작성: 비트아이(Biteye)
지난 10년간, 비트코인(BTC)의 불장과 베어장은 미 연방준비제도(Fed)의 금리 정책을 반영했다.
정점은 주로 금리 인상 예상이 가장 강할 때 발생
바닥은 금리 인하 예상과 함께 동반
현재, 시장은 세 가지 경로의 포크 지점에 서 있다:
금리 인상 재개 → 이차 바닥?
하반기 금리 인하 → 변동 후 정점 돌파?
연중 금리 인하 → 불장 가속화?
이러한 경로들이 비트코인(BTC)의 다음 행보를 결정할 것이다.
본 글에서는 세 가지 시나리오에서의 비트코인(BTC) 추세를 분석하고, 거시경제와 가격의 게임 로직을 한 번에 이해할 수 있도록 한다.
1. 미 연방준비제도 10년 금리 정책 복기, 비트코인(BTC)의 '정점'과 '바닥'은 어떻게 호응하는가?
지난 10년간(약 2015-2025년), 미 연방준비제도는 완전한 금리 인상, 금리 인하, 재차 금리 인상, 다시 중단하는 주기를 겪었다. 이 역사를 정리하면, 비트코인(BTC) 가격의 전환점이 미 연방준비제도의 정책 시점과 흥미로운 연관성을 가지고 있음을 발견할 수 있으며, 특히 시장 예상의 '선제적 반응' 현상이 두드러진다.
먼저 결론을 말하면:
1. 비트코인(BTC) 불장의 정점은 대개 금리 인상 시작 또는 가속화에 앞서 나타나며, 시장은 긴축 예상을 미리 거래한다.
2. 비트코인(BTC) 베어장의 바닥은 대개 금리 인상 후반, 금리 인상 중단 기간, 또는 금리 인하 주기 시작 전에 나타난다. 시장은 가장 비관적이거나 완화된 예상이 나타날 때 바닥을 찾는다.
3. Quantitative easing(QE) 또는 급속한 금리 인하 등 '대규모 유동성 공급'은 불장의 중요한 촉매제다.
다음은 지난 10년간 미 연방준비제도의 주요 금리 정책 및 비트코인(BTC)의 핵심 추세 대조표다:
이 표는 비트코인(BTC) 가격의 핵심 전환점과 미 연방준비제도 정책 주기의 '시간차'를 명확히 보여준다. 2017년이나 2021년의 불장 정점 모두 금리 인상 '망치'가 실제로 떨어지기 전 또는 금리 인상이 가장 강렬할 때 발생했다. 반면 베어장의 바닥은 대개 금리 인하 예상으로의 전환과 동반되었다.
현재는 '금리 인상 중단' + '단기 금리 인하' 플랫폼 기간에 있으며, 시장은 다음 명확한 방향 신호를 기다리고 있다 - 다시 금리를 인하하고 Quantitative easing '대규모 유동성 공급' 단계로 들어갈 수 있을까?
(이하 생략, 번역 계속됨)
