2025년 첫 주에 암호화폐 시장은 흥미로운 장면을 연출했다. BTCFi 트랙에서는 최종 경쟁 직전 다양한 관점과 입장의 사람들이 복잡한 심경을 가지고 있었다. 본 글은 상황을 요약하고 향후 시장 기회를 분석하겠다. 유동성 스테이킹 파생 상품(LSD)은 Lido에서 시작되어 새로운 디파이 수요를 점진적으로 폭발시켰으며, 트럼프 당선으로 인한 두 달간의 추가 신뢰 이후 암호화폐 시장이 어떻게 앞으로 나아갈지는 2025년 1분기 가장 주목받는 질문일 것이다.
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1. 유동성 스테이킹 파생 상품(LSD) 서사가 시장을 폭발시키고, LYD는 수익에 중점을 두어 스테이킹이 유동성에 미치는 부정적 영향을 약화시킴
2. LSD는 Lido에서 시작되어 토큰 발행자와 보유자에게 유동성 균형 메커니즘을 제공하며 점진적으로 산업 구도를 형성
3. LSD는 비트코인 생태계와 BTCFi를 발전 동력으로 삼아 2024년 총 예치 자산(TVL)과 상장 경쟁에서 여러 프로젝트 성과 달성
4. LSD는 본질적으로 암호화폐 시장의 자금 유치 과정을 촉진하며, 프로젝트의 경쟁은 전통 금융 은행 사고방식과 유사
5. LSD는 과도한 스테이킹으로 인해 두 가지 부정적 문제 발생, 리스크 존재로 지속 가능성 의문
6. LYD는 수익에 초점을 맞추어 유동성과 수익 간 절충을 통해 지속 가능한 가치를 시장에 도입
7. LYD는 지속 가능한 실수익 문제를 해결하며, 프로젝트는 암호화폐 펀드, 자산 관리, 자산 측면 등의 역할 수행
8. LYD는 프로토콜 자산 관리를 촉진하고 AI 에이전트의 금융 관리 참여를 위한 기반 마련
9. LYD는 암호화폐의 실질적 전환을 유발하여 실제 지불, 자산 수익, 기타 금융 시나리오 발전의 기반 마련
1. LSD와 LYD란 무엇인가
유동성 스테이킹 파생 상품(LSD)의 원래 의미는 암호화폐 유동성을 스테이킹하여 다양한 파생 상품 시나리오를 형성하고 암호화폐 보유자에게 수익을 제공하는 것이다. LSD는 매우 정교한 서사 개념으로, 유동성, 스테이킹, 파생 상품을 교묘하게 결합하여 암호화폐와 디파이의 본질을 직접적으로 공략하고 시장을 폭발시키며 새로운 디파이 및 중앙화 디파이 생태계의 빠른 발전을 이끌었다.
유동성 수익 파생 상품(LYD)의 의미는 암호화폐의 유동성과 수익 창출의 이원적 상태에서 균형을 추구하고 이를 통해 다양한 파생 상품 시나리오를 형성하는 것이다. LYD는 LSD의 고유 개념을 계승하며 스테이킹이 유동성에 미치는 부정적 문제와 거품 현상을 약화시키고, 암호화폐 시장과 파생 상품의 지속 가능성에 대한 실수익의 중요성을 강조하여 다음 단계의 안전하고 확장 가능하며 지속 가능한 건전한 시장 환경을 개척한다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)유동성(Liquid)과 수익(Yield)에 대한 선택 과정은 트레이드오프이며, 이 트레이드오프의 선택권은 특정 당사자의 일방적인 규칙에 의해 제한되어서는 안 되고, 시장 게임 메커니즘이어야 합니다. 웹3과 암호화폐에서는 프로토콜로 구현될 수 있습니다. CICADA가 2024 Q4에 제안한 R² 프로토콜이 이를 잘 실현했습니다.
유동성 스테이킹 파생상품(LSD)의 문제점은 스테이킹 과정이 게임 메커니즘을 제한한다는 것입니다. 암호화폐가 시장에 진정한 생산 가치를 펌핑하여 지속 가능한 발전을 이루려면 이러한 제한을 해제하고 시장이 유동성과 수익 사이에서 자유롭게 게임할 수 있도록 해야 합니다. 이러한 생태계 메커니즘과 금융 파생 상품이 바로 LYD입니다.
7. LYD가 해결하는 표면적 문제
LYD의 등장으로 시장, 프로젝트, 경쟁 자본은 실제로 지속 가능한 수익 자산에 초점을 맞추게 되고, 점진적으로 다양한 실제 수익 자산(RYA)을 마켓플레이스에 도입하여 실제 수익 개발, 선택, 제공에 힘쓰고 경쟁하며 안정적이고 건전한 발전 환경을 조성할 것입니다.
LYD를 주장하는 프로젝트와 암호화폐 프로토콜은 이 과정에서 암호화폐 자산 관리 및 자산 측면의 역할을 담당할 것이며, 이는 전통 금융의 자산 관리, 신탁, 펀드, 가족 사무실과 유사하고, LSD 주기에서 형성된 암호화폐 예금 및 은행 유사 자금 기관과 대응하여 진정한 실제 수익이 있는 다양한 수익 솔루션을 제공하며 더욱 완전한 금융 시스템을 구성할 것입니다.
8. LYD가 해결하는 본질적 문제
미시적 관점에서 LYD의 의미는 암호화폐 홀더와 투자자들이 직접 유동성과 수익의 균형을 선택하는 것입니다. 각 기관과 개인은 자신의 상황, 요구, 정보 분석, 리스크 선호도에 따라 유동성과 수익 선택의 트레이드오프를 할 수 있습니다. 이는 전통 금융이 지금까지 반복해온 상식이며, 시장에 자유를 되돌려주는 방식이자 암호화폐 시장의 지속 가능한 발전을 위한 필연적 접근입니다.
거시적 관점에서 LYD의 의미는 실제 수익 자산(RYA)과 실제 세계 자산(RWA)이 암호화폐 시장에 빠르게 진입하는 추세를 촉진하는 것입니다. 이 추세는 곧 양적 변화에서 질적 변화로 나아가 글로벌 경제 금융을 프로토콜과 AI 시대로 이끌 것입니다. 더 많은 프로토콜 자산 관리와 스마트 계약 자산 관리가 등장할 것이며, 이는 AI 에이전트가 경제 금융 관리에 참여하여 AIFi를 형성하는 기반이 될 것입니다.
9. LYD가 암호화폐의 전환점을 촉발할 것
LSD에서 LYD로의 이러한 전환은 암호화폐 시장의 중요한 전환점을 촉발하거나 될 가능성이 높습니다. 이 전환은 번영에서 쇠퇴로의 변화가 아니라, 정확히 말해 허구에서 실체로의 전환입니다.
많은 이들이 이번 불장 초기에 이것이 마지막 기회라고 말했지만, 소위 마지막 기회는 암호화폐 대시장의 마지막 기회가 아닙니다. 오히려 반대로 암호화폐는 저항할 수 없는 방식으로 글로벌 경제, 금융, 지불 시스템을 변화시키고 있습니다. 여기서 말하는 마지막 기회는 내러티브로 컨센서스를 구축하는 암호화폐 초기 전파 단계가 곧 끝난다는 의미입니다.
다음 단계는 암호화폐의 실제 응용 분야에서 대규모 발전 단계가 될 것입니다. 실제 지불, 자산 수익, 다양한 금융 시나리오 등이 빠르게 암호화폐 시장에 진입하여 새로운 세대의 글로벌 경제 금융 시스템의 구성 요소를 형성할 것이며, LYD는 이 과정에서 중요한 연결 고리 역할을 할 것입니다.
