비트코인(BTC) 가격이 이번 주 화요일 93,000달러를 돌파하며 2025년 이후 월간 신고가를 기록하면서 암호화폐 시장의 낙관적 정서가 다시 고조되었습니다. 이러한 상승세 뒤에는 중미 무역 마찰의 일시적 완화, 미 연준의 정책 기대치 완화, 글로벌 통화 공급량 확대 등 다양한 요인들의 상호작용이 있습니다. 본 글에서는 거시경제 주기, 기술 지표, 자금 흐름 및 역사적 패턴을 결합하여 비트코인의 향후 3개월 가격 경로를 체계적으로 분석하고, 그 핵심 동인과 잠재적 리스크를 살펴보겠습니다.
1. 거시 환경: 통화 확장과 지정학적 경쟁의 이중 추진력
1. 글로벌 M2 성장: 유동성 프리미엄의 근본 논리
국제청산은행(BIS) 데이터에 따르면, 2025년 1분기 글로벌 M2 통화 공급량 동년 대비 증가율은 8.3%로, 2021년 양적 완화 주기 이후 최고치를 기록했습니다.
Merkle Tree Capital의 연구에 따르면, 비트코인 가격은 글로벌 M2 성장과 약 90일의 지연 상관관계를 보이며, 현재 금과 비트코인의 연계성이 현저히 증가했습니다. 금이 3,500달러를 돌파한 후의 조정은 자금이 전통적 안전자산에서 암호화 시장으로 이동하는 속도가 가속화되고 있음을 나타낼 수 있습니다.
역사적 데이터를 보면, 2020년 팬데믹 이후 글로벌 M2가 급증한 기간 동안 비트코인 가격은 그 후 1년 내에 500% 이상 상승했습니다. 현재의 통화 확장 추세가 지속된다면, 보수적으로 2025년 2분기 M2 증가율이 7% 이상을 유지할 경우, 비트코인은 90일 내에 30%-50%의 유동성 프리미엄을 얻을 수 있으며, 목표 가격은 120,000-138,000달러 구간으로 상향 조정될 수 있습니다.
2. 미 연준 정책 전환: 금리 인하 예상의 가격 재구성
트럼프 정부의 미 연준 독립성에 대한 개입은 완화 주기에 대한 시장의 재평가를 촉발했습니다.
시카고상품거래소(CME)의 금리 선물은 6월 금리 인하 확률 예상이 월초 32%에서 58%로 급등했습니다. 만약 미 연준이 정치적 압박에 굴복해 조기 금리 인하를 시작한다면, 미 달러 지수의 추가 약세(현재 3년 최저점)는 비트코인의 달러 표시 가치를 직접적으로 상승시킬 것입니다.
3. 지정학적 정치와 관세 경쟁: 리스크 선호도의 구조적 전환
중미 "해방일" 관세 정책이 완전히 철회되지는 않았지만, 양측은 최근 핵심 상품(반도체, 신재생에너지 장비 등)의 면제 목록 협상에서 진전을 이루었습니다. 골드만삭스 거시 전략팀은 무역 마찰 완화로 글로벌 공급망 비용이 1.2% 감소할 수 있으며, 이로 인해 해소되는 리스크 프리미엄이 약 400억 달러의 자금을 암호화 시장에 주입할 수 있다고 지적했습니다.
또한, 벨라루스, 유럽연합 등 경제권에서 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 시범 사업을 가속화하고 있어, 비트코인의 "탈중앙화 준비 자산"으로서의 서사를 더욱 강화하고 있습니다.
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