비트코인의 상승세 사이에는 뚜렷한 연관성가 있습니다. 2020년부터 2021년 코로나19 대유행 기간 동안 미국의 M2 공급량은 25% 이상 증가했고, 같은 기간 비트코인 가격은 1만 달러 미만에서 6.9만 달러의 역대 최고점까지 상승했습니다.
M2는 한 국가 또는 지역의 화폐 공급량을 평가하는 중요한 지표로, 실물 현금, 수표 예금, 저축 예금 및 현금으로 빠르게 전환될 수 있는 기타 유동성 자산을 포함합니다.
M2가 증가할 때는 일반적으로 금융 시스템의 유동성이 증가함을 의미하며, 이러한 자금은 주로 주식, 부동산 또는 암호화폐와 같은 위험 자산의 투자 수익률을 추구하는 경향이 있습니다.
주목할 만한 점은 비트코인 가격이 일반적으로 글로벌 M2 성장에서 약 2개월 지연되어 반응한다는 것입니다. 2월 말부터 M2는 지속적으로 성장 속도를 높이며 역대 신고점을 경신했는데, 이는 비트코인의 지연되지만 강력한 상승을 예고할 수 있습니다.
실현 손익 비율로 본 시장 동태
비트코인의 실현 손익 비율은 최근 가격 저점마다 1 아래로 떨어졌는데, 이는 손실 거래량이 이익 거래량을 초과함을 의미합니다. 이러한 상황은 일반적으로 매도 세력이 소진되고 하락 모멘텀이 약화됨을 상징합니다. 거래 이력을 관찰함으로써 이 지표는 매도된 각 비트코인의 이전 거래 가격을 추적하여 전체 시장의 수익 또는 손실 상황을 계산할 수 있습니다.
그러나 90일 단순 이동평균선을 보면, 단기적으로 이익 회복이 있었음에도 불구하고 전반적인 추세는 여전히 하락 중이며, 이는 시장 유동성이 약하고 투자자의 수익 능력이 지속적으로 감소하고 있음을 반영합니다. 분석가들은 이러한 일시적인 이익 주도 반등이 전체 하락 추세를 뒤집지 못했으며, 이는 전반적인 경제 차원에서 여전히 유동성 부족과 투자자 수익 능력 감소 문제에 직면해 있음을 보여준다고 말합니다.
공급량 지표는 기관 투자자의 관망 자세를 암시
비트코인 30일 실현 공급량 지표는 현재 시장이 저평가 단계에 진입했을 가능성을 보여줍니다. 역사적으로 이러한 상황은 대규모 시장 변동이 임박했음을 예고하곤 했으며, 이는 매도를 통한 조정이나 국부적 저점에서의 반등일 수 있습니다. 낮은 실현 공급량은 더 많은 비트코인이 장기 투자자나 휴면 주소에 의해 보유되고 있어 시장 유통량이 감소했음을 나타냅니다.
과거 경험에 따르면, 팬데믹 충격과 채굴 금지 이후의 조정에서 비트코인 30일 이동평균 실현 공급량은 하한선 아래로 떨어졌고, 이후 항상 반등했습니다. 1분기에 약 11% 하락한 후, 현재 이 지표는 다시 바닥에 도달했으며, 비트코인이 저평가되었을 가능성을 암시합니다.
비트코인은 8만 달러 이상의 지지선을 유지하고 있지만, 9만 달러를 돌파하기에는 여전히 어려움이 있습니다. 장기 보유자들이 8.2만 달러 가격대에서 1,058개의 비트코인을 매도하면서 가격이 8.1만 달러로 반락했습니다.
트럼프가 소매 투자자의 정서에 미치는 영향은 상승 모멘텀을 지속적으로 억제할 수 있습니다. 시장에서는 트럼프의 관세가 주로 협상 전략이라고 보지만, 인플레이션 압박이 연준의 금리 인하 전망에 영향을 미칠 수 있고, 채무 한도 문제가 미해결 상태로 남아있어 시장에 불확실성을 가져옵니다.
진정한 강세장을 형성하기 위해서는 여전히 매수세가 적극적으로 진입해야 하며, 파생 금융상품 시장의 매도 압박도 소화되어야 합니다. 소매 투자자의 적극적인 참여와 시장 구조의 뚜렷한 개선이 없다면 단기간에 9만 달러를 돌파할 가능성은 낮습니다. 그러나 기관 투자자들이 '보유' 전략을 지속적으로 취하고 M2 공급량 성장이 뒷받침되는 만큼, 장기적으로 비트코인은 여전히 고가 구간에서 등락을 이어갈 것으로 전망됩니다.
다음 주 주요 예고
4월 9일
백악관 고위 관리: 기준 관세율이 4월 5일 새벽에 발효되며, 상호 관세는 4월 9일 새벽에 발효됩니다;
하원은 4월 9일 암호화폐 시장 구조에 대한 입법 청문회를 개최할 예정입니다;
미 SEC는 블랙록 이더리움 ETF 옵션 거래 결의를 4월 9일로 연기했습니다;
4월 10일
미국은 4월 10일 20:30에 3월 소비자 가격 지수(CPI) 데이터를 발표할 예정입니다;
다음 주 목요일에는 연준 이사를 대상으로 한 청문회가 열릴 예정이며, 디지털 자산에 대한 연준의 입장이 논의될 것입니다;
테라(Terra) 창업자 Do Kwon의 청문회가 4월 10일로 연기되었습니다;
4월 11일
미 SEC는 4월 11일 암호화폐 규제에 관한 두 번째 원탁회의를 개최할 예정입니다;
