암호화폐는 금융 기술 분야에서 가장 역동적이고 잠재력 있는 섹터 중 하나가 되었습니다. 많은 기관 자금이 유입됨에 따라 암호화폐 프로젝트를 합리적으로 평가하는 것이 핵심 문제가 되었습니다. 전통적인 금융 자산에는 현금 흐름 할인 모델(DCF 모델), 주가수익비율(P/E) 등 성숙한 평가 시스템이 있습니다.
암호화폐 프로젝트는 퍼블릭 블록체인, 중앙화 거래소(CEX) 플랫폼 토큰, 디파이(DeFi) 프로젝트, 밈(meme) 코인 등 다양한 종류가 있으며, 각각 다른 특징, 경제 모델 및 토큰 기능을 가지고 있습니다. 각 분야에 맞는 평가 모델을 탐색해야 합니다.
[이하 생략]통계에 따르면, 지난 5년간 비트코인 가격이 주류 채굴기의 채굴 비용보다 낮은 시간의 비율은 약 10% 정도로, 이는 채굴 비용이 비트코인 가격 지지에 중요한 역할을 한다는 것을 충분히 설명해줍니다.
따라서 비트코인 채굴 비용은 비트코인 가격의 하한선으로 볼 수 있습니다. 비트코인 가격은 주류 채굴기의 채굴 비용보다 낮은 시간이 매우 적으며, 과거 상황을 보면 이러한 시기들은 모두 훌륭한 투자 기회였습니다.
금 대체 모델
비트코인은 종종 "디지털 금"으로 간주되며, 금의 "가치 저장" 기능의 일부를 대체할 수 있습니다. 현재 비트코인의 시가총액은 금 시가총액의 7.3%를 차지합니다. 이 비율이 각각 10%, 15%, 33%, 100%로 상승한다면, 그에 따른 환산으로 비트코인 단가는 92,523 달러, 138,784 달러, 305,325 달러, 925,226 달러에 도달할 것입니다. 이 모델은 두 자산의 가치 저장 속성을 비교하여 비트코인 가치 평가에 대한 거시적 참조 관점을 제공합니다.
그러나 비트코인과 금은 물리적 특성, 시장 인식, 적용 시나리오 등에서 여전히 많은 차이가 있습니다. 금은 수천 년에 걸쳐 전 세계적으로 인정받는 안전자산이 되었으며, 광범위한 산업용도와 실물 지지를 가지고 있습니다. 반면 비트코인은 블록체인 기술 기반의 가상 자산으로, 그 가치는 주로 시장 합의와 기술 혁신에서 비롯됩니다. 따라서 이 모델을 적용할 때는 이러한 차이점이 비트코인의 실제 가치에 미치는 영향을 충분히 고려해야 합니다.
요약
본 글은 암호화폐 프로젝트를 위한 가치 평가 모델을 찾아 산업 내 가치 있는 프로젝트의 안정적인 발전을 촉진하고, 동시에 더 많은 기관 투자자들의 암호화폐 자산 배분을 유도하고자 합니다.
특히 시장이 약세일 때, 큰 파도가 모래를 씻어내듯이, 우리는 가장 엄격한 기준과 가장 순수한 논리로 장기적 가치가 있는 프로젝트를 찾아야 합니다. 합리적인 가치 평가 모델을 통해, 2000년에 "버블 붕괴" 시기의 Google, Apple을 잡았던 것처럼, 암호화폐 영역에서 "Google, Apple"을 찾아낼 수 있습니다.
