저자: 정요
오늘 밤, 모든 시선이 연방준비제도 의장 파월에게 집중될 것이다. 그는 베이징 시간 4월 17일 새벽 1시 30분에 시카고 경제클럽 행사에 참석하여 연설할 예정이다. 전 세계 투자자, 분석가 및 시장 참여자들은 파월이 최근의 일련의 경제 동향에 대응할 것을 기다리고 있다.
흥미로운 점은, 파월의 이번 연설 장소가 트럼프가 2024년 10월에 방문하여 고관세와 연방준비제도 의장 교체에 대해 크게 이야기했던 곳이라는 것이다. 미국이 전 세계 75개 이상의 국가에 대한 관세를 일시적으로 중단했지만 90일 동안 지속되며, 전반적인 경제 전망은 여전히 불확실성으로 가득 차 있고 미국 경기 침체에 대한 시장의 우려가 고조되고 있다.
파월의 오늘 연설은 경제 현황, 관세의 영향, 2025년 금리 추세에 대한 중요한 단서를 제공할 것이다. 시장은 세 가지 의문점에 주목할 것이다:
트럼프의 관세 정책과 백악관의 "지도부 교체" 압박에 직면하여, 연방준비제도는 어떻게 독립적 의사결정의 전통을 지킬 것인가?
인플레이션이 하락하고 경기 침체 리스크가 높아지는 상황에서, 파월의 금리 인하 예상에 변화가 있을 것인가?
연방준비제도 내부의 "매파와 비둘기파 간 논쟁"이 점점 격화되는 가운데, 월러 등 관료들의 적극적인 금리 인하 주장이 의사결정에 영향을 미칠 것인가?
이전 연설에서 파월은 트럼프가 부과한 관세 규모가 연방준비제도의 예상을 크게 초과하며, 경제에 미치는 영향이 예상보다 클 수 있다고 말했다. 따라서 그는 최근 정책의 영향이 높은 불확실성을 가지고 있어 추가 조정 전에 더 명확한 상황을 기다릴 것이라고 언급했다. 그는 또한 현재 정책 입장이 양호하며 관망 자세를 취할 수 있고, 정책이 여전히 적당한 제한성을 가지고 있다고 강조했다. 미국 경제의 경기 침체 가능성에 대해서는 연방준비제도가 해당 가능성에 대한 확률 예측을 하지 않았지만, 외부 예측 기관들이 그 가능성을 높였다고 지적했다. 금리 인하 예상과 관련해서는 파월은 3월 회의에서의 견해를 바꾸지 않았으며, 경제 성장 부진과 인플레이션 상승이 서로 상쇄되어 2025년 두 차례 금리 인하 예상을 유지할 것이라고 판단했다.
파월은 여러 방면에서 "금리 인하" 압박에 직면해 있다. 미국 인플레이션은 점진적으로 하락하는 것으로 보인다. 최신 3월 소비자 가격 지수(CPI) 데이터는 인플레이션이 더욱 하락할 추세임을 보여준다. 동시에 트럼프는 줄곧 저금리 정책을 지지해 왔으며, 현재 이 입장은 파월에게 문제를 야기하고 있다. 만약 신속하고 대폭적인 금리 인하를 하면 다시 인플레이션을 촉발할 수 있고, 반대로 금리 인하를 지연시키면 미국 경제를 저해할 수 있다.
(번역 계속...)
