일본은 4월에 미국국채 광적으로 매각했습니다. 아서 헤이즈: 엔화 강세로 비트코인 ​​급등 예상

일본 재무성의 데이터에 따르면, 일본 은행과 퇴직 연금을 포함한 민간 기관들이 4월 두 주 동안 211억 달러의 장기 외국 채권을 매각했으며, 많은 분석가들은 상당 부분이 미국 국채 또는 미국 기관 채권일 것으로 보고 있습니다. 일본이 미국 국채를 대량 매도하는 것은 펀드 재조정 작업 때문일까요? 아니면 엔화 차익거래 청산 거래가 다시 시작된 것일까요? 비트멕스(BitMEX) 창업자 아서 헤이즈는 이것이 비트코인의 큰 상승을 가져올 것이라고 기쁘게 말했습니다.

일본 4월 미국 국채 대량 매도

파이낸셜 타임스의 보도에 따르면, 4월 4일 주에 은행과 퇴직 연금을 포함한 민간 기관들이 175억 달러의 장기 외국 채권을 매각했고, 그 다음 7일 동안 36억 달러를 추가로 매각했습니다. 이는 2005년 이후 두 주 동안 가장 큰 자금 유출 중 하나입니다.

일본 공공 및 민간 부문은 1.1조 달러의 미국 국채를 보유하고 있어 전 세계에서 가장 많은 미국 국채 보유국이며, 따라서 그들의 거래는 면밀히 모니터링되고 미국 정부 채무의 매수 또는 매도 대리인으로 간주됩니다.

이전에 미국 국채 수익률이 급등했을 때도 중국이 대량으로 미국 국채를 매도하고 미국에 압박을 가한다는 소문이 있었지만, 이를 뒷받침할 명확한 데이터는 없었습니다.

(미국 국채 수익률 급등, 중국의 대량 매도 소문, 연방준비제도(Fed)가 긴급 구제에 나설까?)

펀드 재조정 작업?

일본 노무라은행의 선임 금리 전략가 토모아키 시시도는 일본이 매도한 채권 중 상당 부분이 미국 국채 또는 미국 기관 채권(미국 정부가 보증하는 모기지 담보부 채권)일 가능성이 높다고 말했습니다. 일부 외국 채권 매도는 일본 퇴직 연금의 재조정 때문일 수 있으며, 은행이나 생명보험 회사가 금리 리스크를 낮추고 있기 때문일 수도 있습니다.

실제로 전통적인 펀드가 주식 60% 채권 40%의 자산 배분을 채택할 때, 주식 시장이 크게 하락하는 상황에서 펀드 매니저는 재조정을 피할 수 없습니다. 주식 시가총액이 채권보다 빠르게 감소하기 때문에 주식 60% 채권 40%의 비율이 주식 50% 채권 50%로 변경될 수 있으며, 매니저는 채권을 매도하고 주식을 매수하여 다시 주식 60% 채권 40%의 비율을 달성해야 합니다. 이는 일본뿐만 아니라 미국과 다른 국가의 펀드도 같은 상황에 직면할 수 있습니다.

엔화 차익거래 청산 거래 재개?

차익거래에서 투자자들은 저금리 시장에서 자금을 빌려 고금리 시장에 투자합니다. 수익률이 상대적으로 낮기 때문에 일본은 이러한 거래의 일반적인 '융자' 시장이 되었습니다. 이것이 엔화가 장기간 평가절하된 이유 중 하나입니다.

분석가들은 일본 민간 투자자의 부분적 매도가 일본 은행의 차익거래 전략 취소 결과일 수 있다고 말합니다.

미달러/엔화(USDJPY) 환율은 최근 140을 하회하며 작년 엔화 차익거래 청산 최저점에 근접했습니다.

아서 헤이즈: 엔화 상승이 비트코인 대폭 상승 견인

비트멕스(BitMEX) 창업자 아서 헤이즈는 최근 X에 글을 올려 미국 주식 및 미국 국채 포지션 청산으로 인한 엔화의 급격한 상승이 비트코인의 대폭 상승을 견인할 것이라고 지적했습니다.

헤이즈는 4월 8일 비트코인이 여전히 7만 6천 달러일 때 저점매수를 시작했으며, 이후 비트코인이 곧 10만 달러 가격대를 벗어날 것이라며 더욱 낙관적으로 말하며 기회를 잘 잡으라고 당부했습니다.

트럼프 팀이 약한 달러를 원하지만, 급격히 강해지는 엔화는 레버리지 트레이더들이 미국 주식과 채권 포지션을 청산하게 만듭니다. 다행히 비트코인은 채권 수익률이 상승하면 중앙은행이 돈을 찍어낼 것임을 알고 있습니다.

야흐체! 😘😘😘😋😋 pic.twitter.com/9PAY40b2O5

— 아서 헤이즈 (@CryptoHayes) 2025년 4월 22일