시장 통찰력: 비트코인의 대규모 리뱅킹

“간단하지만 쉽지는 않아요”

지난 몇 년간 비트코인 ​​뱅킹은 큰 위험을 안고 있었습니다. 초크포인트 작전과 FDIC의 시그니처 은행 및 실버게이트 은행 파산에 대해서는 많은 기록이 있습니다.

업계 참여자와 기존 기업 모두 업계 내 은행 및 금융 서비스 시장 점유율을 늘릴 수 있는 기회를 인식함에 따라 조류가 바뀌기 시작했습니다.

첫째, 아래 @WSJ 최근 기사에서 볼 수 있듯이 서클(Circle), BitGo, Coinbase, Paxos 등 많은 대형 암호화폐 기업들이 자체 은행 설립을 모색 중이거나 이미 시작했습니다. 크라켄(Kraken) 도 와이오밍주에서 은행 면허를 취득했습니다. Saylor's Strategy와 많은 비트코인(BTC) 보유한 일부 대형 비트 채굴자 도 비슷한 기회를 가지고 있습니다. 출처: wsj.com

존 D. 록펠러가 스탠다드 오일을 인수한 것처럼, 이러한 기업들은 모든 수준의 생산과 제품을 소유하고 비트본드와 토큰화된 국채와 같은 새로운 상품을 개척할 기회를 갖고 있으며, 세상이 이 완전히 새로운 상품으로 재편되는 가운데 이러한 기회를 얻게 됩니다.

동시에, Two Prime에서는 여러 기존 은행들과 대출 서비스 제공을 통해 이 산업에 진출할 방안을 모색하고 있습니다. 관심은 있지만, 대부분 자체적으로 이를 추진할 만한 기술적 지식이나 경험이 부족합니다.

여기서 실제 기회는 무엇이고, 은행 허가가 필요합니까?

1. 비트코인(BTC) 코인 ​​보관

비트코인 뱅킹의 첫 단계는 수탁 서비스 제공입니다. 역사적으로 이러한 수수료는 기존 주식 수탁 서비스에 비해 상당히 높았지만, 시간이 지남에 따라 감소하고 있습니다. 이 사업 부문 자체가 큰 수익을 창출하지는 않겠지만, 여전히 매력적입니다. 이는 금융 서비스 제공업체에 자산을 제공하여 더 많은 상품을 제공하기 위한 것입니다. 자격을 갖춘 수탁기관, 은행, 증권사 또는 선물 중개업체는 이 서비스를 제공하고 그 위에 추가 상품을 구축할 수 있습니다. 이미 많은 비트코인 ​​및 암호화폐 수탁기관이 이러한 방향으로 나아가고 있으며, 기존 은행들도 이 기본 서비스를 통합하기 시작했습니다.

2. 비트코인 ​​담보 대출

이것이 시작하기에 가장 명확하고 이해하기 쉬운 부분입니다. 비트코인(BTC) 담보로 하는 과담보 대출은 위험도가 낮고, 퀴퀴한 낡은 집보다 훨씬 유동적인 담보를 가진 주택 담보 대출보다 더 높은 이자율을 발생시킬 수 있습니다. 이는 반드시 은행 면허가 필요하지는 않습니다. 하지만 많은 차용자는 은행 면허에 수반되는 감독을 선호할 것입니다. 이 부문은 개인 대출부터 기관 대출까지 매우 다양하며, 어떤 면허와 감독이 필요한지도 다릅니다. 마찬가지로, 비트코인(BTC) ​​ETF 대출의 인기는 높아질 것이며, 기존 금융 경로에 이미 존재하기 때문에 실제로 제공하기가 더 쉽습니다.

3. T+0 법정화폐에서 스테이블코인으로 전환

현재 거액의 법정화폐를 스테이블코인으로 전환하는 것은 비용이 많이 들거나 시간이 오래 걸립니다. 프라임 브로커를 통해 당일에 전환할 수 있지만, 거의 제로에 가까운 위험 부담에 대해 터무니없는 수수료를 부과합니다. 반면, 투 프라임(Two Prime) 등은 테더(Tether) 나 서클(Circle) 과 같은 회사와 협력하여 스테이블코인을 직접 민트(Mint) 하고 상환할 수 있지만, 이 과정에는 종종 하루가 더 걸립니다. 특정 거래에서는 이것이 불가능한 경우가 많습니다. 자금을 유동화하고 즉시 스테이블코인이나 법정화폐 이체를 합리적인 금리로 처리할 수 있는 은행은 많은 자본 흐름의 중심에 서게 될 것입니다. 은행은 매우 낮은 금리로 단기 은행 간 신용을 이용할 수 있기 때문에 이러한 서비스를 제공할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.

4. 비트코인(BTC) 수익률

다음으로 우리가 알고 있는 것은 많은 사람들이 우리가 비트코인(BTC) 활용하기를 원한다는 것입니다. 단기적으로 대부분의 그룹이 DeFi 수익 솔루션에 만족할 것 같지는 않습니다. 수익은 은행이 비트코인(BTC) 재담보할 수 있도록 허용하는 방식(현재 무담보 비트코인(BTC) ​​대출의 금리는 3~5% 수준)이나, 은행에 비트코인을 보관하는 파생상품 거래를 통해 얻을 수 있습니다.

이러한 모든 제품은 논리적으로 다음 단계이지만, 아직 대규모로 실행하기에는 이르다. 그룹은 부실한 대출 위험 관리, 마진 콜, 보관 및 이체 관련 기술적 오류, 그리고 부실한 거래 또는 재담보 절차로 인한 파산의 위험을 피해야 한다. 이러한 각 기능에는 은행 라이선스나 그에 따른 여러 단계의 규정 준수 비용이 필요하지 않지만, 규제된 방식으로 신뢰할 수 있는 솔루션을 제공할 수 있는 그룹은 큰 이점을 얻을 수 있다.

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