기사 출처: 화리화외
오늘(베이징 시간 4월 10일) 아침에 일어나 시장이 다시 반등세를 보였는데, 대부분 무슨 일이 있었는지 알고 있을 것입니다. 미국의 관세 정책에 새로운 변화가 있었기 때문입니다. 트럼프는 75개 이상의 국가가 미국과 협상을 희망하고 보복 조치를 취하지 않았다고 발표했으며, 해당 조치를 90일간 중단하고 10%의 상호 관세만 부과하겠다고 밝혔습니다(중국은 예외로, 대중국 관세율은 104%에서 125%로 증가). 아래 이미지와 같습니다.
트럼프의 정책 소식의 영향으로 미국 주식시장이 빠르게 반등했으며, 동시에 암호화폐 시장도 상응하는 반등세를 보였습니다. 아래 이미지와 같습니다.
지난 기사(4월 7일)에서는 트럼프의 관세 정책 주제를 세금 관점에서 다시 논의했으며, 현재 시장이 트럼프의 정책에 완전히 좌우되고 있다고 언급했습니다. 오늘의 시장 상황을 보면 트럼프의 영향력이 여전히 크다는 것을 알 수 있습니다.
트럼프 한 명과 파월(연방준비제도) 한 명, 이 두 노인이 직접 전 세계 금융 시장의 흐름에 영향을 미치고 있습니다. 최근 시장의 심한 변동으로 손실(또는 미실현 손실)을 본 대부분의 개인 투자자들은 아마도 "이 나쁜 노인들!"이라고 말하고 싶을 것입니다.
(이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 요청해 주세요)현재 시장의 핵심 문제는 여전히 유동성 문제라고 생각합니다. 즉, 앞으로 몇 달 동안 시장은 계속해서 유동성 부족 문제에 직면할 가능성이 높으며, 미 연방준비제도(Fed)가 직접적인 실질적 조치를 취하지 않는 한 그렇습니다. 이러한 유동성 부족은 실제로 복합적인 원인에서 비롯됩니다. 예를 들어, 미국의 4월 신고 시즌(미국은 매년 4월 15일 이전에 전년도 소득세를 신고해야 함)이 일부 매도 압력을 초래할 수 있고, 미국 정부의 부채 한도 문제도 시급히 해결해야 하며(연방 정부는 최대한 8월까지 청구서를 지불할 수 없을 것), 미국 경제 침체 가능성이 상승하고 있습니다(모건스탠리는 미국 경제 침체 확률을 60%로 상향 조정했습니다).
여기서 독자들은 아마도 이렇게 물을 것입니다. 지난 며칠간의 기사에서 M2가 현재 성장 상태에 있다고 말하지 않았나요? 그런데 지금은 어떻게 유동성 부족이라고 말하는 거죠?
여기서 간단한 보충 설명이 필요합니다. M2는 광의의 통화 공급량을 의미하는 지표로, 이는 통화(법정 화폐) 총량을 측정하는 거시경제 지표입니다. 주로 유통 중인 현금, 당좌예금, 저축예금 등을 포함하며, M2가 높을수록 돈이 많다는 것을 의미하고, 돈이 많다는 것은 보통 글로벌 유동성이 풍부하다는 뜻입니다. 하지만 유동성이 풍부하다고 해서 반드시 이 유동성이 즉시 시장에 주입되는 것은 아닙니다. 즉, M2는 정적인 수치이고 유동성은 동적입니다.
이전 기사(4월 1일)에서는 Global M2의 추세를 통해 비트코인의 향후 큰 방향을 추론(추측)했습니다. 아래 그림과 같습니다.
간단히 요약하자면, Global M2 지표를 통해 비트코인의 향후 가능한 추세를 예측(추측)할 수 있습니다. 즉, M2가 상승하면 비트코인(BTC)도 대체로 상승할 가능성이 높습니다(다만 시간적으로 약간의 지연이 있을 수 있습니다).
또한 Global M2 지표는 비트코인의 추세를 비교 관찰하는 데 더 적합하며, 알트코인을 직접 평가하는 데는 그다지 적합하지 않습니다. 이번 알트코인 전체 상황은 상당히 특수한데, 예를 들어 알트코인 프로젝트 수가 너무 많이 생겨났습니다(이전 알트코인 시즌 주제 시리즈 기사 참조). 더 많은 알트코인의 기회를 보고 싶다면, 더 큰 규모나 수준의 시장 유동성 변화를 관찰해야 할 수 있습니다. 예를 들어 미 연방준비제도가 실제로 금리를 인하하고 유동성 유출 효과를 가져오는 경우입니다.
만약 우리의 이전 기사의 가정이 여전히 유효하거나 이 점을 믿는다면, 현재 8.2만 달러의 비트코인이든 7만 대 또는 6만 대로 계속 하락할 수 있는 비트코인이든, 현재의 변동 구간에서 점진적으로 축적하는 것을 고려할 수 있습니다.
물론 이러한 축적은 단순히 Plan A일 뿐입니다. 시장의 잠재적 변화에 대비하기 위해 동시에 Plan B도 준비해야 합니다. 즉, Plan A를 실행하는 과정에서 새로운 블랙스완 사건이나 엄청난 변화가 발생하면 - 예를 들어 위의 K 라인 차트에서 21주 및 55주 선이 교차하여 시장이 완전히 베어 마켓으로 전환되는 경우 - 몇 년 동안 계속 보유할 심리적 준비를 해야 합니다.
우리의 계획은 현재 기존 전략을 그대로 유지할 것입니다. 즉, 비트코인은 계속 보유할 것이며, 매도 계획은 엄격하게 기존 목표에 따라 점진적으로 포지션을 줄일 것입니다. 지금까지 작년(2024년) 12월에 1회 매도 작업만 수행했습니다. 새로운 정기 매수 계획은 내년(2026년) 3분기 또는 4분기에 고려하거나 실행할 예정이며, 이에 대해서는 이전 기사에서 여러 차례 공유했으므로 여기서는 더 이상 언급하지 않겠습니다.
2025년 지금까지는 비관적으로 보이지만, 올해는 분명 비범한 한 해가 될 것입니다. 글로벌 정세가 변화하고 있고, 거시적 주기가 변화하고 있습니다. 만약 이러한 혹한의 시기를 견딜 수 있다면, 다음 봄의 생기 넘치는 모습을 볼 기회가 있을 것입니다.
