서클은 미국 은행업 허가를 신청할 계획이다. 스테이블코인 발행자가 암호화폐 은행이 될까요?

《华尔街日报》报道称，包括稳定币发行商 서클(Circle)和 BitGo 在内的多家加密货币公司计划申请美国银行执照和许可证。稳定币发行商有机会成为加密银行吗？这是否与 사토시 나카모토的理念背道而驰？

서클(Circle)、BitGo 등加密公司欲申请银行执照

据华尔街日报引述知情人士报道，包括 서클(Circle) 和 BitGo 在内的多家加密货币公司计划申请银行特许执照。还有消息指出，加密货币交易所 Coinbase 和稳定币发行公司 Paxos 正在考虑采取类似措施。

目前，特朗普政府正着手将加密货币纳入主流金融，国会也提出了两项法案，旨在为稳定币建立监管框架，让人们可以轻松交易波动性更大的加密货币。该法案将要求稳定币发行者获得监管机构的特许或许可。

一些加密货币公司对国家信托或银行执照感兴趣，这将使它们能够像传统银行一样运营，例如吸收存款和发放贷款。其他人则寻求相对狭窄的许可证，以允许他们发行稳定币。

任何获得银行执照的加密公司都将受到更严格的监管，包括客户确认程序(KYC)和反洗钱计划、资本、信息安全等。

联邦储备系统 主账户 可望不可及

另一个让加密公司可望不可及的是联邦储备系统的主账户，加密公司长期以来一直难以进入传统金融基础设施。 Custodia Bank 经过多年的努力，仍被拒绝存取联邦储备系统主账户，联邦储备系统的主账户是美国联邦储备系统（美联储）提供给金融机构的一种特殊账户，允许持有者直接与联邦储备系统进行交易，而不需透过中介银行，拥有主账户能让银行能够存放资金并获得联邦储备系统的利息收益。

联邦储备系统在2022年8月曾发布申请主账户的相关指南，被解读为欲进一步开放主账户的访问权限，燃起了加密业者如 서클(Circle)、크라켄(Kraken) 的希望，但至今仍没有任何加密业者通过申请。

稳定币发行商=加密银行？

彭博观点专栏作家 Matt Levine 认为，稳定币发行商类似于一种加密银行形式：您将美元存入稳定币发行机构，它会返还给您代币，使您有权取回您的美元，同时它可以用这些美元做任何它想做的事情。在加密货币不受监管的早期，"为所欲为"确实可能相当刺激，但如今稳定币是一项大生意，将存款存放在非常安全的短期美元计价资产中已成为一种常态，理想情况下是国库券或逆回购或贝莱德货币市场基金。如果你今天推出了一种新的稳定币，并说"我们将拿走你的美元，并用它们向新兴的加密货币企业家提供贷款"，那么你将很难与那些说"我们将拿走你的美元，并用它们购买国库券"的大型现有稳定币竞争，特别是大多数稳定币没有支付任何利息的情况下。

而传统银行执照包含了吸收客户存款和放款业务，因此，Levine 提出一些问题：

• 如果你是一家想要获得银行执照的加密公司，你必须进行贷款吗？
• 如果你是一家稳定币发行商，其全部业务是（1）吸收存款和（2）将这些存款存入国库券，银行监管机构是否愿意授予你特许？银行执照不就是为从事金融中介业务的银行核发的吗？
• 稳定币发行者是否会面临压力，成为真正的银行，吸收存款并用其提供贷款？
• 想要成为银行的加密公司是否必须是正规银行，而不是狭义银行？

而讽刺的是，因为加密在某种程度上是对传统银行业务的排斥。 사토시 나카모토发明比特币的部分原因在于他对2008年金融危机的厌恶。加密货币与美元的不同之处在于，美元从根本上来说是一种银行的债务，而比特币从根本上来说不是；加密货币是一种非债务货币，是一种无需传统银行业务即可拥有资金、支付和银行账户的方式。

未来加密货币是否能完全重建成正常的银行业务，包括银行监管？而这是不是恰好与 사토시 나카모토的理念背道而驰呢？