산업 개요
2025년 초, 암호화폐 시장은 낙관과 불확실성이 얽힌 복잡한 정서 속에서 막을 열었습니다. 업계는 새해에 대해 여러 가지 기대를 품었습니다: 미 연방준비제도의 통화 정책 전환의 잠재적 보너스, AI 기술 혁명의 두 번째 폭발, 그리고 미국 신정부가 약속한 "암호화폐 친화적" 규제 프레임워크는 모두 산업 돌파구를 마련할 촉매제로 여겨졌습니다. 그러나 첫 분기가 마무리되자 시장은 "거시적 서사의 강한 진동, 미시적 혁신의 깊은 잠복"이라는 선명한 그림을 보여주었습니다.
글로벌 거시경제는 시장 리듬을 좌우하는 핵심 변수가 되었으며, 미 연방준비제도는 인플레이션 반복과 경기 침체 위험 사이에서 어려운 균형을 잡고 있었습니다. 3월 예상치 못한 경기 침체 금리 인하 기대는 단기적으로 위험 선호도를 높였지만, 미국 주식 가치 거품 붕괴로 인한 유동성 공포를 상쇄하지 못했습니다. 트럼프 정부는 선거 공약을 이행하여 비트코인(BTC) 국가 전략 비축과 디지털 자산 전략 비축, 그리고 '디지털 자산 규제 명확화 법안' 실행을 통해 산업에 구조적 호재를 제공했지만, 정책 보너스와 SEC의 집행 완화가 병행되면서 "규제 전환 비용"에 대한 시장의 논란도 심화되었습니다. 비트코인(BTC)은 1월 다시 10만 달러 역사적 최고치를 돌파한 후 30% 깊은 조정을 겪으며, 시장 자금의 "반감 서사"에 대한 단계적 이익 실현을 드러냈습니다. 알트코인 시장 전체 성과는 평범했지만, RWA와 사용자 진입 등 자금과 사용자 증가를 위한 제품의 탄생과 인도는 여전히 산업에 기본적인 혁신 동력을 주입했습니다. 주목할 만한 점은 바이낸스 등 중앙화 거래소(CEX)가 탈중앙화 거래소(DEX) 생태계 배치를 가속화하고 있다는 것입니다. 온체인 유동성 통합 및 계정 추상화 기술을 통해 사용자의 디파이(DeFi) 등 디앱(DApp) 시나리오 원활한 접근을 추진하고, 최초로 중앙화 거래소 사용자가 계정 내에서 직접 탈중앙화 거래소 자산을 거래할 수 있게 했습니다. 이러한 "중앙화와 탈중앙화의 융합"이라는 패러다임 이동은 다음 주기의 성장과 돌파구의 핵심 지렛대가 될 수 있습니다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)종합하면, 2025년 1분기 미국 거시경제 데이터는 암호화폐 시장에 상당하고 가변적인 영향을 미쳤습니다. 1월 경제는 강력했지만 시장 반응은 평온했고, 2월 인플레이션이 예상을 초과하면서 금리 인하 예상이 급격히 하락하고 비트코인(BTC)이 크게 하락했습니다. 3월 경제 데이터 개선으로 단기 반등이 있었지만, 핵심 PCE가 예상을 초과하면서 다시 하락했습니다. 트럼프의 관세 정책은 인플레이션 압박을 악화시키고 시장의 불확실성을 증가시켜 연방준비제도(Fed)의 정책 조정을 강요할 수 있는 중요한 요인이 될 수 있습니다. 향후 전망으로, 암호화폐 시장의 흐름은 여전히 거시경제 데이터와 연방준비제도의 정책 방향에 크게 의존할 것이며, 투자자들은 인플레이션과 고용 데이터의 동향을 면밀히 관찰해야 시장 추세를 정확히 파악할 수 있습니다.
트럼프 정부의 암호화폐 정책 및 영향
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역)종합하면, WLFI의 암호화폐 산업에 대한 영향은 양날의 검 효과를 가지고 있습니다. 한편으로는 정치적 권한을 통해 규제 준수 과정을 가속화하고, 디파이와 기관 자본의 융합을 촉진하며, 미국 달러 스테이블코인의 글로벌 응용을 탐색합니다. 다른 한편으로는 정책 혜택에 의존하면 시장 버블을 초래할 수 있고, 불투명한 이익 분배는 신뢰 위기를 야기할 수 있으며, 프로젝트 실행 부진은 산업의 부정적인 사례가 될 수 있습니다. 향후 WLFI의 제품 구현 진행 상황, USD1의 시장 수용도, 그리고 트럼프 정부 정책의 일관성이 이에 미치는 지원 효과에 중점을 두어야 합니다.
중앙화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX)의 연결 융합
거래소와 웹3 지갑은 암호화 세계에 진입하는 중요한 트래픽 입구로, 사용자들은 주류 거래소에서 먼저 법정화폐로 자산을 충전하고 암호화폐 거래, 대출, 금융 활동을 수행하거나, 각 공개 블록체인의 웹3 지갑을 통해 다양한 디앱과 상호작용합니다. 과거에는 두 영역의 경계가 명확했습니다. 웹3 지갑의 사용 문턱과 교육 비용이 높아 일반 사용자들은 주로 거래소에서 웹3 여정을 시작했고, 중앙화 거래소는 탈중앙화 디앱보다 더 성숙하고 유동적인 서비스를 통해 사용자를 유지했습니다. 특히 2025년에 들어, 거래소 업무는 이전 주기보다 더욱 성숙해졌으며, 예를 들어 바이낸스는 2024년에 사용자 수가 2억 명에 도달해 이전 주기 대비 두 배로 증가했습니다. 반면 웹3 원생 온체인 사용자는 여러 요인으로 인해 일일 활성 사용자가 중앙화 거래소의 약 10%에 불과합니다.
2023년부터 거래소는 자체 거래소 지갑 자산 관리의 축적과 침전을 바탕으로 웹3 지갑 제품 시장에 진출했습니다. 특히 오케이엑스(OKX) 지갑은 제품 측면에서 많은 사용자를 유인했으며, 자산 관리, 온체인 상호작용, 거래 최적화 등에서 뛰어난 제품 경험으로 많은 사용자를 확보했습니다. 중앙화 거래소는 자체 거래소 지갑 모듈의 장점, 예를 들어 다양한 공개 블록체인 RPC 자체 구축 등을 활용해 더욱 완벽하고 우수한 지갑 제품을 만들어 사용자 유치와 유지를 실현했습니다. 그러나 오케이엑스 지갑은 본질적으로 기존 웹3 지갑과 큰 차이가 없으며, 단지 더 우수하고 편리한 멀티체인 지갑일 뿐, 원생 웹3 지갑의 사용 문턱을 깨지는 못했습니다.
바이낸스 웹3 지갑은 거래소 계정과 긴밀하게 연결되어 초기부터 소내 자산과 웹3 지갑 간의 빠른 수신 및 발송을 지원하여 사용자의 웹3 지갑 사용 시 보안 우려를 낮추고 거래소 차원에서 보장을 제공했습니다. 동시에 바이낸스 웹3는 생태계 내 주류 탈중앙화 거래소와 함께 일반 사용자를 대상으로 한 여러 초기 디파이 제공(IDO)을 출시하여 더 많은 소내 사용자의 참여와 온체인 지식 학습을 유도했습니다. 또한 최신 지갑 기능을 통해 소내 사용자가 직접 알파 시리즈 온체인 자산을 구매할 수 있어, 중앙화 거래소 내부에서 직접 온체인 자산을 구매하는 기능을 실현하여 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 간의 전통적인 경계를 완전히 무너뜨렸습니다.
데이터 출처: Dune, https://dune.com/lz_web3/wallet-war
주류 중앙화 거래소가 주도하는 웹3 지갑과 달리, 원생 암호화 프로젝트는 지갑 영역에서 온체인 사용자의 실제적이고 시급한 요구에 집중할 수 있습니다. Particle Network는 MPC와 계정 추상화 기술 분야의 오랜 축적을 바탕으로 멀티체인 거래가 촉발한 통합 계정 수요를 포착하여 UniversalX를 출시했습니다. 이 제품은 지갑과 거래 플랫폼을 융합하여 서로 다른 체인 간 자산 이전과 거래의 어려움을 실질적으로 해결하고, 사용자가 멀티체인 환경에서 자산을 편리하게 관리하고 효율적으로 거래할 수 있도록 도왔습니다. 이 혁신적인 제품을 통해 Particle Network는 시장의 좋은 평판과 광범위한 인정을 얻었습니다.
데이터 출처: Dune
중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소의 융합은 기술적 측면의 혁신일 뿐만 아니라 암호화폐 시장이 "대립과 분열"에서 "협력과 공생"으로 나아가는 이정표입니다. 이러한 변화는 효율성과 포용성을 높이는 동시에 규제, 보안, 거버넌스의 새로운 도전을 불러일으켰습니다. 미래에는 중앙화 효율성과 탈중앙화의 자산 안전성 및 자율성을 더 잘 균형 잡는 주체가 다음 세대 금융 기반 시설의 진화 방향을 주도할 것입니다.
