글래스노드(Glassnode)의 새로운 데이터에 따르면, 비트코인(BTC)의 MVRV(시장 가치 대 실현 가치)가 이더리움(ETH)보다 812일 연속으로 높았습니다. 이는 2023년 이후 평균 비트코인 투자자가 이더리움 투자자보다 훨씬 더 큰 수익을 축적했음을 의미합니다.
최근 손실로 인해 이더리움의 MVRV는 실제로 1.0 아래로 떨어져 평균 투자자가 손실을 보았음을 시사합니다. 저평가되어 회복의 여지가 있지만, 이には 시간이 걸릴 것입니다.
비트코인 vs 이더리움: 어느 쪽이 더 수익성이 높은가?
최근 시장 혼란에도 불구하고 비트코인의 가격은 현재 상당히 잘 유지되고 있습니다. 트럼프 당선 이후의 대부분의 이익은 사라졌지만, 선거 이전 가치는 2024년 대부분 이전 최고가 근처에서 유지되었습니다.
글래스노드(Glassnode)의 새로운 데이터에 따르면, 비트코인 투자자의 수익성은 이더리움보다 훨씬 높습니다.
"2022년 11월(FTX 붕괴) 이후 비트코인의 실현 시가총액은 4,680억 달러(+117%) 성장했고, 이더리움은 단 610억 달러(+32%) 증가했습니다. 2023년 1월부터 비트코인 투자자는 이더리움 홀더보다 지속적으로 더 큰 미실현 이익을 보유했습니다. 비트코인 투자자의 수익성은 812일 연속 이더리움을 초과했으며, 이는 역대 최고 기록입니다," 글래스노드가 말했습니다.
글래스노드는 두 토큰의 MVRV와 시장 가치 대 실현 가치 비율을 분석하여 이러한 결론에 도달했습니다. 이 지표는 비트코인과 이더리움의 상장 가격을 해당 토큰이 가장 최근에 거래된 실제 가격과 비교합니다.
오랜 기간 동안 유사한 MVRV를 유지했지만, 비트코인은 오늘날 잘 앞서 나가고 있습니다:
비트코인과 이더리움 MVRV. 출처: 글래스노드비트코인이 이더리움보다 더 변동성이 컸지만, 알트코인은 불장 사이클에서 훨씬 작은 상승을 보였습니다. 예를 들어, 2024년 10월부터 12월 사이의 최근 불장에서 비트코인은 거의 70% 급등했습니다.
같은 기간 동안 이더리움의 가격 상승은 50% 미만이었습니다. 그러나 현재 시장 침체 기간의 하락을 보면, 비트코인은 4월 첫째 주에 3% 손실을 입었고, 이더리움은 15% 이상 손실을 입었습니다.
한편, 알트코인의 투자자 심리도 떨어지고 있습니다. 오랫동안 존버(HODL)했던 주요 고래들이 이제 이더리움 보유분을 매도하고 있습니다.
또한 평균 비트코인 홀더는 약 2.0의 MVRV를 누리며, 이는 거대한 미실현 이익을 의미합니다. 대부분의 이더리움 홀더는 MVRV가 1.0 미만으로, 손실을 보고 있음을 나타냅니다. 이러한 데이터 포인트는 특히 중간값 이더리움 홀더에게 우려스러운 상황입니다.
하지만 희망적인 부분도 있습니다. 이더리움은 최근 연간 최저점에 도달했지만, 새로운 투자자들의 강한 유입도 있습니다. SEC의 이더리움 ETF 옵션 거래 승인과 같은 새로운 발전은 회복을 촉발할 수 있습니다.
다시 말해, 이더리움은 매우 저평가되어 매력적인 투자처일 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 당분간은 비트코인 홀더들이 이더리움 홀더들보다 훨씬 좋은 위치에 있습니다. 이더리움은 여전히 시가총액 기준 두 번째로 큰 암호자산이며, 언제든 반등할 수 있습니다. 이는 분명 상당한 도전이 될 것입니다.
